国泰君安期货：铝短时上冲 预计宽幅震荡为主

日盘：Al1703合约开盘价12925元/吨，最高价13050元/吨，最低价12855元/吨，收盘价13040元/吨，涨幅1.32%；成交29.7万手，持仓量28.6万手。
夜盘：Al1703合约开盘价13015元/吨，最高价13115元/吨，最低价12965元/吨，收盘价12985元/吨，跌0.42%；成交10.2万手，持仓量28.4万手。

【隔夜外盘】
LME3月铝开盘价1744美元/吨，最高价1760美元/吨，最低价1741美元/吨，收盘价1757美元/吨，涨幅0.95 %。

【基本面】
1、长江现货报价下跌。
长江现货：12770—12810元/吨，均价12790元/吨，↑250元/吨；上海现货：12770—12810元/吨，均价12790元/吨，↑260元/吨；广东南储（华南）：12830—12930元/吨，均价12880元/吨，↑290元/吨。
2、现货对近月1701贴水，对主力1703贴水。
长江对近月1701贴水85元/吨（前一交易日贴水220元/吨），对主力1703贴水250元/吨（前一交易日贴水330元/吨）。
3、SHFE铝期货库存减少。
SHFE指定交割仓库铝期货库存减少351吨至26890吨。其中上海库存维持1574吨不变；广东库存维持201吨不变；江苏库存减少75吨至22602吨；浙江库存减少276吨至2513吨。
4、LME铝期货库存增加。
LME铝库存224.4万吨，较前一天增加11050吨；注销仓单数在65.2万吨，注销仓单比减少至29.07。
5、隔夜新闻
美国：
美元兑日元跌幅扩大至151点或超1.2%，刷新2016年12月9日以来低点至114.26。
美债收益率普遍下跌，特朗普新闻发布会后投资者对避险美债拍卖的需求升温。
中国及亚洲：
中国10年期国债期货收跌0.33%。
中国央行公开市场将进行100亿元7天期逆回购操作，1100亿元28天期逆回购操作。另外，央行公开市场今日将有800亿逆回购到期。
【LME场内基本金属】
LME期铜收跌0.8%，报5714美元/吨，脱离日内稍早所创2016年12月13日以来盘中高位5788.50美元/吨，但2017年迄今仍然保持超过3%的涨幅。
LME期锌收跌0.8%，报2699美元/吨。
LME期铅收跌2.6%，报2134美元/吨，而之前两个交易日涨约6%。
LME期铝收涨0.5%，报1758美元/吨。
LME期锡大致收平，报21150美元/吨。
LME期镍收跌4.1%，报10180美元/吨。

【技术分析】
伦铝隔夜继续收涨，1711位置继续站稳，该位置重新成为支撑位，下方支撑参考1711，上方阻力参考1765附近；沪铝阻力位参考12990附近，下方支撑位参考12450。周三沪铝主力日盘空头减仓，夜盘多头减仓，显示昨日多头人气略转弱。

【观点和操作建议】
最新的铝的微观指标仍偏弱，截至到本周一的铝主要流转地库存小降，昨日现货报价小升，对主力及近月合约贴水小幅收窄，期限结构仍为contango，显示年内现货状况不佳。沪铝昨日相比其他有色仍表现坚挺，主要得益于外盘表现强劲，但年内现货端恐继续维持弱势，预计整体以宽幅震荡为主，持续性上涨动力难见。
操作上，短期关注上方重要阻力位12990-13000附近，年内震荡思路，隔夜多头人气略转弱。