瑞达期货：金属交易提示0112

    外盘方面：隔夜伦敦金震荡走高，报收1191.64美金/盎司，较上一交易日收盘价涨0.33%；伦敦银震荡走低，报收16.736美金/盎司，较上一交易日收盘价跌0.36%。
    消息方面：1、中国央行对京沪两地交易平台展开调查，比特币价格暴跌。2、英国卫报：英国最高法院很可能否定退欧合法性。3、英国11月商品贸易逆差扩大至121.63亿英镑，11月工业产出环比大涨2.1%。
    现货市场：1月11日，上海现货9999金报268.95元/克，涨0.67元/克；上海现货9999银报4020-4030元/千克，涨25元/千克。
    仓单库存：1月11日，上期所黄金仓单报927千克，较上一交易日持平；上期所白银仓单报1877936千克，较上一日增1981千克。
    ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至1月11日黄金ETF持仓量为805吨，较上一交易日持平；截至1月10日iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10612.51吨，较上一交易日持平。
    行情总结：特朗普记者会距离总统就职典礼仅九天时间。特朗普未发表任何令美元受到支撑的言论，而仅表示“一切都会好起来。”然而市场这些日子以来对此并不买账，投资者当前需要特朗普的基本财政计划，而不是特朗普涨势式的炒作。隔夜美元承压走低，金价受振保持反弹态势，整体偏强震荡。操作上建议沪金1706合约271元/克附近做多，止损参考269.5元/克。沪银1706合约4140元/千克附近做多，止损参考4110元/千克。
2铜
    外盘走势:隔夜伦铜小幅冲高回落，其中3个月伦铜微跌0.38%至5723美元/吨，有效企稳于均线组之上，铜价反弹格局维持良好。持仓方面，1月10日，伦铜持仓量为35.7万手，日增1898手，短期伦铜持仓时增时减，显示多空交投反复。
行业资讯：国家统计局近日公布的最新数据显示，2016年12月全国有色金属矿采选业价格环比上涨1.5%，涨幅收窄0.9个百分点，同比上涨16.9%，涨幅扩大3.2个百分点。
现货方面：据SMM报道称，1月11日上海电解铜现货对当月合约报贴水10元/吨-升水80元/吨，平水铜成交价46600-46840元/吨。沪期铜隔月价差依然维持在一百元/吨以上，投机商继续入市收货，青睐升水铜，升水铜升水被进一步推高，但空间较为有限，报价升水80元/吨以上成交较为乏力，平水铜青睐度较低，维持昨日报价水平，部分仓单货源流出，下游按需为主，市场成交萎缩，出现畏高情绪。
库存方面：截止1月11日，LME铜库存报288225吨，日减5175吨，但仍远高于年内库存均值23万吨，年内库存高点为379175吨；截止1月6日，上期所沪铜库存报171561吨，周增24963吨，连续两周大幅攀升，且创下去年9月2日来的新高，显示短期国内库存压力进一步增加。
观点总结：隔夜沪铜主力振荡微跌至46840元/吨，振荡企稳于均线组之上，增加多头筹码。建议沪铜1703合约可背靠46000元之上逢低多，入场参考46600元附近，目标47500元/吨。
3铝
    外盘走势：隔夜伦铝振荡走高，为连续第六日上涨，其中3个月伦铝上涨0.95%至1757美元/吨，日收盘价接近于去年11月25日来的高点，但短期铝价持续走高之后，面临技术回调需求。
行业资讯：据SMM了解，12月初由于环保问题减少35万吨运行产能的博赛先锋氧化铝公司已于元旦左右开始复产，虽目前运行产能暂未达到70万吨停产前原运行产能，但是预计短期将恢复至原运行产能。
现货方面：据SMM报道，1月11日上海现铝成交集中12770-12780元/吨，对当月贴水70-60元/吨，无锡成交集中12760-12770元/吨，杭州成交集中12750-12770元/吨。持货商逢高出货积极，现货对当月贴水扩大，隔月当月价差扩至70元/吨左右，存在抛期买现利润空间，中间商接货意愿较积极，下游企业按需采购为主，少量高位观望，整体成交不错。
库存方面：截止1月11日，LME铝库存报2243775吨，日剧增11050吨；同期，上期所铝库存报104537吨，周增3815吨，创下去年9月14日来的高点，为连增五周，但远低于年内库存均值20万吨。
操作策略：隔夜沪铝主力合约冲高回落至12985元，表现稍弱于伦铝。本周铝价走高主要受黑色系金属攀升以及美元指数承压下滑提振。操作上，建议沪铝1703合约可背靠12800元之上逢低多，入场参考12900元附近，目标13100元。
4锌
    外盘走势：隔夜伦锌震荡走低，报收2690美元/吨，较上一交易日收盘价跌0.66%。
    现货方面：1月11日SMM现货0#锌报价为22470-22570元/吨，均价涨350元/吨。据SMM报道, 货市场，炼厂正常出货，虽贸易商积极出货，但下游拿货意愿依旧不强，持货商出货较为困难，整体市场成交不及昨日。
    消息面：1、国家统计局近日公布的最新数据显示，2016年12月全国有色金属矿采选业价格环比上涨1.5%，涨幅收窄0.9个百分点，同比上涨16.9%，涨幅扩大3.2个百分点。2、云南锡业发布公告称，董事会于2017年1月10日审议通过了《关于实施华联锌铟铜街-曼家寨矿段360万t/a采矿扩建工程及其配套项目的议案》，该项目的实施有利于进一步提升华联锌铟的采矿能力,将为后续的年产10万吨锌、60吨铟冶炼项目的原料供应提供保障。
    库存方面：截至到1月11日，LME锌库存报425150吨，较上一交易日减1275吨；沪锌库存报157440吨，较前一周增4616吨。
    观点总结：春节临近下游消费清淡，多头高位获利离场心态明显，隔夜美元大幅波动，沪锌主力合约延续回落态势。但锌市基本面维持向好，锌价短期维持偏强震荡格局，以逢低买入为主，切勿追高。操作上建议沪锌1703合约22000元/吨附近做多，止损参考21900元/吨。
5铅
    外盘走势：隔夜伦铅震荡走低，报收2143.5美元/吨，较上一交易日收盘价跌1.76%。
    现货方面：1月11日SMM现货1#铅报价为18450-18550元/吨，均价较上一交易日涨200元/吨。据SMM报道，期盘高位整理，持货商积极报价，下游询价较多但有畏高情绪，拿货不积极，整体成交无明显改善。
    消息面：1、国家统计局近日公布的最新数据显示，2016年12月全国有色金属矿采选业价格环比上涨1.5%，涨幅收窄0.9个百分点，同比上涨16.9%，涨幅扩大3.2个百分点。2、盛屯矿业发布非公开发行股票预案公告，募集资金25亿元，其中3亿元用于收购云南地矿总公司(集团)等持有的保山恒源鑫茂矿业有限公司80%的股权及债权投资恒源鑫茂偿还股东借款，2亿元用于建设信息化平台项目，20亿元补充公司流动资金。
    库存方面：截至到1月11日，LME铅库存报193225吨，较上一交易日减75吨；沪铅库存报28986吨，较前一周增260吨。
    观点总结：受美元大幅波动及上方均线压制，伦沪两市期铅均承压回落。此前铅价上涨多为资金炒作和空头回补推动，重回两万一的可能性不大，可待其调整结束后择机介入空单。操作上建议沪铅1702合约暂时观望。
6螺纹钢
    现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价3250元/吨，涨30元/吨；广州报价3570元/吨，涨20元/吨；北京报价3000元/吨，涨30元/吨；福州报价3430元/吨，涨20元/吨。
    消息：(1)世行：今年全球经济增速升至2.7%，中国放缓至6.5% (2)社科院：今年经济将增6.5%左右，人民币贬值预期或上升 (3)今年前10天住房和土地成交环比双降，或折射全年风向 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价80.5美元/吨，涨0.9美元/吨
    库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为2421吨，持平
    小结：隔夜RB1705合约保持强势。近两日随着去产能等消息公布，期货市场大幅拉高，带动现货信心走强。操作上建议，3100上方维持偏多交易。
7铁矿石
    现货市场：辽宁66%粉矿报595元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报625元/吨，涨10元/吨；印度62%粉矿报490元/吨，涨25元/吨。
    消息：自去年12月起，全国各地刮起“地条钢”整治风暴。截至目前，已经有河北、江苏、山东、四川、安徽、辽宁、湖北和甘肃等8个省份展开彻查“地条钢”行动。据长江证券统计，合计涉及中频炉产能达9322万吨。
    库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0手，持平。 
    小结：隔夜I1705合约再度走高。国产矿主产区市场价格整体持稳，钢价反弹对矿价起到明显支撑作用。操作上建议，5日线上维持偏多交易。

8焦煤

现货市场：唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）出厂价报1530元/吨，较昨日持平；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）报184.5美元/吨，较昨日持平。

    消息面：国内炼焦煤市场稳中偏弱，煤矿方面陆续开始春节放假，优质主焦煤资源依旧紧缺，云南曲靖炼焦煤价格普降50-100元/吨。下游方面华北、华东、西北地区焦炭价格继续回落，焦钢企业采购积极性一般。
    库存：大连商品交易所焦煤仓单日报为0张，持平。
小结：隔夜JM1705合约低开高走；国内炼焦煤市场暂稳运行，炼焦煤采购积极性一般，期价已反弹到一定高度须多加谨慎；操作上建议，轻仓持有多单为主。
9焦炭
    现货市场：一级冶金焦天津港报价2090元/吨（平仓含税价），较昨日持平。准一级冶金焦唐山报价2000元/吨（到厂含税价），较昨日持平；天津港报价2025元/吨（平仓含税价），较昨日持平。二级冶金焦唐山报价1935元/吨（到厂含税价），较昨日持平；天津港报价1975元/吨（平仓含税价），较昨日持平。
    消息面：国内焦炭现货市场继续走弱，华北、华东多地跟降30-50元/吨。下游钢材市场大幅走强，此消彼长下钢厂利润回升明显，但由于焦钢企业库存高企，供需失衡使得焦价难言有支撑。
    库存：大连商品交易所焦炭仓单日报为0张，持平。
    小结：隔夜J1705合约低开高走；国内焦炭现货市场稳中偏弱，上游焦煤趋稳将支撑焦价，期价已反弹到一定高度须多加谨慎；操作上建议，轻仓持有多单为主。
10镍
    外盘走势：隔夜伦镍承压重挫，其中3个月伦镍大跌4.18%至10095美元/吨，为六日来首次下跌，且大幅回吐之前五日的涨幅，目前伦镍技术形态表现远不如其他基本金属，下方技术支撑关注10000美元/吨。
    行业资讯：山东、江苏地区部分高炉11月因环保停产，现仍处于停产之中，近期，辽宁锦州地区环保风刮起，据SMM了解，受环保影响，辽宁锦州地区前期在产的3家企业目前因环保因素均处于停产之中，3家企业低镍生铁月产能约4.3-4.5万吨实物量，12月份3家企业月产量约3.5万吨，占比国内总产量约6%。
    现货方面：据SMM报道，1月11日金川较无锡主力合约1702升水600元/吨，俄镍贴水400元/吨，贸易商出货积极性一般，成交亦较冷清，金川公司上调出厂价至87100元/吨，稍低于当时市场价格，市场金川货源有所增多，打压市场金川镍升水，成交区间86050~87250元/吨。
    库存方面：截止1月11日， LME镍库存报371928吨，日减36吨，接近于2014年10月2日来创下的次低水平（359166吨），其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同时，截止1月6日，上期所镍库存报92972吨，周减940吨，为连减12周，创下去年5月6日来的低点，累计减少18402吨或16.5%，上市之初沪镍库存仅1万吨。
    操作策略：隔夜沪镍主力合约承压重挫至85640元/吨，重新跌至均线之下，表现弱于其他基本金属。且因印尼本周将公布金属矿出口新规，市场担忧情绪上升。建议沪镍1705合约可背靠87000元之下逢高空，入场参考86000元，目标关注84500元。