国泰君安期货：铝上方遭遇阻力

 来源:国泰君安 

【隔夜内盘】
日盘：Al1702合约开盘价12630元/吨，最高价12875元/吨，最低价12605元/吨，收盘价12795元/吨，涨幅0.59%；成交21.5万手，持仓量20.0万手。
夜盘：元旦休市。

【隔夜外盘】
LME3月铝开盘价1686美元/吨，最高价1708美元/吨，最低价1684美元/吨，收盘价1688美元/吨，涨幅0.24%。

【基本面】
1、长江现货报价上涨。
长江现货：12890-12930元/吨，均价12910元/吨，↑180元/吨；上海现货：12880-12920元/吨，均价12900元/吨，↑170元/吨；广东南储（华南）：13050-13150元/吨，均价13100元/吨，↑100元/吨。
2、现货对近月1701升水，对主力1702升水。
长江对近月1701升水110元/吨（前一交易日升水50元/吨），对主力1702升水105元/吨（前一交易日升水15元/吨）。
3、SHFE铝期货库存减少。
SHFE指定交割仓库铝期货库存减少376吨至30083吨。其中上海库存维持1574吨不变；广东库存维持201吨不变；江苏库存减少276吨至23860吨；浙江库存减少100吨至4448吨。
4、LME铝期货库存增加。
LME铝库存220.6万吨，较前一天增加22250吨；注销仓单数在68.1万吨，注销仓单比增加至30.89。
5、隔夜新闻
美国：
美国12月芝加哥PMI 54.6，预期56.8，前值57.6。
美元指数2016年累涨约3.7%，为连续第四年上涨，得益于特朗普当选美国总统和美联储加息预期。
英镑跌幅领先其他主要的非美货币，兑美元累跌16%。
瑞典克朗兑美元以将近8%的年度跌幅紧随其后。
美元兑日元和加元分别下跌约3%。
中国及亚洲：
【央行公开市场结束连续净回笼 30日净投放1000亿元】
中国央行将进行1600亿元7天期逆回购操作，900亿元14天期逆回购操作。30日有1500亿逆回购到期。本周央行公开市场逆回购累计净回笼2450亿元，上周累计净投放2500亿元。
【LME场内基本金属】
LME期铜2016年累计上涨18%，至5535美元/吨。
LME期锌2016年累涨60%，至2576美元/吨。
LME期铅2016年累涨12%，报2016美元/吨。
LME期铝2016年累涨12%，报1693美元/吨。
LME期镍2016年累涨14%，报10020美元/吨。
LME期锡2016年累涨45%，报21125美元/吨。

【技术分析】
伦铝隔夜略涨，1711位置被破，自去年底以来2/3速阻线亦被破，上方阻力参考1711，下方支撑参考1680；沪铝阻力位参考12990附近，下方支撑位参考12450。周五沪铝主力日盘空头减仓，显示近期空头人气消退。

【观点和操作建议】
最新的铝的微观指标仍偏弱，截至到上周四的铝主要流转地库存持稳，周五现货报价上调，对主力及近月合约升水小幅扩大，但期限结构仍为contango，显示近期现货状况不佳。年内现货端恐继续维持弱势，期铝偏弱震荡为主。
操作上，年内偏弱思路。沪铝阻力位参考12990附近，下方支撑位参考12450，近期人气趋淡。