瑞达期货：金属交易提示1213

1贵金属
    外盘方面：隔夜伦敦金震荡走低，报收1162.21美金/盎司，较上一交易日收盘价跌0.02%；伦敦银震荡走低，报收17.074美金/盎司，较上一交易日收盘价持平。
    消息方面：欧洲央行执委Coeure表示，为实现2%通胀目标，欧洲央行采取了最适量的刺激。欧洲央行并不希望去除QE项目中针对债券发行人的限制条件。Coeure还表示欧洲央行未讨论过直升机撒钱，直升机撒钱这个概念会模糊货币政策与财政政策的界限。
    现货市场：12月12日，上海现货9999金报264.98元/克，跌0.52元/克；上海现货9999银报4075-4085元/千克，涨10元/千克。
    仓单库存：12月12日，上期所黄金仓单报1383千克，与上一日持平；上期所白银仓单报1889501千克，日增2296千克。
    ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至12月12日黄金ETF持仓量为856.26吨，较上一交易日减1.19吨；截至12月9日iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10664.32吨，较上一交易日持平。
    行情总结：受美元回落及原油价格走高推动，昨夜沪金主力合约增仓上行，出现反弹迹象。MACD两线零轴下方有成金叉趋势，后市关注10日均线的突破情况。操作上建议沪金1706合约268.5元/克轻仓做多，止损267元/克。沪银1706合约4260元/千克轻仓做多，止损4230元/千克。
2铜
    外盘走势:隔夜伦铜承压下滑，其中3个月伦铜收跌1.2%至5760美元/吨，收盘价创下年内11月29日来的低点，但目前还未跌破运行了近两周来的振荡整理平台下沿，显示短期多空交投谨慎，运行区间关注5900-5700美元/吨。持仓方面，12月9日，伦铜持仓量为38.4万手，日增3870手，短期多空分歧加大。
行业资讯：据悉，安托法加斯塔周一表示，环保监管部门已批准了位于智利北部的Centinela铜矿扩产项目，该项目投资总额为43.5亿美元。
现货方面：据SMM报道称，12月12日上海电解铜现货对当月合约报升水20元/吨-升水80元/吨，平水铜成交价47480-47760元/吨。沪期铜近换月隔月基差扩大至200元/吨附近，投机商入市操作积极，现铜升水被推升，升水铜与平水铜价差有限，但湿法铜仍维持贴水报价，与平水铜价差依然在150元/吨以上，市场成交以投机商为主，先扬后抑，下游未见明显入市，后市升水推涨幅度依然跟随基差变动。
库存方面：截止12月12日，LME铜库存报241550吨，日剧增28225吨，重新高于年内库存均值23万吨，年内库存高点为379175吨；截止12月9日，上期所沪铜库存报131950吨，周减3413，为连减两周，显示短期国内库存压力有所下滑。
观点总结：隔夜沪铜主力承压下滑至47010元/吨，因铜价持续走高积累回调风险，且伦铜库存昨日剧增近3万吨，加大铜市供应压力，建议短期操作需谨慎。沪铜1702合约可背靠48000元之下逢高短空，入场参考47300元附近，目标46500元。
3铝  
    外盘走势：隔夜伦铝承压重挫，基本回吐前日涨幅，其中3个月伦铝收跌0.6%至1733美元/吨，但伦铝仍有效企稳于均线组之上，技术表现稍强于其他基本金属，其下方技术支撑关注1700美元/吨。
行业资讯：12月12日，SMM统计国内电解铝库存，上海地区9.9万吨，无锡9.0万吨，南海7.7万吨，杭州2.2万吨，巩义1.5万吨，五地库存合计30.3万吨，环比上周四增加1万吨。
现货方面：据SMM报道，12月12日上海现铝成交集中13550-13560元/吨，对当月贴水40-30元/吨，无锡成交集中13530-13550元/吨，杭州成交集中13580-13600元/吨。期铝周五开启上行通道，持货商稳住心神，控制出货，中间商有低位收货意愿，但不太敢妄动，下游企业周一略作观望，按刚需采购，整体成交显现观望与拉锯现象。
库存方面：截止12月12日，LME铝库存报2092125吨，日减9650吨；同期，上期所铝库存报86662吨，周剧增14507吨，远低于年内库存均值20万吨，再创2007年9月28日来的低点。
操作策略：隔夜沪铝主力振荡企稳至13385元/吨，还未突破上方均线压制，且短期强势美元与油价走强相互作用，铝价振荡格局还将延续。操作上，建议沪铝1702合约可于13250-13450元间高抛低吸，止损各100元/吨。
4锌
    外盘走势：隔夜伦锌震荡走高，报收2745美元/吨，较上一交易日收盘价涨1.46%。
    现货方面：12月12日SMM现货0#锌报价为22680-22780元/吨，均价涨300元/吨。据SMM报道, 现货市场临近年末银行资金结算，冶炼厂及贸易商出货换现意愿增加，加之进口锌流入市场，货源略充裕，下游消费走弱加之畏高情绪主导，采购情绪回落，整体成交不及上周五。
    消息面：1、株洲市环境保护局表示，计划将株洲钢铁、有色金属、建材等高污染行业企业停产，减少向大气排放污染物，有效缓解株洲空气污染。具体方案及停产企业名单将送市政府审议，通过后实施。2、国家电网公司董事长舒印彪11日表示，为满足电动车迅猛发展的需求，该公司未来几年将进一步加大电动汽车换电设施的投资力度，计划到2020年建成充电站1万座、充电桩12万个，在北京、上海、杭州等城市形成半径不超过1公里的公共快充网络。
    库存方面：截至到12月12日，LME伦锌库存437125吨，日减1175吨；沪锌库存报150792吨，较前一周减1939吨。
    观点总结：锌矿供应偏紧态势不改，北方矿山季节性减产现象逐渐增加，叠加短期内蒙古环保安全检查较严厉，预计短期对部分矿山的生产形成一定的影响。近期京津冀及广东等地区加强环保整顿，导致锌下游区域性消费所有走弱。隔夜美元出现较大回落，伦锌受振走高，受其带动沪锌主力合约于20日均线上方反弹。操作上建议沪锌1702合约22600元/吨做多，止损22400元/吨。
5铅
    外盘走势：隔夜伦铅震荡走高，报收2350美元/吨，较上一交易日收盘价涨1.69%。
    现货方面：12月12日SMM现货1#铅报价为20800-20950元/吨，均价较上一日涨200元/吨。据SMM报道，沪市现货升水稍有收窄，下游采购积极性一般，以提长单为主，市场整体交投一般。
    消息面：1、株洲市环境保护局表示，计划将株洲钢铁、有色金属、建材等高污染行业企业停产，减少向大气排放污染物，有效缓解株洲空气污染。具体方案及停产企业名单将送市政府审议，通过后实施。2、国家电网公司董事长舒印彪11日表示，为满足电动车迅猛发展的需求，该公司未来几年将进一步加大电动汽车换电设施的投资力度，计划到2020年建成充电站1万座、充电桩12万个，在北京、上海、杭州等城市形成半径不超过1公里的公共快充网络。
    库存方面：截至到12月12日，LME伦铅库存187275吨，与前日持平；沪铅库存报20193吨，较前一周减117吨。
    观点总结：受环保整顿限制，原生铅及再生铅产量受到限制，铅整体偏紧格局并未改变，预计铅价延续高位调整。隔夜美元出现较大回落，伦铅受振走高，受其带动沪铅主力合约增仓上行。操作上建议沪铅1701合约20900元/吨轻仓做多，止损20700元/吨。
6螺纹钢
    现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价3540元/吨，涨200元/吨；广州报价3880元/吨，涨200元/吨；北京报价3300元/吨，涨270元/吨；福州报价3500元/吨，涨170元/吨。
   消息：(1)淡水河谷: 史上最大铁矿项目拿到运营许可 (2)江苏省所有“地条钢”违法生产企业全部整治到位 (3)明年经济增速会下滑到6.5%，财政赤字将扩大 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价83.75美元/吨，涨2.75美元/吨
   库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为10130吨，增3631。
   小结：隔夜RB1705合约小幅反弹。由于唐山钢坯大涨及华东主导钢厂沙钢新一期价格也上调，市场惜售情绪明显，现货报价走高。操作上建议，3400附近做多，止损参考3350。
7铁矿石
    现货市场：辽宁66%粉矿报575元/吨，涨10元/吨；青岛港：62% PB粉矿报634元/吨，跌11元/吨；印度62%粉矿报485元/吨，跌10元/吨。
    消息：巴西淡水河谷公司年产能9000万吨S11D铁矿项目获经营许可，年内将投产，预定明年1月首船商业发货。该项目投产将使淡水河谷成本进一步降低，巩固其在全球最低C1现金成本的地位。该公司曾声称，到2018年前将铁矿石生产成本降至13美元/吨以下。
    库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0手，持平。 
    小结：隔夜I1705合约小幅反弹。国产矿主产区市场价格整体持稳，进口矿市场价格下调，但钢价反弹起到支撑作用。操作上建议，短线600-660区间高抛低买，止损20个点。
8焦煤
    现货市场：唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）出厂价报1530元/吨，较昨日持平；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）报210美元/吨，较昨日持平。
    消息面：国内炼焦煤市场持稳运行，现阶段焦煤结构性紧缺局面仍未缓解，低硫高品质炼焦煤资源依旧紧缺；下游方面焦钢企业补库成效明显，部分焦企持观望态度，补库节奏放缓，但钢厂挺价，支撑原材料，预计短期炼焦煤现货价格继续呈稳定态势。
    库存：大连商品交易所焦煤仓单日报为0张，持平。
    小结：隔夜JM1705合约探底回升；国内炼焦煤市场持稳运行，结构型紧缺现象仍存，期市继续下探，关注1200关口；操作上建议，继续空仓观望。
9焦炭
    现货市场：一级冶金焦天津港报价2325元/吨（平仓含税价），较昨日下跌25元/吨。准一级冶金焦唐山报价2180元/吨（到厂含税价），较昨日持平；天津港报价2255元/吨（平仓含税价），较昨日下跌70元/吨。二级冶金焦唐山报价2085元/吨（到厂含税价），较昨日持平；天津港报价2200元/吨（平仓含税价），较昨日下跌30元/吨。
    消息面：国内焦炭现货市场持稳运行，业者对后市多看稳；原料方面，蒙煤出现小幅松动；下游方面，钢厂库存小幅下降，高炉开工微降，补库虽有放缓，但整体未见明显供大于求，另钢价较为强势。
    库存：大连商品交易所焦炭仓单日报为10张，持平。
    小结：隔夜J1705合约探底回升；国内焦炭现货市场持稳运行，业者对后市多看稳，期市继续下探，关注1700附近支撑；操作上建议，继续空仓观望。
10镍
外盘走势：隔夜伦镍振荡下滑，其中3个月伦镍收跌1.18%至11335美元/吨，目前企稳于主要均线组之上，且还未完全突破近期振荡整理平台，短期走势振荡。
行业资讯：SMM调研，2016年11月中国镍生铁产量3.73万镍吨，环比增4.9%，同比增30.2%，11月产量增加主要因高镍生铁产量增加，中、低镍生铁产量环比缩减。
现货方面：12月12日SMM1#电解镍成交价为94650-95400元/吨，成交均价日涨3000元/吨。金川镍现货较无锡主力合约1701贴水150-100元/吨，俄镍贴水450-400元/吨成交。早间期镍拉涨，贸易商下调贴水，但市场多为询价，贸易商下游高价接货谨慎，实际成交弱，主流成交区间94650-95400元/吨。
库存方面：截止12月12日，LME镍库存报368772吨，日减78吨，接近于2014年10月2日来创下的次低水平（359166吨），其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同时，截止12月9日，上期所镍库存报102077吨，周减1671吨，为连减八周，但该库存仍接近于近期创下的历史高点，上市之初沪镍库存仅1万吨。
操作策略：隔夜沪镍主力合约振荡企稳至95300元/吨，因上期所镍库存继续下滑，显示国内需求有所好转，且市场对菲律宾环保措施仍有期待。操作上，建议沪镍1705合约可背靠94000元之上逢低多，入场参考95000元，目标96500元。