瑞达期货：金属交易提示1206

1贵金属
    外盘方面：隔夜伦敦金震荡走低，报收1170.23美金/盎司，较上一交易日收盘价跌0.01%；伦敦银震荡走高，报收16.755美金/盎司，较上一交易日收盘价涨0.06%。
    消息方面：1、美国11月Markit服务业PMI终值54.6，预期54.8，前值54.7。美国11月Markit综合PMI终值54.9，前值54.9。2、美国11月ISM非制造业指数57.2，预期55.5，前值54.8。美国11月就业市场状况指数(LMCI)1.5，预期-0.2，前值0.7。
    现货市场：12月5日，上海现货9999金报265.38元/克，涨0.08元/克；上海现货9999银报4010-4020元/千克，涨5元/千克。
    仓单库存：12月5日，上期所黄金仓单报873千克，与前日持平；上期所白银仓单报1874693千克，日增3793千克。
    ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至12月5日黄金ETF持仓量为869.9吨，较上一交易日减0.32吨；截至12月2日iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10761.66吨，日减4.84吨。
    行情总结：虽然美国经济数据保持向好，但美元仍出现了大幅回落。原因是因为美元已经过分消化了年内加息预期，昨日受欧元大跌推动跳空高开后，后续上涨动能不足。近期美国国债实际收益率的持续攀升，增加了持有黄金这类无息资产的机会成本，使得金价走弱，但随着美元走软，其下行空间有限。预计贵金属后市为一个震荡偏强的走势。操作上建议沪金1706合约268.5元/克附近介入多单，止损267元/克。沪银1706合约4180元/千克做多，止损4150元/千克。
2铜
    外盘走势:隔夜伦铜强势上涨，其中3个月伦铜收涨2.39%至5927美元/吨，接近于此前11月创下的年内高点6045美元/吨，重新回到均线组之上运行。持仓方面，12月2日，伦铜持仓量为37.7万手，日增591手，近一周伦铜持仓时增时减，显示多空交投谨慎。
行业资讯：秘鲁能源与矿业部长Gonzalo Tamayo周五表示，目前铜价涨势，以及对未来几年铜价走高的预期，将有助于该国展开新的矿业投资。
现货方面：据SMM报道称，12月5日上海电解铜现货报贴水80元/吨-平水，平水铜成交价格46600-47050元/吨。平水铜报贴水80-贴水40元/吨，但湿法铜因大户甩货而报价贴水扩大。投机商与下游均在盘初保持观望，10点前后，盘面大涨约500元/吨后，投机商开始低价觅货，并由此推动贴水收窄。因在进口铜中占比偏少，日内持货商对好铜报价持坚，导致好铜报价最高升至平水。下游此前备货已经开展，故未对盘面高启产生追涨冲动。
库存方面：截止12月5日，LME铜库存报233025吨，日减1000吨，略高于年内库存均值23万吨，年内库存高点为379175吨；截止12月2日，上期所沪铜库存报135363吨，周剧减8700吨，为四周来首次减少，显示短期国内库存压力小幅回落。
观点总结：隔夜沪铜主力强势上涨至48230元/吨，因中国11月服务业PMI表现良好，且市场对意大利公投失败的反应十分清淡，技术上期铜有效企稳于均线组之上,铜价依旧延续近期的上涨趋势，内在上涨意愿较强。建议沪铜1702合约可背靠47300元之上逢低多，入场参考47800元附近，目标49000元。
3铝  
    外盘走势：隔夜伦铝围绕1720美元/吨附近窄幅波动，其中3个月伦铝微涨0.47%至1726美元/吨，延续近一周来的低位振荡整理走势，凸显其下跌意愿有所减弱，1700美元/吨一线存在较强技术支撑。
行业资讯：12月5日，SMM统计国内电解铝库存，上海地区8.3万吨，无锡8.8万吨，杭州2.2万吨，南海8.3万吨，巩义2.1万吨，五地合计29.7万吨，环比上周四增加0.9万吨。
现货方面：据SMM报道，12月5日上海现铝成交集中13900-13920元/吨，对当月贴水20元/吨至升水20元/吨。冶炼厂年底清库存进程持续，铝锭社会库存增加万吨以上，持货商积极出货换现，期铝下行低位震荡，市场看跌情绪浓厚，中间商选择暂时观望，下游按刚需采购。杭州库存增加较多，但流通货源有所控制，供需双方呈现拉锯。现货恐难以避免向贴水趋势发展。
库存方面：截止12月5日，LME铝库存报2129200吨，日剧减10075吨；截止12月2日，上期所铝库存报72155吨，周续减3207吨，远低于年内库存均值20万吨，再创2007年9月28日来的低点。
操作策略：隔夜沪铝主力振荡微涨至13345元/吨，表现远弱于期铜和期镍，但短期美原油期货强势攀升，及上期所铝库存持续下滑，或限制铝价下跌空间。操作上，建议沪铝1702合约可背靠13200元之上逢低多，入场参考13280元附近，目标13500元。
4锌
    外盘走势：隔夜伦锌震荡走高，报收2770美元/吨，较上一交易日收盘价涨4.14%。
    现货方面：12月5日SMM现货0#锌报价为22460-22560元/吨，均价涨20元/吨。据SMM报道, 现货市场炼厂惜售，中间商正常出货，虽部分进口锌进入市场增多，但市场货源不多，现货升水坚挺，下游按需采购，市场成交一般，较上周五变化不大。
    消息面：1、英国11月综合PMI 55.2，为10个月新高，预期54.6，前值54.8修正为54.7。2、中国11月财新服务业PMI 53.1，创16个月新高，前值52.4。 中国11月财新综合PMI 52.9，前值52.9，为3年来最高水平。2、嘉能可债务削减近完成，锌矿仍无具体复产计划。3、墨尔本12月2日消息，澳大利亚红河资源12月2日表示，计划重启位于昆士兰州北部的一锌矿，因当前大宗商品价格大涨。
    库存方面：截至到12月5日，LME伦锌库存441375吨，日减125吨；沪锌库存报152731吨，较前一周增778吨。
    观点总结：锌矿供应紧张持续，昨夜公布的英国11月PMI数据创10个月来的新高，伦锌扩大反弹力度。受其带动沪锌主力合约高开高走，重回到5日线上方，后市延续震荡偏强走势。操作上建议沪锌1702合约23100元/吨附近做多，止损23000元/吨。
5铅
    外盘走势：隔夜伦铅震荡走高，报收2340美元/吨，较上一交易日收盘价涨3.27%。
    现货方面：12月5日SMM现货1#铅报价为20350-20500元/吨，均价跌400元/吨。据SMM报道，期盘先抑后扬，持货商挺价惜售，市场观望情绪较浓，成交多为刚需采购，整体散单成交一般。
    消息面：1、英国11月综合PMI 55.2，为10个月新高，预期54.6，前值54.8修正为54.7。2、中国11月财新服务业PMI 53.1，创16个月新高，前值52.4。 中国11月财新综合PMI 52.9，前值52.9，为3年来最高水平。2、中国国家主席习近平称，要结合推进供给侧结构性改革，加快推动绿色、循环、低碳发展；加大环境督查工作力度，严肃查处违纪违法行为，着力解决生态环境方面突出问题。
    库存方面：截至到12月5日，LME伦铅库存187175吨，日减50吨；沪铅库存报20310吨，较前一周增1195吨。
    观点总结：昨夜公布的英国11月PMI数据创10个月来的新高，伦铅延续反弹，沪铅主力合约高开高走。国内冶炼厂受制于环保压力产量受限，铅锭基本面矛盾仍然突出。但是铅下游蓄电池行业因高企的铅价，已有减产或停产的计划。高位多空分歧加大，预计铅价维持震荡走势。后市关注10日均线压力，若被突破则继续看涨。操作上建议沪铅1701合约暂时观望。
6螺纹钢
    现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价3280元/吨，涨50元/吨；广州报价3600元/吨，持平；北京报价2980元/吨，涨20元/吨；福州报价3200元/吨，涨30元/吨。
    消息：(1)楼市调控高压持续逾两月，多地销售跌至18个月低点 (2)发改委预计今冬明春煤炭等货运需求十分旺盛 (3)环保督查再加压，钢厂顶风增产之风将被遏制 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价79.1美元/吨，涨0.7美元/吨
    库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为897吨，持平。
    小结：隔夜RB1705合约减仓上行。临近年底，资金呈现逐步收紧态势而下游需求也在持续减弱，但原料坚挺成本存支撑，因此多数参与者持谨慎乐观态度。操作上建议，回调做多，止损参考3180。
7铁矿石
    现货市场：辽宁66%粉矿报565元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报640元/吨，持平；印度62%粉矿报485元/吨，持平。
    消息：据最新报告，在国产矿市场上，河北地区铁精粉价格基本维持稳定，钢厂采购积极性有所下降，矿市的观望氛围加重。
    库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0手，持平。 
    小结：隔夜I1705合约重心上行。国产矿主产区市场价格小幅上涨，进口矿市场贸易商报价整体持稳。操作上建议，625-580区间高抛低买，止损10个点。
8焦煤
    现货市场：唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）出厂价报1530元/吨，较昨日持平；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）报273.5美元/吨，较昨日持平。
    消息面：国内炼焦煤市场高位盘整，挺价态势未见动摇。西南地区煤矿再次限产，供应紧张局面加剧。焦钢企业炼焦煤库存继续上升，但仍低于历史同期水平，补库节奏相对宽松但仍将持续，预计炼焦煤现货价格继续呈稳定态势。
    库存：大连商品交易所焦煤仓单日报为0张，持平。
    小结：隔夜JM1705合约振荡偏强；国内炼焦煤市场高位盘整，主产区价格稳定；操作上建议，背靠1250逢低多，参考1295附近买入，止损参考1270。
9焦炭
    现货市场：一级冶金焦天津港报价2430元/吨（平仓含税价），较昨日持平。准一级冶金焦唐山报价2180元/吨（到厂含税价），较昨日持平；天津港报价2325元/吨（平仓含税价），较昨日持平。二级冶金焦唐山报价2085元/吨（到厂含税价），较昨日持平；天津港报价2230元/吨（平仓含税价），较昨日持平。
    消息面：国内焦炭现货市场维持高位，各地区价格较稳定。下游方面，钢材价格继续上涨，钢厂盈利可观，但部分受限产影响，补库意愿较弱。
    库存：大连商品交易所焦炭仓单日报为0张，持平。
    小结：隔夜J1705合约振荡偏强；国内焦炭现货市场高位持稳，预计短期仍将维持；操作上建议，背靠1720逢低多，参考1770附近买入，止损参考1740。
10镍
外盘走势：隔夜伦镍强势上涨，其中3个月伦镍收涨1.26%至11625美元/吨，基本收复上周跌幅，主要受菲律宾可能关停更多镍矿提振，目前伦镍运行于均线组之上，上涨意愿攀升。
行业资讯：2016年三季度菲律宾直接出货的镍矿石产量下滑至934万吨，去年同期为1,109万吨。1-9月菲律宾镍矿石累计产量下滑至1,980万吨，去年同期为2,597万吨。
现货方面：12月5日SMM1#电解镍成交价为93450-94100元/吨，成交均价日涨2950元/吨。金川镍现货较无锡主力合约1701贴水100至平水，俄镍贴水350-300元/吨成交。日内贸易商均按照无锡主力1701合约报价，隔夜期镍大涨后今日高位偏强震荡，市场报价较上周尾无明显变化，下游询价为主，实际成交弱，上午主流成交区间93400-94100元/吨。
库存方面：截止12月5日， LME镍库存报368724吨，日增1896吨，接近于2014年10月2日来创下的次低水平（359166吨），其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同时，截止12月2日，上期所镍库存报103748吨，周减1322吨，为连减七周，但该库存仍接近于近期创下的历史高点，上市之初沪镍库存仅1万吨。
操作策略：隔夜沪镍主力合约强势上涨至95600元/吨，因市场预期本周菲律宾或关停更多镍矿，同时上期所镍库存继续下滑，显示国内需求有所好转，亦带来上涨动力。操作上，建议沪镍1705合约可背靠93800元之上逢低多，入场参考95000元，目标97000元。