瑞达期货：金属交易提示1201

1贵金属
    外盘方面：隔夜伦敦金震荡走低，报收1173.15美金/盎司，较上一交易日收盘价跌0.01%；伦敦银震荡走低，报收16.503美金/盎司，较上一交易日收盘价跌0.13%。
    消息方面：1、美国11月ADP就业人数变动21.6万，创6月份来新高；预期17万，前值14.7万修正为11.9万。2、美国10月个人收入环比0.6%，预期0.4%，前值0.3%修正为0.4%。3、美国10月个人消费支出(PCE)环比0.3%，预期0.5%，前值0.5%修正为0.7%。4、美国10月实际个人消费支出(PCE)环比0.1%，预期0.3%，前值0.3%修正为0.5%。5、据CME Watch，美国联邦基金期货数据显示，交易员预计12月加息概率为94%；预计2017年6月加息至0.75%至1%概率为52%。
    现货市场：11月30日，上海现货9999金报267.98元/克，跌1.79元/克；上海现货9999银报4010-4020元/千克，跌30元/千克。
    仓单库存：11月30日，上期所黄金仓单报873千克，与前日持平；上期所白银仓单报1868195千克，减3813千克。
    ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至11月30日黄金ETF持仓量为883.86吨，较上一交易日减1.18吨；截至11月29日iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10766.5吨，与上一交易日持平。
    行情总结：美国ADP就业数据录得6月份以来的新高，其大幅好于预期显示美国就业市场继续保持强劲，也暗示着接下来的非农就业数据或将向好。美元指数扩大反弹，金价承压下挫跌破1180美元关口，短期低位偏弱震荡。但昨夜原油冻产协议的达成使得原油大涨，有利于推高全球通胀水平，对金价影响偏多。操作上建议沪金1706合约270元/克抛空，止损271.5元/克。沪银1706合约4170元/千克抛空，止损4200元/千克。
2铜
    外盘走势:隔夜伦铜探底回升，日内转跌为升，基本收复昨日跌幅，其中3个月伦铜上涨0.97%至5795美元/吨，较日内低点5612美元/吨大幅反弹3.26%，至此11月伦铜累计上涨19.19%，短期下跌视为正常的技术回调。持仓方面，11月29日，伦铜持仓量为37.2万手，日微减372手，一周多来伦铜持仓以增加为主，显示铜价振荡整理之际，多空分歧加大。
行业资讯：据悉，OPEC已经就2008年以来首个减产协议达成一致，沙特接受了大幅减产提议，并同意伊朗将产量冻结在制裁前水平，受此提振，美原油期货主力飙升逾8%。
现货方面：据SMM报道称，11月30日上海电解铜现货对当月合约报贴水110元/吨-贴水50元/吨，平水铜成交价45400-46450元/吨。现铜贴水较昨日收窄，早市交投一度淡静，月末因素令投机商止步，进入第二交易时段，沪期铜再跌近千元，部分下游开始逢低入市接货，成交有所改善，现铜贴水进一步收窄，铜价回落后成交略转暖，月末因素主导下市场成交受制，表现被动。
库存方面：截止11月30日，LME铜库存报234825吨，日减650吨，稍高于年内库存均值23万吨，年内库存高点为379175吨；截止11月25日，上期所沪铜库存报144063吨，周剧增9525吨，为连增三周，显示短期国内库存压力有所攀升。
观点总结：隔夜沪铜主力强势上涨至47210元/吨，受美原油期货强势飙升提振，但铜价持续走高后高位回调风险还未完全释放，建议短期操作仍需谨慎。沪铜1701合约可于46300-48000元区间高抛低吸，止损各600元/吨。
3铝  
   
4锌
    外盘走势：隔夜伦锌震荡走低，报收2702美元/吨，较上一交易日收盘价跌1.21%。
    现货方面：11月30日SMM现货0#锌报价为22830-22930元/吨，均价跌1050元/吨。据SMM报道, 现货升水变动不大，贸易商保值货流出，市场货源较昨日增多，冶炼厂出货意愿不强，中间商积极出货，下游市场逢低积极采购，整体市场成交好于昨日。
    消息面：上期所对锌铅品种实施交易限额制度，自2016年12月1日（11月30日晚连续交易时段）起，非期货公司会员或者客户在锌ZN1701合约和ZN1702合约日内开仓交易的最大数量分别为1500手，在铅PB1701合约和PB1702合约日内开仓交易的最大数量分别为1000手。
    库存方面：截至到11月30日，LME伦锌库存442400吨，日减250吨；沪锌库存报151953吨，较前一周减6000吨。
    观点总结：上期所出台铅锌交易限额制度，隔夜沪锌主力合约跌幅放缓，下测10日均线支撑。介于锌矿供应趋近格局延续，锌市基本面维持利好，锌价技术性回调结束后择机介入多单。操作上建议沪锌1701合约暂时观望。
5铅
    外盘走势：隔夜伦铅震荡走低，报收2345美元/吨，较上一交易日收盘价跌0.34%。
    现货方面：11月30日SMM现货1#铅报价为21250-21400元/吨，均价跌500元/吨。据SMM报道，期盘大幅回调，上午尾盘跌停，现货随着降价，交割品牌升水小幅收窄，持货商出货意愿有所回升，听闻下游长单拿货量有所增加，散单成交相对清淡。
    消息面：1、国际铅锌研究小组(ILZSG))最新预计，全球今年精炼铅需求小幅增长2.8%。2、上期所对锌铅品种实施交易限额制度，自2016年12月1日（11月30日晚连续交易时段）起，非期货公司会员或者客户在锌ZN1701合约和ZN1702合约日内开仓交易的最大数量分别为1500手，在铅PB1701合约和PB1702合约日内开仓交易的最大数量分别为1000手。
    库存方面：截至到11月30日，LME伦铅库存187725吨，日减100吨；沪铅库存报19115吨，较前一周减3673吨。
    观点总结：全球精炼铅需求小幅增长，铅矿供应偏紧等都显示铅市基本面依然维持利好。隔夜沪铅主力合约空头减仓，铅价止跌反弹，但其录得较长上影线，还需进一步验证其下行动能是否得到释放。操作上建议沪铅1701合约暂时观望。
6螺纹钢
    现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价3150元/吨，跌110元/吨；广州报价3620元/吨，跌20元/吨；北京报价2870元/吨，跌110元/吨；福州报价3140元/吨，跌70元/吨。
    消息：(1)钱荒2.0隐现：资金面偏紧或持续到春节前 (2)FMG首条超大型矿船在华交付，中澳国际产能合作加深 (3)山西未来5年化解煤炭过剩产能1.1亿吨 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价73.5美元/吨，跌5.15美元/吨
    库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为897吨，持平。
    小结：隔夜RB1705合约止跌反弹。现货市场终端客户观望情绪浓厚，采购积极性接近冰点。操作上建议，3100下方维持偏空交易。
7铁矿石
    现货市场：辽宁66%粉矿报555元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报650元/吨，跌5元/吨；印度62%粉矿报500元/吨，跌5元/吨。
    消息：2016年铁矿石价格的上涨走势，超出了矿产商们的预期。今年第三季度，全球最大铁矿石生产商淡水河谷净营业收入总计73.24亿美元，较上季度增长了6.98亿美元;净利润总计5.75亿美元，同比去年实现大幅扭亏。
    库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0手，持平。 
    小结：隔夜I1705合约区间整理。国产矿主产区市场价格暂稳，进口矿市场报价下调。操作上建议，空单持有，突破580止损。
8焦煤
    现货市场：唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）出厂价报1530元/吨，较昨日持平；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）报273.5美元/吨，较昨日持平。
    消息面：国内炼焦煤市场继续高位持稳，成交情况良好；补库行情仍在延续，焦煤需求坚挺；部分高硫品种因为用量较少，且产量相对优质煤较多，挺价态势有所动摇。综合来看，短期炼焦煤现货价格仍呈稳中偏强态势。
    库存：大连商品交易所焦煤仓单日报为0张，持平。
    小结：隔夜JM1701合约减仓上涨；国内炼焦煤市场维持高位，期市有企稳迹象；操作上建议，1510附近买入，止损参考1490。
9焦炭
    现货市场：一级冶金焦天津港报价2430元/吨（平仓含税价），较昨日持平。准一级冶金焦唐山报价2180元/吨（到厂含税价），较昨日持平；天津港报价2325元/吨（平仓含税价），较昨日持平。二级冶金焦唐山报价2085元/吨（到厂含税价），较昨日持平；天津港报价2230元/吨（平仓含税价），较昨日持平。
    消息面：国内焦炭现货市场高位盘整，华北个别钢企有提降，业者心态有波动。目前钢厂库存仍处低位，但由于环保、检修等原因，个别钢企对焦炭采购热情转冷。
    库存：大连商品交易所焦炭仓单日报为0张，持平。
    小结：隔夜J1701合约冲高回落；国内焦炭现货市场高位运行，期市有企稳迹象；操作上建议，2080附近买入，止损参考2055。