上海中期：金属早盘研发视点1110

品种

策略

分析要点

贵金属

暂时观望

现货黄金周三冲高回落近60美元，大幅震荡近10%。特朗普意外赢得美国大选，黄金市场交易量逼近史上最高。但全球市场迅速恢复平静，美元强劲反弹，黄金获利盘抛压回吐，金价重归1300一线以下。现货黄金亚市早盘开于1280.88美元/盎后。随着美国大选开票，金价一度冲高至1337.40美元/盎司，之后盘整转下跌，美市金价跌宕起伏，录得日内低点1272.65美元/盎司后转盘整，终收于1275.44美元/盎司，下跌5.66美元，跌幅0.44%。美国大选尘埃落定，避险因素消退，欧美股市反弹，贵金属大幅回撤，操作上，暂时观望。

铜(CU)

暂时观望

隔夜LME铜5420美元，收盘上涨3.30%，沪铜期价43270元，收盘上涨3.67%，伦铜现货贴水16.75美元/吨，较前一日收窄1.5美元，伦铜库存282600吨，减少9025吨，沪铜现货升水5元/吨，收窄25元，沪铜注册仓单21619吨，减少199吨。沪期铜延续涨势，尤其早间期货出现正基差状态，投机商获利出货，现铜升水进一步收窄至平水水平，升水铜与平水铜几无价差，部分投机商继续入市接货，交投一度活跃，进入第二交易时段，期铜高位回落，期铜基差再现倒挂，持货商报价困难，市场升水铜货源缩减，平水铜报价小幅抬升，下游依然未见入市，等待铜价稳定之后再做操作，随着铜价步步高升，市场风险逐步加剧。操作上，暂时观望。

铝(AL)

暂且观望

隔夜整体金属震荡上行，受到伦铜的提振，伦铝突破高位盘整格局。国内现货方面，上海成交集中14690-14710元/吨，对当月升水360-380元/吨。上海流通货源较昨略增，整体仍属偏少状态，杭州货源偏紧状态持续，杭州市场价格较混乱，无锡持货高价出货积极，特别是后期期铝下行，市场整体氛围仍偏多，中间商参与程度仍较活跃，下游畏高按需采购，整体成交集中于贸易商之间。期货方面，沪期铝强势上行，突破前期高点，主要是受到沪铜的提振，短期焦点仍在运输以及低库存上，料沪铝较难回落，操作上建议投资者暂且观望。

锌(ZN)

暂时观望

隔夜LME锌价2510.5美元，收盘上涨1.19%，沪锌期价20180，收盘上涨0.9%，伦锌现货贴水14美元/吨，较前一日收窄0.75美元，伦锌库存447800吨，减少775吨，沪锌现货升水5元/吨，较前一日收窄40元，沪锌注册仓单85117吨，增加1278吨。美国大选牵动全球投资者神经，大宗商品在近两日出现过山车行情，今日上午受共和党候选人TRUMP意外获胜。现货市场，炼厂高位积极出货，贸易商报价积极，下游问价积极，但谨慎拿货。整体成交显清淡。

镍(NI)

多单轻仓参与

隔夜整体金属震荡上行，伦镍强势拉涨。国内现货方面，金川镍现货较无锡主力合约1612贴水300-100元/吨，俄镍贴水400-200元/吨，期镍偏弱震荡运行，但仍处于高位，下游畏高、询价积极性低，市场成交情况较昨日未见明显变化，主流成交区间88400-89300元/吨。期货方面，隔夜镍价表现仍旧偏强，突破9万整数关口，趋势呈现多头氛围，操作上建议多单继续持有。