上海中期：金属早盘研发视点0929

品种

策略

分析要点

贵金属

暂时观望

国际现货黄金周三下跌至一周低点，美市盘中最低下探至1317.71美元/盎司，尾盘在油市大涨的提振下跌势有所放缓。周三美联储主席耶伦在国会发表书面证词后，美元坚挺，黄金下跌。耶伦表示，美联储在考虑改变美国银行业的压力测试，看他们是否能够在巨大的金融危机下坚守。耶伦在准备的讲话中并未对经济展望或货币政策进行评论。日内公布的美国8月耐用品订单持平，非军事资本物品连续第三个月录得增幅，其中车辆、机械等耐用品订单虽表现平淡，但整体录得上涨，这意味着企业在长时间的削减资本之后开始增加投资支出；此前资本下滑仍一度令美联储担忧，此次数据良好或增强其信心。操作上，暂时观望。

铜(CU)

暂时观望

隔夜LME铜4830美元，收盘上涨0.69%，沪铜期价37670元，收盘上涨0.61%，伦铜现货贴水17美元/吨，较前一日收窄1.25美元，伦铜库存369075吨，减少2400吨，沪铜现货升水135元/吨，扩大30元，沪铜注册仓单23193吨，减少1549吨。沪期铜较昨小幅回落，现铜报价在下游买盘推动下继续上涨。开盘好铜与湿法铜报价偏少，市场看涨升水氛围浓。好铜报升水160元/吨，平水铜报升水130-升水140元/吨，湿法铜报升水90元/吨，所报货源被快速买断，持货商随即调高报价。整体而言，周三现铜市场因下游的买量增加而显得成交活跃，供需两旺。操作上，暂时观望。

铝(AL)

价差持有者止盈离场

隔夜整体金属上涨，主要是受到弱势美元的提振。国内现货方面，上海成交集中13190-13200元/吨，对当月升水500-510元/吨，无锡成交集中13200-13220元/吨，杭州成交集中13200-13210元/吨。现货升水维稳，持货商出货力度略有提升，市场普遍不看好国庆后现货价格，随假期临近，中间商接货意愿日趋谨慎，下游备货高峰已过，接货力度明显下降，整体成交较昨下降。期货方面，沪期铝震荡上行，主力合约考验12500关口，但节后高升水恐迅速回落，操作上建议价差持有者止盈离场。

锌(ZN)

暂时观望

隔夜LME锌价2335美元，收盘下跌1.26%，沪锌期价18115，收盘上涨0.56%，伦锌现货贴水2美元/吨，较前一日收窄3.75美元，伦锌库存440650吨，减少825吨，沪锌现货升水55元/吨，收窄30，沪锌注册仓单105894吨，减少1942吨。期锌震荡，炼厂正常出货，贸易商积极出货，现货升水较昨日缩窄20元/吨，下游畏高观望，备库节奏放缓，市场整体成交一般。锌价连续拉涨之后下游观望情绪渐浓，节前备货情绪有所缓解，操作上，暂时观望。

镍(NI)

暂且观望

隔夜整体金属震荡上行，伦镍维持高位震荡。国内现货方面，昨日金川镍现货较无锡主力合约1610升水200-300元/吨，俄镍平水至升水100元/吨成交，昨日期镍大涨，现货价格上涨明显，升水回落，部分贸易商有所收货，另有贸易商昨日在镍价上涨前有所收货且未套保，低升水出货意愿高，价格上涨下游接货谨慎，金川成交较俄镍活跃，金川随行就市，上调出厂价至81200元/吨，主流成交区间为80850-81400元/吨。期货方面，沪期镍维持窄幅震荡，盘内持仓显示多头积极性不高，投资者规避假期风险，操作上建议前期多单离场观望。