上海中期：金属早盘研发视点0922

品种

策略

分析要点

贵金属

暂时观望

美国12月COMEX黄金期货价格在美联储宣布政策声明前收盘上涨13.20美元，涨幅1%，收报1331.40美元/盎司。黄金价格周三录得三连阳，此前美联储推迟加息的市场预期均为黄金价格提供支撑，期金电子盘交易中美联储的按兵不动更是加剧其涨势。与此同时，因日本央行利率决议未能成功贬值日元，从而致使美元承压，最终也助推了黄金价格的上涨。周三黄金价格的上涨大部分是在美联储利率决议前录得的。与此同时，美国12月COMEX白银期货价格收盘上涨0.491美元，涨幅2.6%，收报19.768美元/盎司。操作上，谨慎持多。

铜(CU)

轻仓持多

隔夜LME铜4767美元，收盘下跌0.29%，沪铜期价37300元，收盘下跌0.08%，伦铜现货贴水23.75美元/吨，较前一日保持不变，伦铜库存347800吨，减少150吨，沪铜现货升水80元/吨，扩大10元，沪铜注册仓单34165吨，减少449吨。隔夜沪铜窄幅震荡，市场成交萎缩，主要多空双方都谨慎对来美联储议息会议。会议结果显示9月维持利率不变，符合市场预期，料今沪铜将小幅高开，操作上，轻仓持多。

铝(AL)

暂且观望

隔夜整体金属表现平平，伦铝震荡上行，期价有止跌企稳的迹象。国内现货方面，国庆前夕持续的货源偏紧状态，华东市场俨然成为卖家市场，持货商报价节节攀升，市场看涨氛围浓厚，中间商接货意愿极其强烈，几近疯狂，市场低价货源瞬间被抢光，下游企业有提前备货意愿，但畏高情绪成交略微逊色，整体成交在卖家市场中活跃于贸易商之间。期货方面，沪期铝震荡上行，期价冲破前期横盘震荡上沿，但持仓量并不配合，操作上建议暂且观望。

锌(ZN)

轻仓持多

隔夜LME锌价2263美元，收盘下跌1.54%，沪锌期价17770，收盘下跌1.31%，伦锌现货贴水12.75美元/吨，较前一日扩大0.75美元，伦锌库存444150吨，减少250吨，沪锌现货升水85元/吨，保持不变，沪锌注册仓单114098吨，减少1173吨。隔夜沪锌回吐前一日的涨幅，基本市场被部分多头控制，价格的涨跌也与多头的增减仓相关，整体看来，沪锌没有明显的利空因素，等待多头回补到位仍可介入多单，操作上，轻仓持多。

镍(NI)

多单轻仓持有

隔夜整体金属表现平平，但伦镍站上均线系统，期价呈多头排列。国内现货方面，金川镍现货较无锡主力合约1610升水350-400元/吨，俄镍升水50-100元/吨成交，近期市场因担心低价货源安全性问题，低价货源减少，多数贸易商报价较高，早间高价成交清淡，第二场交易时段低价货多已出尽，高价成交有所回暖，整体成交一般，主流成交区间为78900-79400元/吨。期货方面，沪期镍维持相对高位震荡，持仓量递减，考虑到菲律宾即将公布审查结果，结果或将利好镍价，关注均线的压制，操作上建议多单轻仓持有。