锡周评：供应减少支撑，下周伦锡易涨难跌（9.5-9.9）

期锡周行情回顾

           图1：伦锡和沪锡走势图（黄色：伦锡；红绿：沪锡）
LME锡注册仓单在上周四减少150吨，至2,750吨，提振伦锡跳升至19个月高位，且在美元下跌的双重影响下，本周伦锡走势继续稳中上涨，下方均线向上散发，支撑作用明显，而库存的不断减少，会逐渐加重市场对供应紧张的担忧，故料下周伦锡易涨难跌，高位偏强震荡为主，区间暂看19200-19700美元/吨。上周末沪期锡急涨至128000元/吨上方，进入本周，沪期锡虽未跌回前期低位，但涨势明显受阻，且重心有继续下移趋势。周一沪期锡曾一度触及129210元/吨高位，但从周二开始沪期锡走势逐渐下滑，截至周五临近尾盘时沪期锡重心已下移至127000元/吨附近，上涨表现不如伦锡亮眼。下周因中秋节将至，沪期锡只正常开盘三天，交易日减少，料沪期锡涨跌空间或不大，但5日均线有向下掉头之势，故料下周沪期锡先小跌后企稳反弹概率大，下周价格区间暂看126500-128500元/吨。
现货价格整体平稳
周初因沪期锡承接上周涨势，最高曾至129000元/吨上方，提振国内现货价格跟涨1500元/吨，市场成交价格涨至本周的最高价126000-128000元/吨。随后沪期锡涨势受阻，结束前期连涨局面，但下方支撑稳固，开启高位窄幅震荡走势，国内现货随其小涨小跌，整体价格基本平稳，截至周五国内现货价格在126500-127500元/吨左右，较周初变化不大。本周国内市场中货源品牌较多，成交仍以低价货源如南山金龙等较受下游青睐，从本周的市场价格变动来看，低价货源被逐渐消耗后开始提价小涨，而云锡价格则小幅下调，价格区间明显缩小。贸易商虽积极挺价出货，但下游整体以刚需备货为主，大量入市采购者较少，市场成交尚可。料下周国内现货价格易涨难跌现象仍会继续，但受期货走弱拖累，下周国内现货整体波动幅度或不大，区间暂看125500-128000元/吨。
原料价格小幅跟涨
周初国内现货价格跟涨期货，国内锡精矿市场也受振奋，价格重心上抬，但之后价格走势平稳，未现明显涨跌。目前锡精矿价格较去年同期上涨很多，市场出货积极性有较大提升，但受环保及产能制约，矿山企业开工率并未大幅提高，国内原料供应也未明显增加，导致价格易涨难跌，而冶炼厂在经历前期大规模停产风波后，目前仍有企业因检修等各种原因部分停产，因此原料市场供需两不旺，市场整体交易一般。截止周五国内60度锡精矿含税价报在110000-112000元/吨，40度锡精矿104500-106500元/吨。
废锡市场中含银锡积极追涨
周初受现货价格上涨提振，废锡市场各品种价格积极跟涨。前几日因白银价格接连跳水拖累涨幅的含银锡逐渐摆脱前期不涨尴尬境地，本周随着白银价格的大幅反弹，含银锡开始积极跟涨其他品种。目前废锡市场各品种价格高涨，但下游电子厂需求却低迷不改，因此废锡市场有价无市明显，整体成交显清淡。截至周五，广东地区含银锡报211-214元/公斤左右，较上周价格涨3、4块左右，无铅锡块价每公斤报价111-112元/公斤，较上周价格涨2块左右。
综上所述，预计下周锡价整体涨跌幅度不大，伦锡震荡区间暂看19200-19700美元/吨，沪期锡区间暂看126500-128500元/吨，现货价格区间暂看125500-128000元/吨。