英大期货：金属盘前点评0909

黄金：
盘面走势，上一交易日沪期金1612合约跌0.14%至290.45元/克；夜盘跌0.64%至288.60元/克。国际金价上一交易日跌0.54%至1342.2美元/盎司。
消息面，欧洲央行行长德拉吉9月8日在新闻发布会上称，预计利率未来一段时间内将维持在当前或更低水平，且将超过QE执行期限。QE将一直持续到通胀路径与目标相符之时。将维持QE至少至2017年3月份，如有必要将延长至2017年3月之后。但是他表示，目前欧元区不需要更多刺激，并未讨论直升机撒钱和购买股票。当天早些时候，欧洲央行宣布维持三大利率不变，维持资产购买规模在800亿欧元不变，并维持QE项目期限不变。美国劳工部(DOL)公布的数据显示，美国9月3日当周季调后初请失业金人数减少4000人至25.9万人，已经连续79周维持在30万关口下方，预估为26.5万人，前值为26.3万人。
行情研判，欧央行维持利率不变，刺激政策不及预期，美国上周初请失业金人数好于预期，美指小幅反弹，金价仍承压。

白银：继续回调，多单开始进场
行情回顾，周四夜盘白银期货主力合约1612收盘4359，最高4405，最低4353.
基本面，　荷银称，欧央行行长德拉吉在新闻发布会上打开了未来几个月采取宽松行动的大门，他表示，欧央行管委已敦促委员们为顺利实施QE而就各种选项进行评估，从而反映出资产购买有必要进一步增加。其次，虽然欧央行并未在此次货币政策会议上讨论延长QE，但德拉吉断言，之所以没有行动的必要只是暂时的判断。此外，欧央行下调了部分通胀预期，表明其对未来通胀仍颇为担忧。与此同时，欧元区经济前景也偏向下行风险。荷银预计，欧央行将在今年底前将QE从2017年3月延长至2017年9月，且最有可能将会是在10月货币政策会议上宣布。欧元区经济复苏仍处于放缓状态，且整体经济增长步伐过于温和，从而短期内将会对其通胀构成显著的潜在压力。
盘面分析，周四夜盘白银继续回调，收盘4359，收盘跌破5日线，即将触及40日线支撑，30分钟开始出现初步底部形态，这意味着白银有效跌破40日线概率不大，多单已经可以分批进场，白银将随时再度上涨上攻新高。 

铜：
盘面走势，上一交易日沪铜主力1611合约跌180元/吨至36570元/吨，跌幅0.49%；夜盘涨0.30%至36680元/吨。隔夜伦铜3月收于4664.5美元/吨，涨幅0.29%。
消息面，中国海关数据显示，中国8月未锻造的铜及铜材进口35万吨，环比下降2.8%，同比持平。中国8月铜精矿进口量为145万吨，7月为138万吨。据SMM调研显示，8月铜管企业份开工率71.51%，环比增加6.22个百分点，同比增加2.29个百分点。铜冶炼企业8月份开工率为83.82%，环比下降5.24个百分点，同比持平。
现货方面，9月8日上海电解铜现货报升水50-升水90元/吨，平水铜成交价格36670-36750元/吨，升水铜成交价格36700-36760元/吨。沪期铜继续窄幅震荡，现铜升水小幅回升。因湿法铜报价偏少，令进口平水铜和好铜货源虽多但报价坚挺。开盘好铜报升水80-升水90元/吨，平水铜报升水50-升水60元/吨，高性价比平水铜报升水70元/吨。成交集中在贸易商间，活跃度呈现出先强后淡。临近午盘，好铜报价涨至升水100元/吨，但市场表现犹豫，有价无市。G20会议结束后，又临近中秋小长假，下游虽逐步入市，但尚未见规模化买盘，故持货商对下游备货持续产生预期，进而令升水坚挺。
行情研判，基本面来看，今年智利铜矿产量下滑，但秘鲁铜矿产量增加，铜精矿供应充足，下游铜管铜杆企业开工率上升，消费旺季将要来临，但需求增加幅度有限，难以对价格形成较大提振，预计铜价小幅震荡上行。

铝：
盘面走势，上一交易日沪铝主力1611合约跌20元/吨收于11990元/吨，跌幅0.17%；夜盘涨0.38%至12035元/吨。隔夜伦铝3月收1593美元/吨，涨幅0.19%。
消息面，9月7日，据彭博社报道，中国第二大铝生产商中国铝业(601600,股吧)预测铝价今年下半年将在每吨1.18万元-1.3万元之间，因为市场保持供应短缺的格局。公司在给彭博的电子邮件评论中称，供需基本面将对铝价予以支持，但未作具体阐述。中国铝业还称，该公司自从2013年以来已大幅度削减员工数量。
现货方面，9月8日长江现货成交价格12580-12620元/吨，上涨50元/吨；广东南储报12500-12600元/吨，上涨50元/吨；华通报12690-12710元/吨，上涨50元/吨；国内现货成交均价在12580-12620元/吨之间。当日现铝小幅上涨,持货商正常出货，下游保持按需采购，市场成交一般。
行情研判，基本面来看，马来西亚延长铝土矿开采禁令，近期伦铝库存持续减少，对铝价有所支撑，但铝土矿供应整体充足，四季度铝升水下滑，铝价上行动能尚不足，预计维持震荡。

铅：
盘面走势，上一交易日沪铅主力1610合约跌105元/吨收于14135元/吨，跌幅0.74%；夜盘涨0.14%至14140元/吨。隔夜伦铅3月收于1921.5美元/吨，涨幅0.13%。
消息面，为规范、引导再生铅行业健康发展，工业和信息化部对《再生铅行业准入条件》进行了修订，形成了《再生铅行业规范条件（征求意见稿）》，现公开征求社会各界意见。
现货方面，9月8日现货铅市场的长江现货1#铅主流成交均价报于14225元/吨，均价跌75元/吨。
行情研判，国内环保压力导致铅矿供应趋紧，对铅价有所支撑，前期铅价涨幅较大，短期面临调整，建议谨慎操作。

锌：
盘面走势，上一交易日沪锌主力1611合约跌190元/吨报收18045元/吨，跌幅1.04%；夜盘涨0.64%至18160元/吨。隔夜伦锌3月收于2313美元/吨，跌幅0.28%。
消息面，上海有色网（SMM）调研显示，8月国内重点锌冶炼企业开工率为73.66%，较7月小增0.08%。本次SMM调研涉及45家企业，涉及总产能610万吨，8月份调研总产量共计37.44万吨。正逢杭州G20召开之际，SMM分别拜访了福建厦门、石狮、龙湖等地贸易商及压铸锌合金厂家。SMM了解到，7-8月淡季结束，9月开局订单未如预期“旺”。
现货方面，9月8日现货锌市场的长江现货0#锌主流成交均价报于18610元/吨，均价跌140元/吨；1#锌主流成交均价报于18185元/吨，均价跌140元/吨。
行情研判，地方限产导致黑色系短期回调，拖累锌价，短期锌价面临调整，上游供应收紧对锌价仍有支撑，下游需求平稳，预计锌价调整后仍将企稳震荡。

铁矿石：
铁矿石主力1701合约8日早盘以407元/吨小幅低开，开盘后价格低位震荡，下午开盘后不久触及到全日最高点后震荡下行，临近下午收盘收出全天最低价。全天最高412.5元/吨，全天最低402.5元/吨，报收于408.5元/吨，较上一交易日结算价相比下跌7元，跌幅1.68%，成交1673558，持仓1622772，较上一交易日减仓16390。
国内铁矿石市场稳中略有下滑。今日国内钢材市场运行略显疲软，部分主流品种钢价有所下调，加之期货盘面下跌给现货市场带来的悲观情绪，促使整体市场成交状况不佳。当前钢铁企业盈利状况尚可，对于铁矿石资源的需求尚显稳定，但提价采购意愿弱化，供需双方议价空间加大，使得铁矿石现货成交较前期有所减缓。另外随着冬季的到来，部分钢铁企业对铁矿石资源的质量要求有所提高，为保证环保要求，而严卡铁矿石微量元素指标，为此在铁矿石供应品种仍显“丰富”的情况下，买方选择性较大，使得整体价格难有明显上涨出现。今大商所铁矿石期货主力合约收于408.5元下跌1.68%。
综合因素分析，近期铁矿石市场整体偏弱运行状态凸显。