国泰君安期货：铝价企稳 考验关键点位支撑

【隔夜内盘】

日盘：Al1611合约开盘价11935元/吨，最高价12030元/吨，最低价11850元/吨，收盘价11995元/吨，涨幅0.25%；成交17.2万手，持仓量24.2万手。

夜盘：Al1611合约开盘价11965元/吨，最高价12050元/吨，最低价11965元/吨，收盘价12015元/吨，涨幅0.17%；成交4.98万手，持仓量24.2万手。

【隔夜外盘】

LME3月铝开盘价1582.5美元/吨，最高价1594美元/吨，最低价1579美元/吨，收盘价1588美元/吨，涨幅0.54%。

【基本面】

1、现货报价下降。

长江现货：12,400—12,440元/吨，均价12,420元/吨，↓180元/吨；上海现货：12,390—12,430元/吨，均价12,410元/吨，↓180元/吨；广东南储（华南）：12,360—12,460元/吨，均价12,410元/吨，↓160元/吨。

2、现货对近月1609升水，对主力1611升水。

长江对近月1609升水70元/吨（前一交易日升水285元/吨），对主力1611升水425元/吨（前一交易日升水635元/吨）。

3、SHFE铝期货库存保持不变。

SHFE指定交割仓库铝期货库存保持6781吨不变。其中江苏库存保持2900吨不变；上海库存维持3681吨不变；浙江库存维持200吨不变，广东库存维持0吨不变。

4、LME铝期货库存减少3900吨。

LME铝库存221万吨，较上一交易日减少3900吨。注销仓单数在91.8万吨，注销仓单比下降至41.5%。

5、隔夜新闻

【国务院常务会议：加大积极财政政策实施力度】李克强总理在会上指出，我们国家仍是一个发展中国家，还存在大量明显的薄弱环节和短板，因此要抓住当前原材料等大宗商品价格较低等有利时机，加大积极财政政策实施力度，聚焦重点领域，优化政策‘配方’，打好‘组合拳’。”要以制度性改革，调动有效投资向“补短板”倾斜聚集。“补短板”的另几项重点，是加快脱贫攻坚、灾后重建和中小水利治理加固、重大软硬基础设施建设、新产业新动能培育等重点领域的重大工程项目建设。既要深化改革释放制度性红利，又要适时调整政府存量资金结构。李克强总理还指出，要抓紧制定产权保护制度措施实施细则，加大对非公有财产的刑法保护。

【央行公开市场今日净回笼300亿元】中国央行公开市场今日将进行200亿元7天期逆回购操作；100亿元14天期逆回购操作。另外，公开市场今日有600亿元逆回购到期。

【易纲：中国将引导更多社会资金投资绿色产业】中国人民银行副行长易纲在研讨会上发言称，近年来，中国在绿色金融领域快速发展，不断创新。从数据来看，目前中国的绿色信贷已经占到了全部贷款余额的10%，今年前7个月，中国发行的绿色债券已近1200亿人民币（或180亿美元），占全球同期发行的绿色债券的40%以上。

【美ISM非制造业意外创六年半新低 美元急跌黄金大涨】美国供应管理协会（ISM）公布数据显示，美国8月ISM非制造业指数51.4，创2010年2月份以来新低，大幅不及预期的55，7月为55.5。ISM非制造业远不及预期，美元急跌，黄金大涨，标普500指数走低。美国8月ISM非制造业指数51.4，创2010年2月份以来新低，大幅不及预期的55，7月为55.5。荣枯分界线为50。

【LME场内基本金属】

LME期铜收跌0.1%，报4620美元/吨。

LME期镍收涨0.4%，报10110美元/吨。

LME期锡收涨0.3%，报19450美元/吨。

LME期铝收涨0.6%，报1589美元/吨。

LME期铅收涨0.2%，报1946.50美元/吨。

LME期锌收跌1.8%，报2321美元/吨。

【技术分析】

伦铝继续承压于去年底以来2/3速阻线，日线上方阻力1630，下方支撑1530；沪铝主连合约亦仍承压于自2014年9月以来中线级别3/3速阻线，目前考验自去年底以来3/3速阻线支撑，日线上方阻力12080，下方支撑11800。周二沪铝主力日盘多头增仓，隔夜夜盘为空头减仓，显示前期空头人气有所消褪。

【观点和操作建议】

我们整体的观点是：从中期角度看，我们依然倾向看国内通胀的逐步兑现，并带来与有色金属价格的正向反馈；但短期上冲仍有较大阻力，周一大幅下挫，昨日渐有企稳反弹，沪铝目前考验自去年底以来3/3速阻线支撑。

操作上，中线仍维持回调逢低买入思路，并同时关注上方压力，获利多单及时止盈；短期观望，激进者少量布多，上方阻力位参考12080，下方支撑位参考11800。

(王蓉)