铅月报：9月铅价或高位盘整 有回落可能(2016.8)

核心提示：2016年8月份，华东现货铅价也延续震荡偏强走势；月初时铅价就从1.26万附近，迎来连续两日的快速反弹，随后走势虽出现一定反复，但整体上也呈现偏强格局，其底部逐渐抬升，到临近月末时，波动区域已是反弹到1.4万附近。随着环保整顿之风过去，后市厂家的复产情况会逐渐增多，价格的最终走势还是要回归到其实际消费状况上来，所以我们建议下游商家当前也无需太过多备货，仍维持按需采购即可。

一、行业数据及新闻

废旧电动车电池请勿乱丢弃

如今，电动车已成为市民出行的重要交通工具，但是电动车的铅酸蓄电池（以下简称电池）使用寿命仅有一至两年。而且报废后的电池如处理不当，往往会对周边环境造成污染。连日来，不少市民致电本报询问电动车的废旧电池有无妥善的处理方法。

《铅酸蓄电池运营及回收管理规范》通过专家审查

由上海有色金属行业协会负责编制的团体标准《铅酸蓄电池运营及回收管理规范 第1部分：通则》和《第2部分：收集、中转、贮存和运输》（送审稿）日前通过专家组审查。该标准是上海市质量技术监督局批准立项的“上海铅酸蓄电池配送回收体系标准化试点”项目的重要组成部分，在为时两年的编制过程中得到了政府有关部门、有关行业协会和企业的大力支持与帮助。

再生铅与铅酸蓄电池产业多重压力待解

中国有色金属工业协会副会长尚福山日前在“2016中国再生铅与铅酸蓄电池产业协同创新发展高层论坛”上指出，“十三五”时期，我国将面临铅酸蓄电池大量报废和回收再利用等系列问题，废铅酸蓄电池处理一方面需要继续“去产能”，同时也面临着清洁生产和污染治理的压力。因此，未来全行业亟待做好多方面重点工作。

二、伦铅、沪铅回顾

1．伦铅走势回顾和分析

2016年8月份，伦铅再次呈现反弹态势；其中月初时，铅价先是延续下行趋势，并于5日盘中，最低一度跌至1782.5美元/吨；不过随后就逐步企稳回升，到临近月末时，又重新回到均线系统上方，再次显露偏强格局。

整体来看，铅价走势在经历了一轮震荡反复后，目前还是显露偏强态势，我们建议投资者仍暂维持整体偏多预期即可，后市中期方向或有望看高至2000美元一线，而下方支撑仍重点关注40日及60日两道长期均线关口，在未被有效跌破前，不宜就过早急于转空。

图1：伦铅走势图

2．沪铅走势回顾和分析

2016年8月份，沪期铅主力合约转为1610合约；该合约本月是延续震荡偏强走势，其中月初时，先是维持小幅震荡走势；到中旬时，还一度出现快速下探，于16日盘中最低跌至13450元/吨；不过随后就又迎来快速回升行情，至临近月末时，铅价暂徘徊于5日均线附近，因其均线系统还是呈向上发散态势，所以对沪铅也仍可暂维持整体偏多预期。

图2：沪铅走势图

三、现货市场

1.1#铅市场

2016年8月份，华东现货铅价也延续震荡偏强走势；月初时铅价就从1.26万附近，迎来连续两日的快速反弹，随后走势虽出现一定反复，但整体上也呈现偏强格局，其底部逐渐抬升，到临近月末时，波动区域已是反弹到1.4万附近。整体来看，因期盘当前仍处偏强格局，所以现货价格也就随之水涨船高。

而且随着G20峰会临近，部分地区还是存在着一定程度的限产，所以现货供应暂时还难见明显增多，这就使商家仍暂存一定的挺价、议价能力。不过从中长期来看，我们还是认为随着环保整顿之风过去，后市厂家的复产情况会逐渐增多，价格的最终走势还是要回归到其实际消费状况上来，所以我们建议下游商家当前也无需太过多备货，仍维持按需采购即可。

图3：1#铅价格走势图

四、废旧市场

8月再生铅市场环保检查席卷各地，中央环保督查组的入驻使得江西，江苏，山东等地冶炼厂处于停产中，市场废电瓶货源滞留，还原铅货源紧缺，价格一路上涨，8月多数地区还原铅涨幅在500元/吨左右，前期废电瓶持续偏稳，8月后期随着环保小组的退出，部分地区环保检查紧张局面略有缓解，部分冶炼厂恢复生产，对废电瓶需求增多，一些停产的厂家对废电瓶囤货意愿也较强，废电瓶价格也逐渐好转，价格有小幅的上涨。

上海，浙江，河北等地环保仍非常严格，冶炼厂开工率不高，仅有部分大型冶炼厂仍继续生产，一些冶炼厂因还原铅大幅的上涨，生产利润的增加，一些厂家多以出还原铅出库存为主，对废电瓶采购也增多。随着9月份杭州G20峰会的即将召开，杭州周边贸易商，冶炼厂全部停工。环保检查的大力整顿，一些非法冶炼的厂家生产的几率较小，那些合规厂家将会良性竞争，不再会出现收不到废电瓶的状况。后期随着峰会的结束，环检的缓解，冶炼厂开工情况的好转，还原铅货源增多，目前还原铅已经处于高位，预计后期或面临回落的可能。

五、后市展望

2016年8月份，华东现货铅价也延续震荡偏强走势；月初时铅价就从1.26万附近，迎来连续两日的快速反弹，随后走势虽出现一定反复，但整体上也呈现偏强格局，其底部逐渐抬升，到临近月末时，波动区域已是反弹到1.4万附近。随着环保整顿之风过去，后市厂家的复产情况会逐渐增多，价格的最终走势还是要回归到其实际消费状况上来，所以我们建议下游商家当前也无需太过多备货，仍维持按需采购即可。