英大期货：金属盘前点评0809

黄金：
盘面走势，上一交易日沪期金1612合约跌2.13%至287.05元/克；夜盘涨0.28%至287.85元/克。国际金价上一交易日跌0.03%至1341美元/盎司。
消息面，美联储（FED）周一（8月8日）数据显示，美国7月就业市场状况指数（LMCI）为1，高于预期值0，在连续六个月处于负值区间后终于录得正值，加上最新的非农人数表现抢眼，加息预期或进一步升温。周一，上周公布非农数据继续推动市场风险偏好情绪回升，OPEC主席讲话推动油价收涨逾2% 。全球股市涨至一年最高位，欧股小幅收涨，隔夜日本和中国股市收涨，但美股独跌，受累于医疗和消费企业股票下跌。截至周一（8月8日），全球最大黄金上市交易基金（ETF）SPDR Gold Trust黄金持仓量为31308804.49盎司或973.81吨，较前一交易日减少209979.6盎司或6.53吨，幅度为0.67%。
行情研判，美国非农数据好于预期，隔夜美国就业市场状况指数亦表超预期，增加加息预期，美指反弹，除美股外，全球股市收涨，金价承压。

白银：震荡收盘，多单等待进场
行情回顾，周一夜盘白银期货主力合约1612收盘4362，最高4384，最低4354.
基本面，欧市盘中，国际油价持续反弹，美国原油期货价格一度涨逾2%，刷新一周高点至42.71美元/桶，布油期货价格最高则触及45.15美元/桶，缘于石油输出国组织（OPEC）的一些成员国再次呼吁冻产以控制产量持续过剩。与此同时，俄罗斯能源部长诺瓦克称，当前没必要探讨石油冻产协议。如果油价下跌，可能需要探讨石油冻产协议。如有必要，俄罗斯欢迎举行冻产协议谈判。ClipperData的MattSmith在报告中指出，包括委内瑞拉、厄瓜多尔和科威特在内的OPEC成员国，是最新呼吁冻产的背后推动力量，但鉴于主要成员国（沙特、伊拉克和伊朗）继续争抢市场份额，加速出口，这样的努力可能与之前一样，似乎注定会失败。此外OPEC大会主席也指出，原油需求在第三、第四季将增加，当前的油价下跌只是暂时的。预计2016年下半年油价将有所回升。欧佩克产油国将在9月26-28日举行国际能源论坛，期间将进行非正式会议，欧佩克产油国一直在考虑稳定市场。
盘面分析，周一夜盘白银1612震荡收盘，收盘4362，继续收盘于20日线之下，短线仍有继续下跌空间，总体来看，白银中长线走势依旧继续看涨，本轮下跌一是前期高点压力，二是美国经济数据向好带来的利空影响，短线仍有下跌新低的可能，操作上继续建议4300点附近可以开始介入多单。

铜：
盘面走势，上一交易日沪铜主力1610合约在跌80元/吨至37540元/吨，跌幅0.21%；夜盘涨0.08%至37570元/吨。隔夜伦铜3月收于4809美元/吨，涨幅0.27%。
消息面，1、据SMM统计数据显示，7月电解铜产量为66.8万吨，环比增长3.25%，同比增长4.4%，随着前期国内大型冶炼厂检修陆续结束，7月产量得以良好恢复。8月中国电解铜产量较难进一步增长，虽然年内投产的五矿铜业（湖南）有限公司产量将提升，以及恒邦股份8月底或有新增电解铜产量，但随着G20峰会的临近，杭州周边地区冶炼厂已陆续接到停产通知，目前来看周边铜冶炼厂8、9月产量均受影响，此外富冶集团、白银有色、东营方圆、紫金珲春在8月也有检修安排。SMM通过铜冶炼厂8月计划产量，预计8月产量为65.9万吨。同时部分大型炼厂表示下半年将保持高开工率，以保证年度计划产量的顺利完成。2、中国海关总署周一公布，以美元计价7月出口同比下降4.4%，进口同比下降12.5% ，调查预估中值分别为下降3%和下降7%。中国海关周一称，7月未锻轧铜及铜材进口36万吨，较上月的42万吨下降14.3%，因中国夏季需求走弱，买盘下滑。
现货方面，8月8日上海电解铜现货报升水20-升水140元/吨，平水铜成交价格37480元/吨-37540元/吨，升水铜成交价格37540元/吨-37640元/吨。沪期铜反弹，现铜市场升贴水高报低走，持货商挺价意愿衰减。开盘好铜报升水150元/吨以上，平水铜报升水70元/吨以上，但市场对高价货源反应冷淡。同时，当持货商显露出高位换现意愿后，升水快速回落，好铜报升水130元/吨，平水铜报升水20-升水40元/吨，市场供给进一步充足。此时，即使是在盘初有意逢低升水买货的资金，也转为观望，并看淡后市升水。今日成交突显周一特征。
行情研判，美指回升打压铜价，而油价及股市反弹，对铜价有所支撑。基本面来看，铜精矿供应充足，电解铜产量增加，而经济下行压力下，需求疲软，预计铜价维持弱势震荡。

铝：
盘面走势，上一交易日沪铝主力1610合约涨165元/吨收于12385元/吨，涨幅1.35%；夜盘跌0.52%至12320元/吨。隔夜伦铝3月收1641美元/吨，跌幅0.24%。
消息面，1、中国海关总署8日公布的初步数据显示，中国未锻造的铝及铝材7月出口39万吨，1-7月累计出口267万吨，累计同比减少6.9%。2、今年的电解铝市场与往年最大的差别在于年后社会库存持续下降，不仅年后没有出现主流区域库存过百万吨的现象，就连七、八月冶炼厂大规模复产、下游消费趋淡都没能阻止库存下降，市场货源有限，无疑是支撑价格的重要保障。
现货方面，8月8日长江现货成交价格12670-12710元/吨，上涨110元/吨；广东南储报12820-12920元/吨，上涨90元/吨；华通报12780-12800元/吨，上涨110元/吨；国内现货成交均价在12670-12710元/吨之间。当日现铝大幅上涨，持货商出货较积极，但中间商和下游观望情绪渐涨，市场成交较淡。
行情研判，中国进出口状况有所改善，提振铝价上扬。基本面来看，全球原铝产量有所下降，但国内原铝产量增加，下游需求疲软，打压铝价，而低库存仍对铝价有所支撑，预计沪铝维持震荡运行。

铅：
盘面走势，上一交易日沪铅主力1609合约跌45元/吨收于13900元/吨，跌幅0.32%；夜盘涨0.32%至13945元/吨。隔夜伦铅3月收于1795.5美元/吨，涨幅0.50%。
消息面，据SMM评论，8月5日晚，央行发布《2016年第二季度中国货币政策执行报告》。其中传达的几个意思引发市场关注。首先，报告中不仅删除了一季度报告中“综合运用数量、价格等多种货币政策工具”的表述，还明确表示，“若频繁降准会大量投放流动性，强化对政策放松的预期，导致本币贬值压力加大”。显示央行将继续采用“逆回购 MLF”等定向操作方式，降准降息预期进一步弱化。其次，删掉了“中国经济有望继续保持中高速增长”，代之以“新的动能正在集聚，传统动能的改造升级也在加快”，突出“结构性矛盾”。言外之意，与实现总量目标相比，未来更看重调结构。报告中将“守住不发生系统性和区域性风险的底线”改为“牢牢守住不发生系统性金融风险”，或显示央行对风险承受力有所增强。再次，继中央政治局会议表示要“抑制资产泡沫”，本次报告也提出“要抑制资产价格泡沫，降低宏观税负”，意味着央行将不再过度放水。报告中“进一步完善调控模式，强化价格型调节和传导机制，疏通货币政策向实体经济的传导渠道”，更是明确指出了要引导资金进入实体经济。这与近期采取的一系列提振民间投资的举措相互映衬。
现货方面，8月8日现货铅市场的长江现货1#铅主流成交均价报于13825元/吨，均价涨50元/吨。
行情研判，沪铅表现较为强劲，铅市方面来看，国内环保压力导致铅矿供应趋紧，而消费旺季来临，蓄电池厂生产积极性增加，利好铅价。

锌：
盘面走势，上一交易日沪锌主力1610合约涨100元/吨报收17535元/吨，涨幅0.57%；夜盘跌0.34%至17475元/吨。隔夜伦锌3月收于2281美元/吨，涨幅0.64%。
消息面，海关总署8月8日公布的数据显示，7月份，我国进出口总值2.09万亿元，比去年同期下降0.9%。其中，出口1.22万亿元，增长2.9%；进口8730亿元，下降5.7%；贸易顺差3428亿元，扩大34%。尽管面临罕见高温和洪涝灾害的双重影响，7月我国外贸进出口依然保持了平稳发展态势。今年前7个月，我国进出口总值13.21万亿元人民币，同比下降3%。其中，出口7.6万亿元，下降1.6%；进口5.61万亿元，下降4.8%；贸易顺差1.99万亿元，扩大8.7%。分析人士表示，7月出口实现连续第5个月正增长，表明我国外贸整体上回稳向好的态势没有改变，这得益于近年来持续推进的外贸调结构、转方式，同时也与去年以来人民币兑美元汇率低位运行不无关联，一定程度上支撑了出口增长。7月进口的意外回落，主要受国际原油价格大幅下跌影响所致。与此同时，经过前期大规模的补充库存后，国内企业对大宗商品进口需求进入调整阶段，资金外流压力有所减缓。
现货方面，8月8日现货锌市场的长江现货0#锌主流成交均价报于17800元/吨，均价涨130元/吨；1#锌主流成交均价报于17375元/吨，均价涨130元/吨。
行情研判，锌市基本面来看，短期锌精矿供应紧张，利好锌价。国外锌矿减停产，进口矿减少，而国内因环保及供给侧改革等导致矿产整体供应偏紧，冶炼厂原料库存整体偏低，支撑锌价走高。锌价再次超过前期高点，但上行趋势有所放缓，建议谨慎操作