空头打压 铜价回落

【隔夜内盘】

SMM网讯：日盘：昨日沪期铜主力1610合约开38140元/吨，最高点38160元/吨，最低点37680元/吨，最终收盘38020元/吨，下跌260元/吨，跌幅0.68%，全天成交减少19646手至24.6万手，持仓增加2504手至22.6万手。

夜盘：沪期铜主力1610合约开38120元/吨，最高38450元/吨，最低37850元/吨，最终收报37880元/吨，下跌140元/吨，跌幅0.37%。

【隔夜外盘】

伦铜开于4865美元/吨，最高点4959美元/吨，最低4855美元/吨，尾盘收报1886美元/吨，上涨14美元/吨，涨幅0.29%。

【基本面】

1、现货铜价格下跌

长江现货：37880-37900元/吨，跌30元/吨；上海现货：37700-37800元/吨，跌100元/吨；南储现货：37560-37760元/吨，跌90元/吨。

2、市场成交清淡，现货升水滞涨

昨日，上海电解铜现货报升水10-升水100元/吨，平水铜成交价格37720元/吨-37850元/吨，升水铜成交价格37780元/吨-37900元/吨。沪期铜震荡走高，现铜升贴水报价再抬。开盘好铜报升水80-升水100元/吨，平水铜报升水40-升水50元/吨。持货商继续缓慢抬高升水，但成交清淡，各等级品牌之间的价差扩大。但贵溪铜货源较多，升水面临滞涨压力，早市收盘前好铜报升小幅回落至升水90元/吨。下游对当前高位震荡铜价不认可，故平水铜与湿法铜报价虽跟涨，但成交差。近日升水虽缓慢持续上行，但近百元后的成交日渐萧条，料后市升水再抬空间有限。

3、铜库存减少

SHFE铜库存减少678吨至70935吨；LME铜库存增加425吨至209625吨。

4、隔夜新闻

宏观面：美国6月PCE环比0.4%，好于预期0.3%，与前值持平。核心PCE物价指数同比1.6%，与预期一致，前值1.6%，已连续六个月保持在较高水平，表明美国消费者支出强劲，预计消费增长的势头将在三季度持续。美联储洛克哈特表示。美联储举行9月份FOMC货币政策会议之前还有大量数据将披露，不排除在下一次或2016年稍晚加息的可能。澳洲联储将基准利率下调25个基点，至历史低位1.50%，以改善通胀达成目标和促进经济持续增长的前景。

中国方面，周二央行实现资金净回笼700亿。市场预测，7月CPI增速将放缓为1.7%左右，由于货币政策需要真正回归稳健，下半年降准降息可能性小，稳增长中财政政策的重要性将突显。

行业面：智利6月铜产量为473608吨，较上年同期下降7.7%，因矿石品位下滑。秘鲁6月铜产量较去年同期大幅增加42%至207197吨。

【技术分析】

沪铜主力1610价格围绕38000元/吨震荡，MACD快慢线回落，绿柱增长，KDJ存粘合向下的迹象，并且两日来K线组合成孕线，预计价格回落。

【观点和操作建议】

美联储年内加息预期仍存，中国央行资金净回笼，同时铜产量大幅增加，铜价攀高后回落。操作上，预计沪期铜主力1610价格仍存下跌空间，建议投资者空单持有，支撑37500，阻力38500。
(季先飞)