国泰君安期货：铝价料进入窄幅区间震荡

【隔夜内盘】
日盘：Al1610合约开盘价12235元/吨，最高价12245元/吨，最低价12100元/吨，收盘价12205元/吨，跌幅0.25%；成交8.0万手，持仓量15.8万手。

夜盘：Al1610合约开盘价12240元/吨，最高价12260元/吨，最低价12125元/吨，收盘价12145元/吨；成交3.3万手，持仓量16.1万手。

【隔夜外盘】

LME3月铝开盘价1632美元/吨，最高价1652美元/吨，最低价1621美元/吨，收盘价1621美元/吨，跌幅0.8%。

【基本面】

1、现货报价下降。

长江现货12,550—12,590元/吨，均价12,570元/吨，↓60元/吨；上海现货：12,540—12,580元/吨，均价12,560元/吨，↓70元/吨；广东南储（华南）：12,790—12,890元/吨，均价12,840元/吨，↓90元/吨。

2、现货对近月1608升水，对主力1610升水。

长江对近月1608升水95元/吨（前一交易日升水140元/吨），对主力1610升水365元/吨（前一交易日升水305元/吨）。

3、SHFE铝期货库存减少1026吨。

SHFE指定交割仓库铝期货库存在1.17万吨附近，减少1026吨，其中江苏库存减少751吨至0.77万吨，上海库存减少275吨至0.36万吨不变；浙江库存维持250吨不变，广东库存维持150吨不变 。

4、LME铝期货库存减少9250吨。

LME铝库周二库存在228.5万吨，较上一交易日减少9250吨。注销仓单数在97万吨，注销仓单比上升至42.48%。

5、隔夜新闻

【楼市热度不减 京沪7月新房价格双双刷新历史新高】上海当月新建商品住宅成交量131.4万平方米，环比上涨5.3%；成交均价为37319元/平方米，再创历史新高，环比上涨1.6%，同比上涨7.7%。供求比方面，7月供求比为0.6:1，延续前一月供不应求的态势。北京也毫不逊色。中原地产数据显示，剔除保障房，7月北京商品房住宅合计签约4933套，环比上升5%，签约均价为37566元/平方米，环比上涨9.3%，刷新历史最高纪录。

【美国6月个人消费支出仍强劲 核心PCE同比增速维持高位】美国6月个人消费支出(PCE)依然保持强劲，环比0.4%，好于预期的0.3%，前值为0.4%。美联储高度关注的通胀指标——核心PCE物价指数——已连续六个月保持在较高水平，同比1.6%，与预期一致，前值1.6%。随着家庭购买大量商品和服务，美国6月消费者支出环比涨幅超出预期，这表明美国消费在二季度飙升后依然能保持强劲。

【美国达拉斯联储主席Kaplan：美国通胀将在中期升至2%】预计至2024年，美国劳动力参与率将跌破61%，并将对未来潜在GDP增长造成负面影响。一季度、二季度的美国GDP增速预期令人失望，但自己仍预期2016年全年经济增长2%左右。呼吁美国结合财政政策与结构性政策（比如移民政策）以提振GDP增长。重申美联储将以渐进审慎的方式加息。

【日本官方版刺激方案细节：新增预算开支仅7.5万亿日元】周二，日本首相安倍晋三称，日本内阁批准通过规模达28.1万亿日元（约合2730亿美元）的经济刺激方案。刺激组合包括了13.5万亿的财政刺激，不过新增国家和地方预算开支只有7.5万亿日元，这是直接开支，多数覆盖未来两年。他还称，政府将在本月晚些时候编制补充预算，以向本财年提供大约4万亿日元左右的额外刺激开支。

【LME场内基本金属】

LME期铜收涨0.2%，报4890美元/吨。

LME期铝收跌0.6%，报1625美元/吨。

LME期锌收涨0.3%，报2275美元/吨。

LME期铅收涨0.1%，报1823美元/吨。

LME期锡收涨0.6%，报17990美元/吨。

LME期镍大致收平，报10730美元/吨。

【技术分析】

沪铝日盘收小阴线、夜盘收小阴线，短期均线粘连，MACD蓝柱收窄，日KDJ多头排列，周KDJ空头排列。周二日盘空头增仓，夜盘空头增仓，显示上方压力较重。

【观点和操作建议】

我们整体的观点是：中期伴随通胀预期的落地，我们仍倾向于认为有色板块有中性偏强的表现；而铝在前期小幅反弹后，空头逐渐增仓，显示上行动力不够强劲。

操作上，中线仍维持回调逢低买入思路，并同时关注上方压力，获利多单及时止盈。近日上方压力渐显，料进入窄幅区间震荡，多单部分离场，短期上方阻力位参考12350，下方支撑位参考12000。