铅月报：8月铅价或将有所回落(2016.7)

核心提示：2016年7月份，伦铅呈现明显的冲高回落走势；其中月初时，铅价先是延续前期的上升趋势，直至15日盘中最高一度上探至1916美元/吨；不过随后就又再次转为震荡回落态势，铅价一路稳步回落，走势已初步显露转弱迹象。

一、行业数据及新闻

江苏针对废铅酸蓄电池开展整治

江苏省环保厅要求各地在整治过程中，摸清辖区内铅酸蓄电池经营单位、使用单位底数，并对辖区内废铅酸蓄电池的产生情况、处置去向等信息进行登记。同时，要正确引导铅酸蓄电池经营单位、使用单位和有回收业务的维修站点等对产生的废铅酸蓄电池建立危险废物产生和贮存台账、建设规范化贮存场所，及时委托具有危废经营资质的废铅酸蓄电池收集或处置企业进行处理。

再生铅技改项目实现零排放

据了解，目前，我国再生铅产量只占到全国铅产量的30%，欧美发达国家的比重是90%，日本则是100%。相对于国外再生铅的产量比例，我国再生铅行业发展空间巨大：一方面是市场对铅原料有巨大需求，另一方面是废铅可能造成的污染。华翔公司正是这一链条两端的链接者，从而形成闭合的产业链，变废为宝，循环利用

进口电池遭政策嫌弃

“随着国内新能源汽车销量不断提升，锂电池产业整体来看发展前景较为明朗。《规范条件》的出台是国家出于整体锂电池发展线路的考虑，希望国内技术促进自主品牌有更好的研发环境。”万帮新能源副总裁、新能源汽车事业部总经理王磊对《中国消费者报》记者说道。

二、伦铅、沪铅回顾

1．伦铅走势回顾和分析

2016年7月份，伦铅呈现明显的冲高回落走势；其中月初时，铅价先是延续前期的上升趋势，直至15日盘中最高一度上探至1916美元/吨；不过随后就又再次转为震荡回落态势，铅价一路稳步回落，走势已初步显露转弱迹象。

截至月末时，铅价已是再次回落至40日均线上方；较上月收盘时，实际上仅小幅上涨。而后市就重点关注其能否守稳下方长期均线支撑，若40日及60日均线两道支撑位皆告破，我们就预计铅价不排除有重返跌势的可能；而眼下则可暂先维持谨慎偏空预期。

图1：伦铅走势图

2．沪铅走势回顾和分析

2016年7月份，沪期铅主力合约转为1609合约；本月沪铅是呈现明显冲高态势，走势要远强于外盘。其中月初时，铅价就经历过一轮短暂的快速拉升；不会随后回落的速度也较快，令很多投资者误以为反弹已经结束。

不过从8日盘中开始，沪铅又呈现出稳步上行态势；到临近月末前，最高更是一度反弹至13860元/吨；而这个价位已是突破了前一轮反弹的高点，令其上升通道又再次打开。不过整体来看，我们还是不太相信铅价能迎来太长期的反弹，所以在当前的位置也不建议投资者再去盲目看涨，就暂先观望、静待回调的明确来临即可。

图2：沪铅走势图

三、现货市场

1.1#铅市场

2016年7月份，华东现货铅价也尾随期盘迎来较大反弹；铅价从月初时的1.28万一线，是一路反弹至1.36万上方；不过到了当前位置，能再反弹多少也不好说了，毕竟铅市的下游需求始终未见改善；所以反弹更多的是虚张，是借着环保审查的东风而进行的一轮炒作的结果。

我们预计铅价后市还是难免重回弱势格局，只不过具体时间还难定而已。因此建议下游商家能观望的就尽量维持观望，要么也就是最多进行按需采购即可；在当前的高位实已不宜再盲目追涨囤货。

图3：1#铅价格走势图

四、废旧市场

7月再生铅市场人气依旧不足，由于环保检查大面积的展开，各地废电瓶冶炼厂大面积停产，还原铅货源减少，再加上现货铅价格的上涨，还原铅也有所跟涨，本月累计涨幅超250元/吨，市场主流价格在11650左右，废电瓶相比而言反弹幅度有限。随着冶炼厂关停增多，对废电瓶需求的减少，市场废电瓶货源由原先的稀缺转为有所过剩，贸易商也从原先的持货观望转为出货意愿较强，但多以现金交易为主。

安徽，山东电动车废电瓶价格多在7250-7280，安徽一些大厂对废电瓶采购意愿较强，囤货意愿交足。杭州因即将召开G20峰会，当地物流基本叫停，废电瓶也基本停滞，江西地区因环保小组的进驻，多数冶炼厂也陆续关停，持续时间减持续到8月中旬。8月份废铅市场环保仍持续，冶炼厂开工情况难有好转，还原铅仍或继续坚挺，废电瓶价格反弹则较难。

五、后市展望

2016年7月份，伦铅呈现明显的冲高回落走势；其中月初时，铅价先是延续前期的上升趋势，直至15日盘中最高一度上探至1916美元/吨；不过随后就又再次转为震荡回落态势，铅价一路稳步回落，走势已初步显露转弱迹象。

铅价后市还是难免重回弱势格局，只不过具体时间还难定而已。因此建议下游商家能观望的就尽量维持观望，要么也就是最多进行按需采购即可；在当前的高位实已不宜再盲目追涨囤货。