浙商期货：金属早会纪要0728

有色金属：
1、美联储7月会议维持利率不变，称风险在减小。美联储7月会议维持利率不变，符合预期。美联储表示，威胁到美国经济的风险因素在减小，劳动力市场在好转，这意味着美联储认为形势在朝着有利于加息的方向转变。《华尔街日报》点评称，美联储加息大门打开，最早或9月加息。
2、菲律宾矿业部长：不会允许Tampakan铜金矿以露天矿形式运营。据外电7月27日消息，菲律宾矿业部长周三称，不会允许位于棉兰老岛南部的Tampakan铜金矿以露天矿场的形式运营。总投资59亿美元的Tampakan铜金矿项目是菲律宾最大的闲置矿山。由于其所在省份于2010年禁止露天矿运营，该项目一直未能启动。从而迫使商品贸易巨头嘉能可在去年放弃了该项目。菲律宾矿业部长Regina Lopez表示，只要该项目计划以露天矿来运营，就不会得到我的批准。其对记者表示，该项目获得的所有许可都将进行重新评估，但我们会走正当的法律程序。
3、ICSG：到2019年全球铜矿产能料年均增长4%。据外电近日消息，国际铜业研究组织（ICSG）最新公布的报告显示，到2019年前全球铜矿产能料年均增长约4%，2019年时达到2,650万吨/年，这较2015年的总量增加逾390万吨或17%。总部位于里斯本的ICSG在报告中称，铜精矿产能将占上述增量的83%（320万吨），溶剂萃取电积法炼铜产能将占增量的17%（670,000吨）。
4、伦敦时间7月27日16:00(北京时间7月28日00:00)，三个月期铜下跌1.62%，报每吨4,850美元，为7月12日以来最低，抹去了前一交易日0.6%的涨幅。三个月期铝收盘持平于每吨1,592美元，盘中触及6月13日以来最低点1,588美元。三个月期锡收涨0.14%，报每吨17,700美元，受助于LME库存下降。三个月期镍上涨0.05%，至每吨10,355美元。三个月期锌下滑2.4%，报2,176美元，为7月14日以来最低价。三个月期铅下挫2.4%，收于三周低位的每吨1,799美元。

交易提示：美联储7月会议维持利率不变，铜价短期维持震荡，短线参与。锌铝短多。

贵金属：
1.7月26日SPDR黄金持仓下滑0.46%，iShares白银持仓持平。
全球最大黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust周二黄金持仓量较周一下滑0.46%，全球最大白银ETF--iShares Silver Trust的白银持仓则持平。
以下为两支ETF的持仓量及变化情况：
名称    持仓量(盎司)    日期    持仓量(盎司)    日期        变动     增减
SPDR      30,679,605.0  7月26日   30,822,792.2  7月25日  -143,187.2  -0.46%
iShares  348,580,571.0  7月26日  348,580,571.0  7月25日   0.0      0.00%
2.世界最大黄金商继续削减债务。
世界最大的黄金生产商加拿大巴里克黄金公司(Barrick Gold Corp)本周曝出消息，该公司计划出售旗下Acacia Mining Plc黄金公司的主要股份。据知情人士周二(7月26日)透漏，巴里克方面目前已经与数家南非矿业公司洽谈此事。巴里克公司目前持有Acacia Mining Plc公司64%的多数股份。这家在伦敦注册的矿业公司主要的矿产位于非洲南部。其中核心资产是位于坦桑尼亚的三处金矿。Acacia Mining Plc公司同时还拥有一些东非、西非国家矿业项目的开采权。
3.钯金将创八年半最佳月度表现。
今年7月以来钯金累计攀升17%，已然为近八年半最佳月度表现。在英国退欧公投影响延烧之下，钯金与其他贵金属联袂走升，周期类资产的需求上升也形成助力。钯金的潜在供需情况说明市场是偏紧的，过去四年钯金市场处于供应短缺状态，钯金矿产量跟不上催化剂的需求增幅。预计供应缺口仍将存在，并持续到2018年，年供应缺口将超过100万盎司。但地上库存的随时可用性打压价格。去年钯金价格下挫近30%，吸引了新的工业需求，带动了钯金的最初反弹，并激发了投资者的兴趣，给涨势增添强劲动力。不过，过去几年来在基本面偏紧的情况下未能投资，可能令人们保持谨慎态度。
4.荷兰银行表示特朗普当选利好黄金，希拉里也一样。
荷兰银行(ABN Amro)近日撰写报告称，特朗普制造不确定性已经是最好的情况了，最糟的情况是他会制造混乱。一旦成为现实，黄金在未来数月会走上1850。而就算民主党更有可能赢得大选，黄金还是会受到支撑，理由是通胀高于增长、负实际利率和美元从长远来看利空。在在这种情况下黄金在未来几年会稳步升至1650。

交易提示：美联储暂不加息推升金价，黄金持续震荡，短线参与或观望。