瑞达期货：金属交易提示0727

1 贵金属
    外盘方面：隔夜伦敦黄金小幅走高，收报1320.36美元/盎司，涨0.35%。隔夜伦敦白银震荡走高，收报19.643美元/盎司，涨0.42%。
仓单库存：7月26日，上期所黄金仓单报912千克，增0千克；上期所白银仓单报1911088公斤，日减748公斤。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至7月26日黄金ETF持仓量为954.23吨，日减4.46吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10842.07吨，日增0吨。
消息面：瑞银集团(UBS)称，预计美联储会在此次会议上维持利率不变，同时只可能在12月的时候升息25个基点。届时，美联储就足足有半年的经济数据去判断英国退欧对金融市场和经济的影响，也有足够数据去衡量美国国内经济的强度。巴克莱资本(Barclays Capitals)称，如果美联储过分谨慎，可能会抹去9月份的加息可能，但依然可能会在年底前实施2次加息。7月政策会议声明将保持中性立场，美联储将等待第二季度GDP数据以及7月份的非农报告出炉后才可能释放更多信号。
行情总结：美联储开始举行为期两天的政策会议，市场运行整体上较为平静。市场普遍预计此次会议并不会加息，但对于年内加息的预期较强。未来贵金属行情将围绕加息预期进行，短期方向并不明确，或将以震荡为主。操作上建议沪金1612合约284-287.5元/克区间交易，动态止损1.5元/克；沪银1612合约4300-4360元/千克高抛低吸，止损控制在30元/千克。
 
2铜
    外盘走势:隔夜伦铜探底回升，其中3个月伦铜微涨0.03%至4917美元/吨，较日内低点4859美元/吨回升1.19%，目前伦铜仍运行于主要均线组之上，下方支撑关注4850美元/吨。持仓方面，7月25日，伦铜持仓量为35.2万手，较22日增加623手，本周伦铜持仓时增时减，显示多空操作较反复。
行业资讯：日本6月压延铜产量同比增加4.9%至68498吨。
现货方面：据SMM报道称，7月26日上海电解铜现货报贴水40-升水30元/吨，平水铜成交价格37620-37760元/吨。开盘部分贸易商出于长单换货需求，对好铜和好的平水铜较具采买热情，升水被动推高。不过，下游在盘面下跌时维持观望，等待心怡价位，故湿法铜和较差的平水铜继续乏人问津，贴水难以跟随收窄。临近月末，贸易长单换货接近尾声，贸易流量将逐步减少，成交难有改善。
库存方面：截止7月26日，LME铜库存报213725吨，较昨日减少7625吨，创下年内7月5日来的低点，但高于年内库存均值19万吨；同时，截止7月22日，上期所沪铜库存报174971吨，较上周减少2228吨，接近于年内低点155235吨，且远低于年内库存均值256613吨。
观点总结：隔夜沪铜主力振荡走强至37950元/吨，因美国新屋销售数据强于预期，显示其房地产市场持续复苏，而且目前沪铜仍运行于均线组之上，反弹格局维持良好。建议沪铜1609合约可背靠37500元之上谨慎持多，目标38500元。
3铝            
    外盘走势：隔夜伦铝承压续跌，表现差于其他基本金属，其中3个月伦铝上涨0.87%至1596美元/吨，目前伦铝较此轮高点1703美元/吨已回调6.28%，短期回调压力部分被释放，下方支撑关注1580美元/吨。
行业资讯：巴林铝业将2016年铝产量目标提升54万吨至150万吨，但其第二季度净利锐减45.4%。
现货方面：据SMM报道，7月26日上海现铝成交集中12550-12570元/吨，对当月升水170-190元/吨。持货商出货稳定，现货升水与上周五持平，随着月末来临，市场开始出现带下月票的货源，期铝趋稳，中间商补货意愿相对积极，下游企业按需采购，低价货源迅速被市场消化，中高价货源相对僵持，整体成交尚可。
库存方面：截止7月26日，LME铝库存报2324125吨，较昨日增加4975吨，接近于2008年12月30日创下的低点（2302025吨）；同时，截止7月22日，上期所铝库存报133602吨，周减10456吨，为十八周里第十七次减少，，远低于年内库存均值27.1万吨，创下2011年10月28日来的低点（113329吨）。
操作策略：隔夜沪铝主力合约弱势整理至12100元/吨，表现弱于其他基本金属，但抗跌于伦铝，且沪铝跌幅明显趋缓，因沪铝短期回调压力被释放，M60附近或存在较强支撑。操作上，建议沪铝1609合约可于12050-12300元间高抛低吸，止损各80元/吨。
4 锌
    外盘走势：隔夜伦锌震荡走低，收报2232美元/吨，跌1.11%。
    现货方面：7月26日SMM现货0#锌报价为17150-17250元/吨，均价跌80元/吨。据SMM报道，现货贴水较昨日缩窄10元/吨；冶炼厂正常出货，贸易商积极报价，成交略活跃；现货价格下跌，少数下游适量采购，多数依旧保持观望态度；市场整体成交一般。
库存方面：截至到7月26日，LME伦锌库存436600吨，较前一日减200吨；沪锌库存方面，截至7月22日，沪锌库存报211129吨，较前一周增8329吨。
行情研判：沪锌主力合约从上行通道上轨回撤，显示技术性压力加大，多头获利离场。短期市场或将进入震荡阶段。操作上建议沪锌1609合约17000-17250元/吨区间交易，日内动态止损100元/吨。
5钢材
     现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2270元/吨，持平；广州报价2640元/吨，涨30元/吨；北京报价2320元/吨，涨30元/吨；福州报价2430元/吨，跌30元/吨。
   消息：(1)央行连续两日逆回购“输血”逾千亿，资金面有望企稳 (2)多部委部署新阶段钢铁去产能，河北今年力度远超去年 (3)发改委：力争11月上旬完成全年煤炭去产能任务 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价57.55美元/吨，涨0.1美元/吨。
   库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为5634吨，持平。
   小结：隔夜RB1610合约减仓上行。近日江苏等地环保消息刺激下，部分商家预期盘螺及部分螺纹到货缓慢，对价格将起到支撑作用。操作上建议，回调买入，跌破2360止损。
6铁矿石
    现货市场：辽宁66%粉矿报425元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报432元/吨，涨5元/吨；印度62%粉矿报355元/吨，持平。
    消息面：今年上半年，化解钢铁产能任务量仅完成全年目标的30%左右，约为1300万吨。也就是说，下半年还有约3200万吨的任务量。
    库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0手，持平。
    小结：隔夜I1609合约大幅走高。据悉，中国国内20余家大中型矿山企业联合作为申请人，对原产于澳大利亚、巴西的铁矿石产品提出反倾销调查。操作上建议，445上方偏多交易。
7 铅
    外盘方面：隔夜伦铅震荡走低，收报1839美元/吨，跌0.49%。
现货方面：7月26日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13200-13300元/吨，均价跌125元/吨。SMM上海1#铅报道，沪市恒邦厂出货，电池消费旺季来临，电池厂开工率上升，但持货商对后市看涨较多，继续挺价惜售，下游多提长单，散单成交极少，市场整体成交不佳。
库存方面：截至到7月26日，LME伦铅库存187225吨，较前一日减125吨；沪锌库存方面，截至7月22日，沪铅库存报47568吨，较前一周增1614吨。
    观点总结：沪铅主力合约破位上行，技术上形成补涨格局。之前提示突破前高后可介入多单，目前操作上建议沪铅1609合约适时做多，日内动态止损100元/吨。
  
8焦煤
    现货市场：唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）出厂价报760元/吨，持平；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）报735元/吨，持平。
    消息面：近日安徽地区炼焦煤市场整体运行平稳，大矿报价坚挺，煤矿内炼焦精煤基本维持零库存水平。受国内钢材市场震荡运行影响，原料市场稍有回暖，该地区焦企已初步开始对下游提涨。
    库存：大连商品交易所焦煤仓单日报为0手，持平。
    小结:隔夜JM1609合约增仓上行；国内炼焦煤市场平稳运行，近期部分煤矿欲提涨20元/吨，目前焦企接受度不高，但预计8月或小幅补涨；操作上建议，735上方偏多交易，止损参考10个点。
9焦炭
    现货市场：一级冶金焦天津港报价1065元/吨（平仓含税价），持平。准一级冶金焦唐山报价1015元/吨（到厂含税价），持平；天津港报价1015元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦唐山报价975元/吨（到厂含税价），持平；天津港报价980元/吨（平仓含税价），持平。
    消息面：据悉，河钢上调其焦炭采购价30元/吨，现一级冶金焦A12.5S0.65CSR65报1040元/吨，准一级A13S0.7CSR62报990元/吨，均为到厂含税价，于2016年7月26日0时起执行。
    库存：大连商品交易所焦炭仓单日报为0手，持平。
    小结：隔夜J1609合约增仓上行；由于目前环保检查严厉，多地焦企限产力度较大，产量减少，焦企对焦价预期较为乐观；操作上建议，1040上方偏多交易，止损参考12个点。
  
10镍
    外盘走势：隔夜伦镍振荡下滑，延续上周的跌势，其中3个月伦镍下滑1.24%至10350美元/吨，较上周创下的近期高点10900美元/吨回落5.05%，因镍价持续上涨后，面临较强的技术回调需求，下方支撑则关注10000美元/吨。
行业资讯：据悉，广东某不锈钢厂新增200系不锈钢设备，预计今年10月份投产，月产能约10万吨，同时配有冶炼低镍生铁的高炉。
现货方面：7月26日SMM1#电解镍成交价为78800-79400元/吨，成交均价较25日下跌850元/吨。金川镍现货较无锡主力合约1608升水150元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1608贴水200元/吨成交，逐渐进入期货合约换月，金川现货升水，贸易商收货积极，但镍价已逐渐转为下跌，下游则会多静待后期采购，市场成交尚算活跃， 主流成交区间为78300-79200元/吨。
库存方面：截止7月26日，LME镍库存报373614吨，较昨日减少260吨，接近于2014年10月14日来创下的次低水平（373110吨），其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同时，截止7月22日，上期所镍库存报105880吨，较上周续增1333吨，但该库存再创上市来新高，上市之初仅为1万吨。
操作策略：隔夜沪镍主力合约承压反弹至80030元/吨，仍运行于近两周来的高位振荡整理平台之下，同时美元指数振荡走强不利于基本金属走高。建议沪镍1609合约可背靠81500元之下逢高空，入场参考80500元附近，目标关注78500元/吨。