铝周评：供应偏紧挺铝价，铝价易涨难跌（7.11-7.15）

核心提示：本周因交割换月价差，铝价涨势放缓，市场多空谨慎。然现货坚挺，沪铝易涨难跌，下周一换月，现货不排除会小幅走跌，但短暂盘整后，中长期上涨趋势不变，暂且观望为主。伦铝或受美元走软，有继续走高可能，上方压力位关注1700美元。

    一、电解铝市场

    图1：长江现货铝走势图

    华东地区：本周两市铝价整体表现外强内弱，上周五晚间美非农数据强劲，伦铝上调，外盘带动下，现货铝锭价格周一涨幅近150元，然因本周五进行交割，商家避险，多调价出货，收回涨幅，后几日铝价出现下跌行情，长江现货铝均价由周一的13150元下调至12930元，较上周五下调80元。现货市场，本周持货商积极调价出货，升水逐渐回落至平水，中间商逢低接货，下游企业接货谨慎，按需采购为主，市场成交尚可。

    图2：华南现货铝走势图

    华南地区：前段时间受雨水影响，铝锭货源偏紧，库存逐渐下滑，持货商多挺价，截至周五华南地区铝锭带票价格在13370-13470元/吨之间，较上周五上涨30元。据了解，目前铁路线已正常运行，预计将缓解华南地区铝锭紧张的局面，本周华南地区市场成交差于华东地区，下游企业和贸易商高位接货意愿不高，观望态度浓厚，市场成交有限。

    二、废铝市场

    表1：各地废铝价格对比

    本周废铝价格在周一跟随铝价上调50-100元，后几天虽铝价逐渐下调，但废铝抗跌明显，持续四天保持平稳，截至周五华南机铝在9300元附近。废铝市场成交较上周变化不大，淡季影响下，下游需求疲弱，导致冶炼厂订单减少，据调研知，目前再生铝冶炼厂对废铝的采购仅限在维持生产所需，未出现大量囤货现象，市场废铝货源尚可，回收商压价收货，市场成交略显清淡。短期来看，废铝涨跌幅度不大，或仍处平稳格局中。

  三、期货市场分析

    图3：伦铝日线走势图

    美国利好经济数据，以及美元走软提振，本周伦铝重心不断上移，刷新前期高点，截至周四，伦铝最高攀升至1668.5美元，创12个月以来新高，短期或受美元走软，伦铝或继续维持高位震荡行情，但连续上涨目前技术上已处超买，回调压力不断增大，上方压力位关注1700美元。

    图4：沪铝日线走势图

    本周沪铝因交割换月价差，涨势明显放缓，沪铝连续主要波动于12425-12655区间，环比上周上涨75元，盘面上多空较为谨慎，离场观望情绪较浓，持仓量较上周减少2万手，从趋势来看，现货坚挺，沪铝表现易涨难跌，下周一换月，现货不排除会小幅走跌，但短暂盘整后，中长期上涨趋势不变，暂且观望为主。

    四、操作建议

    经历上周的大涨行情之后，本周因交割换月价差，铝价涨势明显放缓，市场多空较为谨慎，从趋势来看，现货坚挺，沪铝表现易涨难跌，下周一换月，现货不排除会小幅走跌，但短暂盘整后，中长期上涨趋势不变，暂且观望为主。

    伦铝短期或受美元走软，伦铝或继续维持高位震荡行情，但连续上涨目前技术上已处超买，回调压力不断增大，上方压力位关注1700美元。