国泰君安期货：铝价持有短多 及时止盈

【昨日日盘】
 日盘：周二Al1609合约开盘价12640元/吨，最高价12660元/吨，最低价12465元/吨，收盘价12500元/吨，跌1.19%；成交18.6万手，持仓量21.7万手。
夜盘：周二Al1609合约开盘价12555元/吨，最高价12650元/吨，最低价12515元/吨，收盘价12570元/吨，涨0.56%；成交8.3万手，持仓量21.2、6万手。

【隔夜外盘】
周二LME3月铝开盘价1648美元/吨，最高价1679美元/吨，最低价1645美元/吨，收盘价1675美元/吨，涨1.36%。

【基本面】
1. 周二现货报价上涨。
长江现货13,100—13,140元/吨，均价13,120元/吨，↓30元/吨；上海现货：13,090—13,130元/吨，均价13,110元/吨，↓30元/吨；广东南储（华南）：13,320—13,420元/吨，均价13,370元/吨。
2. 周二现货对近月12955升水，对主力12500升水。
长江对近月1607升水165元/吨（前一交易日升水90元/吨），对主力1609升水620元/吨（前一交易日升水500元/吨）。
3. 周二SHFE铝期货库存减少374吨。
SHFE指定交割仓库铝期货库存在1.38万吨附近，减少374吨，其中江苏库存减少374吨至0.98万吨，上海库存保持0.34万吨不变；浙江库存维持0.03万吨不变，广东库存维持0.03万吨不变。
4. 周二LME铝期货库存减少6050吨。
LME铝库周二库存在233.8万吨，较上一交易日减少6050吨。注销仓单数在99万吨，注销仓单比下降至42.47%。
5. 【隔夜新闻】
【李克强：适度扩大总需求，以推进供给侧结构性改革为主线。】
周三国务院总理李克强主持召开座谈会，强调持续推动中国经济转型升级，坚持稳中求进，依靠改革开放创新，适度扩大总需求。同时要稳定宏观政策取向，加强相机调控和预调微调，积极防范和稳妥化解各类风险，通过促改革、调结构保持经济稳定增长，在合理区间运行。（华尔街见闻）

【菲律宾南海仲裁庭作出非法无效裁决，中方声明：不接受，不承认。】
新华社：菲律宾南海仲裁案仲裁庭12日作出非法无效的所谓最终裁决。对此，中方多次声明，菲律宾共和国阿基诺三世政府单方面提起仲裁违背国际法，仲裁庭没有管辖权，中国不接受，不承认。(新华社）

【美国5月JOLTS职位空缺数高位下滑，雇佣减少。】
美国劳工部称，5月JOLTS职位空缺数高位下滑至550万，创去年10月来最大月度降幅，4月数据上修为584.5万。5月职位空缺率下降至3.7%，自主离职率为2.0%，持平上月。分析认为，尽管5月职位空缺减少，但处于去年平均水平，依旧是历史高位，6月非农找工作人群的雇佣前景乐观。(华尔街见闻)

【OPEC：预计2017年原油需求上升，沙特产量逼近纪录高位。】
OPEC：维持2016年原油需求119万桶/日预期；预计2017年原油需求增加120万桶/日。料2017年对其原油的需求为3298万桶/日，增加110万桶/日。料2017年非OPEC原油供应量下降10万桶/日。OPEC 6月份原油产量增加26.4万桶/天至3290万桶/日，其中沙特增产至1055万桶/日。预计2017年全球油市将出现小幅供不应求，2016年将出现过剩。（华尔街见闻）

【LME场内基本金属】
LME期锌收涨2.5%，报2193美元/吨。
LME期镍收涨4.4%，报10490美元/吨。
LME期铝收涨1.4%，报1676美元/吨。
LME期铜收涨2.5%，报4869美元/吨。
LME期铅收涨2.7%，报1868美元/吨。
LME期锡收涨0.7%，报17975美元/吨。

【技术分析】
周二沪铝日盘收大阴线、夜盘收小阳线，短期均线多头排列，MACD红柱减少，日KDJ空头排列，周KDJ多头排列。

【操作建议】
隔夜市场风险情绪进一步改善，避险资产大跌，国内大宗隔夜延续涨势，有色板块镍、锌、铜均大涨，但铝涨幅萎缩，凸显上方抛盘较重。
当前从铝基本面看，现货升贴水结构、期限back结构以及铝锭库存等表观指标显示铝现货市场依然坚挺，在此前提下，临近现货月的合约仍将有继续向现货修复贴水的空间。此外从市场整体宏观环境看，我们仍倾向于看下半年通胀预期的进一步落地，这与大宗价格将继续形成正向反馈。对铝价，我们继续持中线偏强的判断，回调逢低买入，同时关注上方压力，获利多单及时止盈。