瑞达期货：金属交易提示0713

1 贵金属
    外盘方面：隔夜伦敦黄金震荡走低，收报1332.99美元/盎司，跌1.65%。隔夜伦敦白银震荡走低，收报20.16美元/盎司，跌0.66%。
仓单库存：7月12日，上期所黄金仓单报912千克，增0千克；上期所白银仓单报1867741公斤，日减6367公斤。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至7月12日黄金ETF持仓量为965.22吨，日减16.04吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10679.50吨，日增59.12吨。
消息面：红皮书研究机构(Redbook Research)周二(7月12日)公布的报告显示，7月9日当周美国连锁店销售年率增长0.8%，之前一周为增长0.6%。更多数据显示，7月9日当周美国红皮书商业零售销售月率下降0.3%，之前一周为下降0.9%。美国商务部周二(7月12日)公布，美国5月批发库存小幅上涨，因汽车库存急跌，表明库存投资可能仍是第二季经济增长的一个拖累。数据显示，美国5月批发库存较前月增长0.1%，预估为增长0.2%，4月上修至增长0.7%，前值为增长0.6%。
行情总结：昨日由于英国的紧张局势已经缓解，新首相也将上任，全球风险情绪回归股市大涨，对贵金属的避险需求也随之减少。ETF持仓数据显示黄金投资资金开始出现流出迹象。建议前期盈利多单离场，新单暂时观望。
  
2铜
    外盘走势：隔夜伦铜强势飙升，一改近期疲软走势，其中3个月伦铜大涨3%至4885美元/吨，日收盘价创下年内7月4日来的高点，有效向上突破，上涨趋势明显。持仓方面，7月11日，伦铜持仓量为33.9万手，较8日增加585手，短期伦铜持仓时增时减，显示多空操作反复。
行业资讯：高盛集团近日维持未来3个月、6个月及12个月的铜价预估在4500美元/吨、4200美元/吨以及4000美元/吨不变。
现货方面：据SMM报道称，7月12日上海电解铜现货报贴水20-升水50元/吨，平水铜成交价格36960-37100元/吨。开盘好铜报升水50元/吨，平水铜报平水-升水10元/吨。但贸易商意图趁全面贴水时再收货，而下游在盘面37000元/吨以上时难有买兴，故整体市场活跃度疲软。今日持货商降价已不再遮掩，周五交割前现铜升水状态难保。
库存方面：截止7月12日，LME铜库存报234750吨，较昨日剧增12150吨，创下年内2月3日来的高点（235400吨），且远高于年内库存均值18.78万吨；同时，截止7月8日，上期所沪铜库存报162130吨，较上周增加236吨，为十六周来连续第2周增加，此前上期所铜库存连减十四周，累计减少近24万吨，接近年内低点155235吨。
观点总结：隔夜沪铜主力强势飙升至38110元/吨，日收盘价创下年内7月4日来的高点，但日内关注中国6月贸易数据和铜进口初值，预计6月出口加速下滑，警惕铜价自高位回落的风险。建议沪铜1609合约可于37700-38500元间高抛低吸，止损各350元/吨。
3铝             
    外盘走势：隔夜伦铝强势上涨，但涨幅弱于伦铜和伦镍，表现居中，其运行区间为1679-1645美元/吨，其中3个月伦铝上涨1.36%至1675美元/吨，短期有效向上突破，日收盘价创下近一年来的新高，其反弹阻力关注1700美元/吨。
行业资讯：据中铝网报道，阿根廷生产部于2016年7月7日在官方公报发布第169/2016号决议，决定对原产自中国的铝合金车轮发起反倾销调查。
现货方面：据SMM报道，7月12日上海现铝成交集中13070-13090元/吨，对当月升水30-70元/吨。持货商高价急于换现出货积极，11点后盘面走低，持货商随盘小幅下调价格，交易时段，铝价下行，下游消费清淡，中间商不敢备库存，接货意愿极其谨慎，下游企业按需采购，但整体下游企业进入淡季，需求疲软，整体供应充足成交持续趋冷。
库存方面：截止7月12日，LME铝库存报2338125吨，较昨日减少6050吨，为连减80个交易日，创下2008年12月30日创下的低点（2302025吨）；同时，截止7月8日，上期所铝库存报149321吨，周减14343吨或8.76%，为十六周里第十五次减少，累计减少19.2万吨，创下2011年10月28日来的低点（113329吨）。
操作策略：隔夜沪铝主力合约冲高回落至12570元，表现远弱于其他基本金属和伦铝，因中国铝业今年仍将扩大铝产能，增加市场对铝市供应压力增大的担忧。操作上，建议沪铝1609合约可背靠12660元之下逢高短空，入场参考12600元，目标12450元/吨。
4 锌
外盘走势：隔夜伦锌震荡走高，收报2193美元/吨，涨2.64%。
现货方面：7月12日SMM现货0#锌报价为16600-16700元/吨，均价涨80元/吨。据SMM报道，冶炼厂高位积极出货，1#锌货源流入市场；贸易商正常出货，但保值盘货贴水无吸引力，现货贴水与前一交易日持平，市场以长单成交为主；下游多持观望态度，小部分下游按需采购；市场整体成交一般。
库存方面：截至到7月13日，LME伦锌库存439450吨，较前一日减125吨；沪锌库存方面，截至7月8日，沪锌库存报206722吨，较前一周增628吨。
行情研判：沪锌主力合约继续保持在高位运行，基本面与货币环境利好依旧，长期可看好，短期谨慎做多。操作上建议沪锌1609合约5日线上方偏多交易，动态止损100元/吨。
5钢材
    现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2270元/吨，涨40元/吨；广州报价2680元/吨，持平；北京报价2500元/吨，涨80元/吨；福州报价2480元/吨，涨50元/吨。
    消息：(1)全国棚改货币化安置五成以上，助力楼市去库存 (2)商务部：6月实际使用外资金额同比增长9.7% (3)宝钢2018年前将减产920万吨，未来继续压产可能性大 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价58.1美元/吨，涨1.8美元/吨。
    库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为7573吨，持平。
    小结：隔夜RB1610合约小幅回调。当前随着唐山正式出台限产政策、钢厂上调建材价格等利好因素作用下，期价应声拉涨。操作上建议，多单持有，跌破2480止盈出场。
    
6铁矿石
    现货市场：辽宁66%粉矿报425元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报427元/吨，持平；印度62%粉矿报340元/吨，持平。
    消息面：武钢与宝钢发布公告称，双方正筹划战略重组事宜，打造中国最大的钢铁企业。报道指出，合并后的武钢和宝钢有意收购淡水河谷铁矿石资源。对此，宝钢集团于晚间发布澄清公告，宣布“收购淡水河谷矿产资源”为不实信息。没有也不存在此收购计划。
    库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0手，持平。
    小结：隔夜I1609合约震荡偏强。国产矿主产区部分市场价格上涨，进口矿现货价格拉高，干散货海运市场指数持续上涨。操作上建议，430上方偏多交易。
     
7 铅
    外盘方面：隔夜伦铅大幅走高，收报1877美元/吨，涨3.3%。
现货方面：7月12日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于12800-12950元/吨，均价涨25元/吨。SMM上海1#铅报道，沪市恒邦厂出货，贸易商正常报价，听闻个别电池厂产量有增加趋势，但铅锭需求增加有限，下游买兴依然不高，市场报价较昨日微涨，整体成交依旧清淡。
库存方面：截至到7月13日，LME伦铅库存184525吨，较前一日增0吨；沪锌库存方面，截至7月8日，沪铅库存报36711吨，较前一周增4294吨。
观点总结：沪铅主力合约继续保持反弹的格局，囿于基本面改善一般，反弹有空仍有疑问，操作上建议沪铅1609合约观望为主。
   
8焦煤
    现货市场：唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）出厂价报760元/吨，较上一日上涨20元/吨；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）报740元/吨，持平。
    消息面：华东焦煤价格继续下跌，成交一般。继7月11日兖矿下调精煤销售价20元/吨后，山东能源部分大矿跟跌20元/吨。本次降价主要是基于煤矿持续一个多月的挺价，导致客户流失，煤矿销售承压所致。
    库存：大连商品交易所焦煤仓单日报为0手，持平。
小结:隔夜JM1609合约高开低走而后回升；JM1609合约短期或继续上行；操作上建议，760附近买入，止损参考748。
9焦炭
    现货市场：一级冶金焦天津港报价1055元/吨（平仓含税价），持平。准一级冶金焦唐山报价960元/吨（到厂含税价），持平；天津港报价1015元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦唐山报价925元/吨（到厂含税价），持平；天津港报价980元/吨（平仓含税价），持平。
    消息面：7月12日起至7月31日唐山市焦化企业延长出焦时间至36小时，确保主要污染物达标。目前唐山焦炭市场价格比较稳定，市场走货良好，焦化厂库存无压力。
    库存：大连商品交易所焦炭仓单日报为0手，持平。
小结：隔夜J1609合约高开低走而后回升；J1609合约短期或继续强势上行；操作上建议，1010附近买入，止损参考995。
   
10镍
外盘走势：隔夜伦镍强势飙升，其中3个月伦镍大涨4.09%至10430美元/吨，日收盘价创下去年10月28日来的新高，隔夜伦镍突破近一周多来的高位振荡，且再创年内新高，显示其内在上涨动力较强，上方反弹阻力关注10700美元/吨。
行业资讯：近日高盛大幅上调3/6/12个月后镍价的预估至11000美元/吨、12000美元/吨和10000美元/吨，均高于此前预估的8500美元/吨。
现货方面：7月12日SMM1#电解镍成交价为77900-78700元/吨，成交均价较11日上涨1100元/吨。金川镍现货较无锡主力合约1608贴水400元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1605贴水800元/吨成交，贸易商收货积极，低价现货贴水少，下游少量采购，市场成交较活跃，主流成交区间为78100-78600元/吨。
库存方面：截止7月12日，LME镍库存报378120吨，较上周五增加384吨，接近于2014年10月22日创下的此低水平（377010吨），其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同时，截止7月8日，上期所镍库存报103172吨，较上周续增3899吨，但该库存再创上市来新高，上市之初仅为1万吨。
操作策略：隔夜沪镍主力合约强势飙升至81880元/吨，但其表现滞涨于伦镍，且日内将公布中国6月贸易数据，预期中性偏空，因此短期追多需谨慎，建议短多可于82000元之上逢高减持，并关注回调至81000元附近的买入机会，止损80200元。