兴业期货：铜铝持多头思路，沪镍前空持有，沪锌暂观望

周四沪铜跳涨，沪铝依旧偏强，锌镍则略有下跌，结合盘面和资金面看，铜铝均于其均线组上方运行，锌镍关键位阻力效用明显。

当日宏观面主要消息如下：

1.美国6月Markit制造业PMI初值为51.4，预期为50.9；2.美国5月新屋销售总数为55.1万，预期为56万；3.欧元区6月制造业PMI初值为52.6，预期为51.4。

总体看，宏观面因素对有色金属影响偏多。

现货方面

(1)截止2016-6-23，上海金属网1#铜现货价格为36220元/吨，较上日上涨220元/吨，较近月合约贴水80元/吨，沪铜上涨，下游畏高稍采，市场报价坚挺，成交量不及昨日。

(2)当日，0#锌现货价格为15720元/吨，较上日上涨50元/吨，较近月合约贴水40元/吨，锌价偏强，炼厂正常出货，贸易商报价积极，但下游采购较弱，整体成交清淡。

(3)当日，1#镍现货价格为70900元/吨，较上日下降400元/吨，较沪镍近月合约贴水290元/吨，沪镍下行，贸易商积极出货，下游适量采购，市场活跃度一般，当日金川公司下调镍价300元/吨至71000元/吨。

(4)当日，A00#铝现货价格为12600元/吨，较上日下降130元/吨，较沪铝近月合约升水50元/吨，铝价上行，持货商出货稳定，中间商补货谨慎，下游因库存较低低价接货意愿回升，整体成交趋暖。

相关数据方面:

(1)截止6月23日，伦铜现货价为4692.5美元/吨，较3月合约贴水8.5美元/吨；伦铜库存为19.44万吨，较前日上升3675吨；上期所铜库存为6.29万吨，较上日下降1442吨；以沪铜收盘价测算,则沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为7.68(进口比值为7.8)，进口亏损为553元/吨(不考虑融资收益)；

(2)当日，伦锌现货价为2040.75美元/吨，较3月合约贴水5.25美元/吨；伦锌库存为41.37万吨，较前日上升1.86万吨；上期所锌库存为11.31万吨，较上日下降2024吨；以沪锌收盘价测算，则沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为7.75（进口比值为8.27），进口亏损为1056元/吨(不考虑融资收益)；

(3)当日，伦镍现货价为9183.3美元/吨，较3月合约贴水46.75美元/吨；伦镍库存为38.35万吨，较前日下降2604吨；上期所镍库存为9.74万吨，较前日持平；以沪镍收盘价测算，则沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为7.84（进口比值为7.92)，进口亏损为722元/吨(不考虑融资收益)；

(4)当日，伦铝现货价为1625.75美元/吨，较3月合约贴水8.25美元/吨；伦铝库存为242.15万吨，较前日减少6450吨；上期所铝库存为4.43万吨，较前日下降2660吨；以沪铝收盘价测算，则沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.37(进口比值为8.25)，进口亏损约为1424元/吨(不考虑融资收益)。

当日重点关注数据及事件如下:(1)20:30 美国5月耐用品订单情况；(2)22:00 美国6月密歇根大学消费者信心指数终值；

当日产业链消息方面平静。

总体看，买沪铜卖伦铜套利交易活跃，国内市场受买盘支撑较强，且宏观面亦有利多提振，沪铜新多可尝试；铝市库存持续大降，供应收紧将持续提振铝价，前多可继续持有；因镍铁上涨，国内企业于菲律宾购矿积极性大增，后市镍价将承压，前空可继续持有；沪锌基本面依旧平静，建议暂观望。

单边策略：沪铜CU1608新多以36300止损；沪铝前多持有，新单暂观望；沪镍前空继续持有，新单暂观望；沪锌暂观望。

套保策略：沪铝保持买保头寸不变，沪铜可增加买保头寸，沪镍保持卖保头寸不变，沪锌暂观望。

（兴业期货研发部 贾舒畅）