瑞达期货：金属交易提示0620

1 贵金属
    外盘方面：周五夜伦敦黄金震荡走高，收报1298.82美元/盎司，涨1.61%。周五夜伦敦白银震荡走高，收报17.483美元/盎司，涨1.71%。
仓单库存：6月17日，上期所黄金仓单报2424千克，增0千克；上期所白银仓单报1891810公斤，日增6994公斤。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至6月17日黄金ETF持仓量为907.88吨，日增5.35吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10492.67吨，日减168.54吨。
消息面：美国商务部公布的数据显示，美国5月房屋开工率下滑，因多户房屋开工减少，但建筑许可进一步增加，暗示未来房屋开工会出现反弹，支撑第二季经济增长。数据显示，5月房屋开工率下降0.3%，经季节调整后年率为116万户；5月建筑许可增加0.7%，至114万户。
行情总结：上周最受市场关注的无疑是美联储6月FOMC议息会议，结果如市场预期维持联邦基金利率目标区间在0.25-0.5%。不仅如此，会后耶伦发表的鸽派言论助推了加息延后的预期。耶伦表达了对英国退欧公投的担忧，认为是美联储维持利率不变的一个因素，英国脱欧公投可能对经济和金融市况产生影响。因此本周英国脱欧公投将成为未来走势的关键影响因素。上周一名留欧派议员遇刺稍稍改变了预期，但民调依然显示脱欧力量占据上风，风险依然巨大，使得贵金属行情维持反弹的格局。建议沪金1612合约依托5日线做多，止损1.5元/克；沪银1612合约突破5日线做多，止损控制在30元/千克。
  
2铜
    外盘走势：上周五伦铜延续低位窄幅波动，其中3个月伦铜微涨0.13%至4550美元/吨，目前伦铜还未跌破近期低点4483美元/吨，短期下跌意愿稍有减弱。持仓方面，6月16日，伦铜持仓量为32.6万手，较15日增加2451手，上周伦铜减仓运行，显示多空交投谨慎，铜市人气相对低迷。
行业资讯：截止6月14日，美铜CFTC投机基金多头减少1183手，空头增加4334手，投机净空44811手，为连续第十周维持净空状态，且净空量进一步增加。
现货方面：据SMM报道称，6月17日上海电解铜现货报升水80-升水120元/吨，平水铜成交价35530-35610元/吨。现铜升贴水报较昨日基本持平。日内平水铜继续被挺价惜售，升80元/吨的低价平水铜货源有限，好铜维持报升水110-升水120元/吨，部分贸易商收货交长单，更青睐平水铜与湿法铜。少见下游买货，成交仍集中于贸易商之间。虽询价氛围较浓，但成交仍不力。
库存方面：截止6月17日，LME铜库存报195925吨，较16日减少3100吨，为连减六日；同时，截止6月17日，上期所沪铜库存报166105吨，周剧减16233吨，为连续第十三周减少，且减幅进一步扩大，接近去年12月31日创下的低点，累计减少228672吨。
观点总结：上周五沪铜主力合约振荡微跌至35320元，因中国5月精铜产量同比攀升部分抵消美元指数承压下滑提振，同时CFTC投机净空量进一步攀升，显示投机基金积极看空铜价，不利于其反弹。建议沪铜1608合约可于35600-35000元间高抛低吸，止损各350元/吨。
3铝             
    外盘走势：上周五夜市LME铝振荡走强，为过去五个交易日来第四次上涨，其中3个月伦铝上涨0.47%至1615美元/吨，日收盘价仍接近于年内5月4日来创下的高点，且有效运行于均线组之上，短期技术形态明显偏强，下方技术支撑关注1600美元/吨。
行业资讯：发改委上周五称，将引导企业利用自有资金建立有色金属储备，旨在建立一种帮助调节供需关系，稳定价格的机制。
现货方面：据SMM报道，6月17日上海现铝成交集中12210-12240元/吨，对当月升水100-110元/吨。上海持货商控制出货，流通货源较昨日少，中间商低价补货意愿积极，下游周末备货，接货意愿较昨日明显提高，低价货源迅速被市场消化，持货商一路上调现货价格，整体成交较昨日明显回暖。
库存方面：截止6月17日，LME铝库存报2446200吨，较16日减少6200吨，接近于2009年1月14日创下的低点（2445525吨）；同时，截止6月17日，上期所铝库存报204735吨，较上周减少4817吨，减幅有所扩大，仍为过去十三周里第十二次减少，接近于去年3月27日来的低点。
操作策略：上周五夜市沪铝主力合约振荡企稳至11940元/吨，受美元指数承压重挫及美原油期货强势上涨提振，但目前沪铝仍运行于M60之下，且表现弱于伦铝，因此操作上需有所分化。建议沪铝1608合约可暂以12000元为涨跌分界线，止损各100元/吨。
4 锌
    外盘走势：周五夜伦锌震荡走低，收报1979.5美元/吨，跌0.75%。
    现货方面：6月17日SMM现货0#锌报价为15490-15590元/吨，均价跌120元/吨。据SMM报道，炼厂1#锌流出，贴水稍有收窄，贸易商出货积极，但市场成交有限；进口锌升贴水稳定，预计将有大批交割出的AZ流入市场；下游基本已经采购妥当，故成交整体略显清淡。
库存方面：截至到6月17日，LME伦锌库存399825吨，较前一日增17550吨；沪锌库存方面，截至6月17日，沪锌库存报185550吨，较前一周减少50吨。
行情研判：英工党遇刺事件令退欧公投活动推迟，但因只是风险延后而非消除，基于市场仍存的风险，未来锌的操作仍需谨慎。建议沪锌1608合约离场观望。
5钢材
    现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2070元/吨，跌30元/吨；广州报价2390元/吨，跌50元/吨；北京报价2080元/吨，持平；福州报价2280元/吨，跌30元/吨。
    消息：(1)一带一路政策细则有望加快落地，贸易便利化措施加码 (2)淡水河谷或出售巴西铁矿石资产 (3)统计局：房价环比涨幅全线收窄 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价51.15美元/吨，涨0.5美元/吨。
    库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为11548吨，持平。
    小结：周五晚RB1610合约减仓上行。近期钢厂继续减产，市场供应与需求形成弱平衡格局，行情仍将出现反复。操作上建议，2100附近择机抛空，止损参考2135。
    
6铁矿石
    现货市场：辽宁66%粉矿报445元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报382元/吨，涨4元/吨；印度62%粉矿报310元/吨，持平。
    消息面：据统计，“十二五”期间，全省（河北省，下同）累计压减炼铁产能3391万吨、炼钢产能4106万吨，分别占全国压减产能的37.26%、43.31%。其中，2011、2012两年全省压减炼铁产能828万吨、炼钢产能1413万吨。
    库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0手，持平。
    小结：周五晚I1609合约震荡上行。国产矿部分主产区市场价格稳定，进口矿现货市场价格整体持稳。操作上建议，375-360区间高抛低买，止损10个点。
     
7 铅
    外盘方面：周五夜伦铅冲高回落，收报1701.5美元/吨，跌0.09%。
现货方面：6月17日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于12650-12800元/吨，均价增0元/吨。SMM上海1#铅报道，沪市恒邦厂出货，市场整体气氛清淡，下游需求弱，买兴低，询价极少，贸易商减少报价，现货价格继续持平于前，交投清淡。
库存方面：截至到6月17日，LME伦铅库存185550吨，较前一日减50吨；沪锌库存方面，截至6月17日，沪铅库存报31441吨，较前一周增2961吨。
消息面：国际铅锌研究小组(ILZSG)公布的数据显示，4月全球铅市供应过剩量收窄至11300吨，低于3月修正后的过剩14100吨。但前4个月的数据仍然不理想，1-4月全球铅市供应过剩23000吨，其中，产量为339.3万吨同比增加1.72%，消费量为337万吨，同比仅增加1.64% 。产量增加快于消费增加，使得供需平衡从2015年的短缺2000吨转为供应过剩，今年铅市基本面仍困难重重。 
    观点总结：英工党遇刺事件使得英国退欧的风险似有降低，不过考虑到基本面仍未改善，若风险回归，铅价回落的压力比较大。操作上建议铅仍然是以观望为主，短期机会不会太大。
   
8焦煤
    现货市场：唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）出厂价报740元/吨，持平；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）报725元/吨，持平。
    消息面：月初安徽宿州地区炼焦煤大矿对下游采购钢厂提出焦煤价格普涨50元/吨，但受钢材市场震荡下行影响，双方商讨后最终上调35元/吨。预计短期内调价可能性不大，将以平稳运行为主。
    库存：大连商品交易所焦煤仓单日报为0手，持平。
小结:周五晚JM1609合约震荡上行；国内炼焦煤市场弱稳运行，价格受到部分焦企打压；操作上建议，暂时观望。
9焦炭
    现货市场：一级冶金焦天津港报价1150元/吨（平仓含税价），持平。准一级冶金焦唐山报价1020元/吨（到厂含税价），持平；天津港报价1040元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦唐山报价965元/吨（到厂含税价），持平；天津港报价1015元/吨（平仓含税价），持平。
    消息面：近期焦炭市场继续弱势运行，中旬南方各钢厂纷纷下调冶金焦采购价。由于北方市场跌幅较大南方市场稍显滞后，后期南方焦炭价格或将补跌。
    库存：大连商品交易所焦炭仓单日报为0手，持平。
小结：周五晚J1609合约震荡上行；全国焦炭市场整体呈现下跌格局；操作上建议，暂时观望。
   
10镍
外盘走势：上周五夜市伦镍振荡走强，表现远强于其他基本金属，其中3个月伦镍上涨1.8%至9030美元/吨。目前伦镍初步有效向上突破中长期上涨趋势线M200即9040美元/吨，或意味着伦镍有望开启中期上涨走势，上方阻力关注9200美元/吨。
行业资讯：据SMM了解，印尼青山100万吨300系不锈钢连铸坯近日顺利投产，二期100万吨不锈钢预计将于2017年投产。印尼青山一期不锈钢项目投产后，其运回中国的镍生铁将减少6.5万吨/月左右，减缓与国内镍生铁竞争的态势。
现货方面：6月17日SMM1#电解镍成交价为69200-70000元/吨，成交均价较16日下跌300元/吨。金川镍现货较无锡主力合约1607贴水100-200元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1607贴水500元/吨，贸易商低价出货积极性低，下游拿货意愿一般，市场活跃度较低，主流成交区间69000-69900元/吨。
库存方面：截止6月17日，LME镍库存报386238吨，较16日减少2382吨，创下2014年11月7日来的新低（387222吨），较其2015年6月初创下的记录高点470376吨累计下滑16.95%。同时，截止6月17日，上期所镍库存报96246吨，较上周微增984吨，但该库存再创上市来新高，上市之初仅为1万吨。
操作策略：隔夜沪镍主力合约振荡企稳至71420元/吨，但其表现较其他基本金属抗跌，仍维持住短期反弹格局，且伦镍库存持续下滑及全球镍市供应缺口扩大，短期镍价表现或继续偏强。操作上，建议沪镍1609可背靠70500元之上逢低建多，入场参考71100元附近，目标关注73000元。