迈科期货：库存大减支持金属反弹

上周五美联储主席叶伦在一次讲话中称未来几个月加息是合适的，这令市场意外，从而进一步增强了近期加息的可能性。如果联储在６月或７月加息，股市及商品市存
在一定的压力。另外中国1-4月规模以上工业企业利润同比增长6.5%，增速比一季度回落0.9个百分点，其中4月利润增长4.2%，增速比3月回落6.9个百分点，数据为即将公布的５月数据开了个不好的头。
市场高度关注５月数据，如果经济反弹结束的预期得到验证，对金融及商品市场的打击将再次体现。 
    
   基金属倒是继续维持反弹，上周库存大减支持价格。沪铜库存减少了３.6万吨至22万吨，说明因废铜紧张导致电铜的消耗加快，目前库存较３月初时减少了接近一半，价格力不大。而伦铜近日注
销仓单增加，现货升水也扩大到25美元，亦暗示现货支撑增强。不过统计局公布的数据显示4月铜产量69.4万吨，同比增长14.9%，显示精矿及精铜增产迅速，随着消费季节性减弱，相应现货紧张的情况
会改变，只是库存重新积累还需要时间。进入６月以后估计铜消费淡季会更明显，而美元走强、经济反弹结束等因素亦构成宏观的压力，因此尽管现货存在支撑，反弹空间不大，关注36500-37000压力
区，中线反弹抛空的思路不变。锌走势偏强，统计局数据显示4月中国精锌产量50.4万吨，同比减少2.5%，尽管价格大幅上涨，资金紧张、环保要求更严格等原因限制精锌产量增长，而精矿库存已普遍处
于低水平，内矿加工费可能继续降低，影响小型炼厂开工率。因此锌的原料短缺正得到验证，维持多头立场。今日沪铜36000-35600，等反弹抛空。 
    
   股市：美股上涨，强势不已 
    
   原油：持稳，强势 
    
   美元：上涨，加息预期增强，强势 
    
   铜：36000-35600，库存大减支持反弹，36500上方压力区，等待反弹抛空 
    
   铝：12100-12000，库存大减支持强势，低位多头持有 
    
   锌：15100-15000，库存加快下降，中线多头持有