上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0524

铜：隔夜时段，伦铜再次转头回落，最低至4545美元/吨，随后原油回升带动铜价返升至4572.5美元/吨后宽幅震荡，晚间原油冲高回落，伦铜最高触及4588.5美元/吨后急跌回吐全部涨幅，尾盘回升企稳，最终收4565美元/吨，较前一日收盘价跌6美元/吨，仓减405手。今日，伦铜开于4563美元/吨，亚盘时段，伦铜先探低至4554.5美元/吨，随后震荡抬升至4587美元/吨，午后伦铜因美元跳涨而直线下跌至4558美元/吨；进入欧盘时段，伦铜低位反抽收复全部跌幅，截止18:00，伦铜报4605美元/吨，上涨40美元，涨幅0.88%，美原油07报47.94美元/桶，跌幅0.39%，美元指数报95.386，今日伦铜减仓上行，已上触10日均线，跌势趋缓，晚间公布美国4月新屋销售月率，等待美元、原油等进一步指引，关注10日均线的突破能力。

隔夜，沪铜主力1607合约开于35200元/吨，开盘后沪铜先抑后扬，低现35030元/吨，高触35370元/吨，尾盘铜价重心再度回落，收于35180元/吨，涨30元/吨，减仓3496手。今日,沪铜主力1607合约开于35170元/吨,开盘后多空均减仓观望,资金纷纷流出,沪铜绕日均线35200元/吨一线上下徘徊,上下波动百元左右，最低探至35120元/吨,随后美元下跌至95.22,少量多头入市拉升铜价，但资金快进快出，买盘信心不足，铜价升至日内最高位35330元/吨,尾盘美元止跌回升,多头迅速平仓,铜价回调，抹掉下午涨幅,走势先扬后抑，收报35190元/吨，收于十字星,涨20元/吨，减仓1.5万手，成交量减少12.9万手，沪铜指数减仓9804手，沪铜1608合约增仓9000余手，仓量逐渐后移。今日沪期铜区间震荡，空头和多头多限于日内短线交易，资金更多表现短线意愿。下方仍未有效下破整数位，上方5日均线压制明显，KDJ曲线在低位反复调整，今夜低位盘整概率较大，仍将陷于35000-35350元/吨区间运行。

今日上海电解铜现货报升水50元/吨-升水90元/吨，平水铜成交价格35200元/吨-35260元/吨，升水铜成交价格35220元/吨-35300元/吨。沪期铜窄幅震荡，盘面背靠35000元/吨附近，贸易商与下游买兴渐起。早盘现铜报价维稳昨日升水40-80元/吨水平，吸引贸易商大量买货，低价货 瞬间被秒，而后升水直接抬高至升水50-90元/吨，平水铜依然受青睐，湿法铜难寻，市场显现询价活跃，但已难觅心仪的低价货。带票好铜报高至近升水100元/吨，成交由此受抑。尽管市场活跃者多为贸易商，但今日下游接货为主力。成交市况较昨大幅改善，现货升水在僵持中不降反升，显示持货商继续上抬升水的意愿。午后盘面价格波动扩大，现货市场成交不畅，下游询盘虽多但持货商不愿放出低价货，平水铜依然高挺于升水50~60元/吨，升水铜报升水70~90元/吨，成交价报于35230~35370元/吨。当月票据占比越来越低，价差维持在20元/吨左右。

铝：隔夜，伦铝开于1549.5美元/吨，亚盘午前伦铝围绕日均线震荡，午后受沪铝拖累，伦铝大跌，低位触及1532美元/吨，进入欧美时段，伦铝重心稳步抬升，高位触及1561.5美元/吨，盘末回落收于1552.5美元/吨。今日，伦铝开于1552.5美元/吨，亚盘午前伦铝围绕日均线窄幅震荡，午后，原油下跌，美元高企，伦铝下挫，低位触及1546美元/吨；进入欧美时段，伦铝触低1543美元/吨后震荡回升，截至17:00，伦铝录得1553.5美元/吨，欧美时段的强势或将助推伦铝上触60日均线，晚间关注美国4月新屋销售数据的影响。

隔夜，沪铝主力开于12310元/吨，盘初多头持续平仓，铝价下触12165元/吨，随后空头活动为主，沪铝触低回升，高位摸得12350元/吨，后遭抛压回落，盘末铝价震荡收于12300元/吨。今日，沪铝主力开于12300元/吨，多空各自在合适的心仪位置平仓，沪铝盘初触及高位12340元/吨后回落围绕日均线呈波浪形震荡，高位触及12320元/吨，低位摸得12260元/吨，收于12270元/吨，跌100元/吨。成交量减57370手至171758手，持仓量减5180手至253582手。1608合约增仓3508手，仓量持续后移。多空陷于12260-12320元/吨区间内，多空多以日内高抛低吸的原则做短线入市或平仓交易，故表现区间震荡，难有追涨杀跌的破位性活动。沪铝主力震荡于10/20日均线区间，料近期沪铝维持区间震荡的短线交易特征。

期铝当月午前宽幅震荡。上海成交集中12440-12450元/吨，对当月升水40-60元/吨，无锡成交集中12460-12470元/吨，杭州成交集中12490-12510元/吨。无锡周末到货较少，流通货源紧张，无锡持货商挺价出售，杭州货源维持偏紧，上海流通现货相对充裕，持货商逢高出货态度积极，期铝当月第二交易时段持续上行，涨幅达40元/吨，但持货商报价持稳，市场询价氛围活跃，中间商难觅低价货源，下游按需采购，供需两端虽仍存拉锯现象，但货源偏紧前提下，持货商更具话语权，现货价格与升水存上行空间。午后期铝当月维持震荡，上海持货商出货态度积极，现货价格小幅下调至12430-12440元/吨，午后无锡持货商惜售，几无报价，中间商和下游午后观望为主，整体成交方面，仅上海午后少量成交。

铅：昨日，伦铅开于1668.5美元/吨，亚洲时段开盘后小幅上涨至1678.5美元/吨，后在黑色系暴跌带动下跳水，重心下沉，虽在1650美元/吨整数关口附近受到一定支撑，跌势趋缓，但依旧破位下探至1644美元/吨低位，夜盘开盘后一度小幅反弹至1665美元/吨，后回吐涨幅，终收于1648.5美元/吨。今天，伦铅开于1654.5美元/吨，开盘后受到美元上扬影响，价格承压下挫，截止17：00，报1645美元/吨，跌2美元/吨，跌幅0.12%。盘面上看，伦铅日K线5连阴，进入下降通道，近期的多次反弹均承压于5日均线迟迟无法取得突破，短期内或继续破位下行。

隔夜，沪期铅主力1607合约开于12625元/吨，开盘后小幅震荡上行，低点12590元/吨，高点12730元/吨，后回吐涨幅，重心运行于12655元/吨附近，终收于12655元/吨，跌90元/吨，跌幅-0.71%，日内，沪铅主力合约开于12650元/吨，开盘后价格运行于12650-12710元/吨范围内，尾盘价格下跌，低点12615元/吨，终收于12640元/吨，跌105元/吨，跌幅0.82%。仓量方面，成交量减少2490手至8318手，持仓量减少1280手至13364手。今日沪铅主力合约低开后小幅反弹，多空双方大举平仓，录得较长上影线，整体来看依旧处于下行通道内，后市或继续震荡偏弱运行，测试12600元/吨整数关口支撑有效性。

现货市场，今上海市场金沙12660-12700元/吨，对沪期铅主力1607合约平水附近，少量成交，蒙自12660元/吨，恒邦12650-12660元/吨，批白双燕对1607合约贴水70元/吨，南方对1606合约贴水60元/吨。另有金沙仓单对1607合约贴水20元/吨。沪市恒邦厂保持出货，期盘连续多日下挫后，下游需求更趋寡淡，多观望，日内期盘运行相对平稳，持货商报价积极，成交无改善。

其他市场，河南地区炼厂报价贴水缩窄，主流报价集中于12575-12625元/吨，对SMM均价贴水150-100元/吨，另有报对SMM均价平水，但暂未听闻成交。由于矿进口减少，炼厂采购困难，当地大部分炼厂均有惜售挺价情绪。加之下游淡季未过，减产不断增加，供需双方僵持，交投较淡。

广东地区，金沙报价对1606合约贴水90元/吨，即12620元/吨，其他个旧货源报价在12600-12610元/吨附近，另有仓单报价对1606合约贴水100元/吨。广东市场供需两淡，下游需求差无改善，成交清淡。

江西市场江铜、金德炼厂散单均未出货；安徽铜冠听闻报价12600-12650元/吨，下游刚需采购，保持常规出货。

锌：昨日伦锌开盘于1865美元/吨，亚盘盘初围绕40日均线1860美元/吨附近徘徊，随后伦锌流畅下跌向下击穿60日均线，60日均线处多空尚存分歧，一度上穿日均线回升至开盘价附近，随后直线回落近40美元/吨，低触1826.5美元/吨，终收于1833美元/吨。回落至所有均线下方。成交量增2838手至11487手，持仓量降869手至26.1万手。今日伦锌开盘于1835.5美元/吨，亚盘承压日均线缓步下行至1825美元/吨附近，临近欧美盘放量跳水至1809美元/吨，截止17：00，伦锌报1817美元/吨，跌16美元/吨。美指短线走高至95.5附近。伦锌MACD开始下穿0轴，技术指标走弱，伦锌已失守所有均线，后市下行风险进一步加大，下方关注1800美元/吨关口。

隔夜沪期锌主力1607合约开盘于14775元/吨后，多头流露买盘迹象，重心一度回升至14800元/吨附近，随后空头强势抛压，沪期锌主力流畅下跌快速失守60日均线，低位探得14570元/吨，收盘于14670元/吨，跌250元/吨。主力合约成交量放大至21.4万手，持仓量增1.1万手至16.6万手。空头开始主导局面。今天，周边市场，工业品、农产品继续回调，前期调整幅度有限的沪锌日内遭强抛压，领跌基本金属。早盘多空围绕60日均线展开争夺，维持在14650元/吨窄幅盘整，上下波幅30元/吨附近。午后，空头再下一城，在万余手空单增仓下，沪期锌尾盘一路杀跌至14445元/吨，收盘于14465元/吨。，刷新近六周以来低位。主力合约成交量增10.0万手至48.7万手，持仓量增2.0万手至17.5万手。沪期锌震荡收敛后向下突破，空头增仓下行，日内近乎收光脚阴线，后市仍有走弱风险。宏观面上，美联储加息预期的重燃，以及临近消费的淡季的忧虑，共同构成沪锌遭受抛压的利空因素。短期回调未止，但是有矿短缺的基本面现状的支撑，尚不足以构成行情的反转。长线多单犹可持有。

今上海市场0#锌主流成交价14620~14680元/吨，对沪期锌1607合约平水~升20元/吨，1#现锌继续缺货，0#进口锌对1607合约贴30~贴10元/吨。锌价大跌，炼厂均显惜售，贸易商保值货积极流出，0#进口锌YP、KZ、西班牙等品牌近期流入市场，AZ仓单持续充斥市场，下游入市询价转为积极。午后主流成交价14520~14660元/吨，期锌一路下泻，贸易商少量补货，下游逢低接货热高涨，成交好于上午，较昨日改善良多。广东市场，0#现锌仍维持贴水状态，下游需求也呈现改善。天津市场，炼厂悉数惜售，紫金现货不足转为预售，贸易商趁机抬价对沪升水扩大百元附近至200元/吨。

锡：隔夜美联储两位官员的鹰派言论，难掩市场因美国5月制造业PMI大幅走弱而产生的忧虑。尽管近期美国楼市和就业市场表现仍足以令市场宽慰。美联储加息预期的升温，也从黄金近期的走弱上得以直观体现。伦锡今日开盘16060美元/吨，早盘无成交，进入欧洲时段以后，多头减仓大幅下跌最低触及15600美元/吨，但随后部分多头增仓，价格收复部分失地，偏强震荡。伦锡5连阴，重心不断下移，继续维持弱势下跌，区间为15700-16000美元/吨。

隔夜，沪期锡1609开盘104860元/吨，随后多空争夺激烈，日均线105200元/吨附近维持弱势震荡，运行至夜盘23.30左右空头大幅增仓250手左右，盘面大跌，最低触及104230元/吨，随后空头减仓小幅上涨，盘尾空头减仓离场沪锡收复失地，收报105500元/吨。今日早盘开盘105470元/吨维持偏强上涨，最高触及106210元/吨，随后部分多头减仓离场价格回落至105600元/吨附近维持震荡，下方105500元/吨附近空头减仓明显支撑价格，最终收报105510元/吨。今日成交19434手较昨日减少4436手，持仓减少246手至12114手。今日盘面为空头主导减仓上行，维稳于日均线上方，短期维持低位徘徊，上方5日均线压力明显。

昨夜沪期锡低开低走，今日早盘疲弱依旧，打压现货一度跌至106000-108000元/吨，之后盘面小幅上扬令市场底部价格上抬，主流上行至106500-108000元/吨，主要交割品牌为云山、云锡，有少量天梯成交于106500元/吨，下游需求一般，不如昨日活跃。午后，期锡重心较上午略有上移，贸易商接货依旧，106500元/吨左右成交活跃。料明日现货维持弱势震荡，成交一般。

镍：今日，伦镍亚盘开8350美元/吨，开盘后伦镍低位返并一度摸高8430美元/吨，但上行压力大，午间伦镍震荡下行，进入欧美时段，美元强势反弹，升至近两月高位，伦镍大幅跳水，低位至8330美元/吨，伦镍K线技术指标KDJ开口扩大，MACD继续下行，料晚间伦镍弱势盘整，关注能否守住8300美元。

隔夜，沪期镍主力合约1609开66890元/吨，开盘后一度维持强势盘整，后跳水下行，低位摸至66430元/吨，至尾盘收复部分跌势，收盘报于67180元/吨。今日，沪期镍主力合约1609早盘开66960元/吨，开盘后震荡运行于66850-67300元/吨之间，午后，沪镍维持震荡走势，运行于66900-67200元/吨之间，收盘报于67020元/吨。整日沪期镍主力合约1609下跌520元/吨，跌幅0.77%，收于上下影线较短的十字星，成交量减少27.4万手至55.4万手，持仓量增加9516手至65.3万手。美元高企，沪期镍均线压力大，料晚间沪期镍维持偏弱震荡。

沪市现货，SMM 1#电解镍65800-66400元/吨。今日，上午，金川镍现货较无锡主力合约1606升水100元/吨，俄镍现货较无锡主力合约1606贴水400元/吨，期镍触底反弹，贸易商出货积极，下游多观望，市场活跃度较低，主流成交区间65800-66400元/吨。下午，贸易商出货仍积极，市场活跃度回暖，下游成交良好，主流成交价格65800-66400元/吨。