锌周评：上下两难 两市期锌或区间震荡（5.9-5.13）

核心提示：料下周两市期锌区间震荡为主，伦锌关注区间1800-1950美元/吨，沪锌1.43-1.57万元/吨，操作上，投资者离场观望。

一、行情回顾

本周两市期锌走势波折，周初延续上周跌势，伦锌触及周内低点1826美元/吨，沪期锌主力周内最低14515元/吨，随后受投资者低位买盘推动大幅反弹，不过临近周末再度回落，因美国经济数据欠佳，周内伦锌最高至1934.5美元/吨，沪期锌主力15275元/吨，现伦锌在1880美元/吨附近震荡，沪期锌14980元/吨附近。本周整体来说，伦锌近收平，沪期锌主力微涨，不及1%，较其他基本金属坚挺。另外，锌库存下降亦为期锌提供支撑，周内LME锌库存约减少5000吨，现为39万吨左右。

二、现货行情

1．锌精矿市场

图2：锌精矿行情走势图

周内国内锌精矿（50%、含税）价格跟随锌价上扬，现云南锌精矿报9200-9400元/金属吨，湖南锌精矿报10000-10200元/金属吨，甘肃9700-9900元/金属吨，广西9600-9800元/金属吨，较上周均涨150元。因价格反弹，矿产商出货热情好于上周，市场货源相对充裕，下游冶炼厂周初采购较多，随价格上扬，补库积极性下降。另外，据了解，目前国内开工锌矿企多为大中型企业，小型矿山多被关停或整合，湖南花垣县一位厂商告知，以前当地有上百家锌矿企，目前仅有十几家。

2．现货市场

表1：现货价格（单位：元/吨）

本周上海地区0#锌价多在1.5万元/吨下方震荡，周内虽突破1.5万元/吨关口，但未能守住，截至周五报在14910-15010元/吨，较上周上调220元。周初，市场交易活跃，下游厂家逢低备货积极性高，市场成交较好，下半周锌价大幅反弹，贸易商出货热情高，但下游接货迟疑，市场有价无市，成交少，目前现锌对沪期锌主力升贴水和上周相比变化不大。广东地区，0#锌现报14650-14950元/吨，较上周涨240元，市场总体交易活跃，成交多在贸易商之间。天津地区，0#锌现报15120-15220元/吨，周涨幅200元，市场货源稍紧，冶炼厂出货不多。

三、后市预测

近期中美经济数据欠佳，加之国内锌市淡季逼近，两市期锌上行受阻，不过锌市基本面向好，后期供应短缺预期强，为期锌提供支撑。料下周两市期锌区间震荡为主，伦锌关注区间1800-1950美元/吨，沪锌1.43-1.57万元/吨，操作上，投资者离场观望。