兴业期货：铝镍前多继续持有，铜锌多单暂离场

周一铜铝锌镍大幅上涨，夜盘则均有回落，结合盘面和资金面看， 锌镍仍于其均线组上方运行，铜铝关键位支撑效用明显。

当日宏观面主要消息如下：

1.欧盟委员会将2016年欧元区GDP增速预期由1.7%下调至1.6%，通胀预期由0.5%下调至0.2%。

总体看，宏观面因素对有色金属影响偏空。

现货方面

（1）截止2016-5-3，上海金属网1#铜现货价格为37600元/吨，较上日上涨200元/吨，较沪铜近月合约贴水130元/吨，沪铜上涨，部分持货商逢高换现，贸易商收货意愿较强，市场货源趋紧，市场成交于贸易商之间，下游刚需补货，整体交投活跃。

（2）当日，0#锌现货价格为15145元/吨，较上日下跌80元/吨，较近月合约贴水70元/吨，锌价上涨，炼厂出货正常，贸易商出货积极，市场需求一般，下游按需采购，整体成交较为清淡。

（3）当日，1#镍现货价格为72350元/吨，较上日上升1300元/吨，较沪镍近月合约贴水2050元/吨，沪镍大涨，贸易商较为纠结，下游畏高观望情绪渐显，当日金川公司上调镍价至72500元/吨。

（4）当日，A00#铝现货价格为12810元/吨，较上日上涨140元/吨，较沪铝近月合约平水，沪铝走势偏强，持货商逢高积极出货，中间商及下游观望，接货意愿不强，无锡地区下游补库意愿强烈，出现分化局面。

相关数据方面：

（1）截止5月3日，伦铜现货价为5064美元/吨，较3月合约升水14美元/吨；伦铜库存为15.47万吨，较前日上升5175吨；上期所铜库存为15万吨，较上日下降451吨；以沪铜收盘价测算，则沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为7.58（进口比值为7.68），进口亏损为487元/吨（不考虑融资收益）；

（2）当日，伦锌现货价为1933美元/吨，较3月合约贴水5.5美元/吨；伦锌库存为40.18万吨，较前日下降2475吨；上期所锌库存为16.92万吨，较上日下降3026吨；以沪锌收盘价测算，则沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为7.95（进口比值为8.2），进口亏损为492元/吨（不考虑融资收益）；

（3）当日，伦镍现货价为9409美元/吨，较3月合约贴水36美元/吨；伦镍库存为41.75万吨，较前日上升66吨；上期所镍库存为8.18万吨，较前日持平；以沪镍收盘价测算，则沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为7.72（进口比值为7.77），进口亏损约为482元/吨（不考虑融资收益）；

（4）当日，伦铝现货价为1669.75美元/吨，较3月合约贴水9.25美元/吨；伦铝库存为263.91万吨，较前日减少6650吨；上期所铝库存为16.86万吨，较前日下降2885吨；以沪铝收盘价测算，则沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.53（进口比值为8.09），进口亏损约为938元/吨（不考虑融资收益）。

当日产业链消息方面平静。

当日重点关注数据及事件如下：（1）17:00 欧元区3月零售销售情况；（2）20:15 美国4月ADP就业人数；

总体看，镍价持续高企限制下游企业采购热情，且其关键位阻力明显，建议新单暂观望；铜锌暂缺利多提振，加之宏观面影响偏空，前多可暂离场；沪铝基本面依旧较好，且部分地区补库活跃，表明当前库存水平较低，前多可继续持有。

单边策略：铝镍前多继续持有，新单观望；铜锌前多暂离场，新单暂观望。

套保策略：铝镍保持买保头寸不变；铜锌企业可适当减少买保头寸，以按需采购为主。

（兴业期货期货研发部 贾舒畅）