上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0412

铜：周一欧盘时段，铜价被原油拖累，多头获利离场，跳水至4633.5美元/吨，夜间美元走软，伦铜低位反抽，最终收4668美元/吨，较前一日收盘价涨3.5美元/吨，仓减1874手。今日，伦铜开于4654.5美元/吨，亚盘时段小幅回落至4640美元/吨，后受黑色系及原油带领，铜价低位返升至4690美元/吨附近；欧盘时段美元大幅跳水，伦铜小幅调整后继续高歌猛进，收复5日、60日均线，截止17:00，伦铜报4718美元/吨，涨幅1.04%，原油报40.81美元/桶，涨幅1.14%，美元指数报93.838，跌幅0.16%。今日伦铜阶梯式抬升，其中空头减仓为主，铜价重心逐渐抬升，晚间美国3月进口物价指数或存在好转可能，从而为3月通胀的持续好转做出表率，预计铜价继续围绕4650-4700美元震荡整固。

隔夜，沪期铜1606合约开于35800元/吨，铜价被抬升至最高至36060元/吨，之后回调整理，回吐部分涨幅，最终沪期铜收于35890元/吨，跌30元/吨，仓减7946手。今日，沪期铜1606合约开于35840元/吨。开盘后受A股低开低走加上黑色系不稳拖累，铜价下挫至最低位35600元/吨，录得三月以来新低，之后周边市场氛围转好，原油亦走强，沪铜低位返升，1606终收35980元/吨，上涨60元/吨，涨幅0.17%，仓减18464手。沪期铜总持仓量减19770手至75.5万手，总成交59万手。今日沪铜先抑后扬，空头大幅减仓，未见多头明显入场，市场未能摆脱空头控制，晚间继续低位盘整，关注36000元/吨整数压力位的有效突破能力。

今日上海电解铜现货报升水10元/吨-升水60元/吨，平水铜成交价格35760元/吨-35920元/吨，升水铜成交价格35780元/吨-35940元/吨。沪期铜弱势震荡，隔月基差收窄至50元/吨，令中间商挺价意愿下降。现铜升水较周一收窄，市场货源充足，仍以进口铜为主。因升水空间有限，投机商入市买兴降低，下游依然维持观望状态。整体成交不及昨日，市况乏善可陈。午后沪期铜稳中有升，现货升水收窄，平水铜已显现贴水10元-平水报价，好铜升水也已下降为升水10-40元/吨，成交价上抬于35840-35940元/吨。

铝：隔夜，伦铝开于1520.5美元/吨，亚盘，伦铝宽幅震荡，高位触及1526.5美元/吨，进入欧盘，原油下跌拖累，伦铝震荡下行，低位触及1500.5美元/吨，收于1504美元/吨。今日，伦铝开于1501.5美元/吨,亚盘，受沪铝影响，午前，伦铝重心稳步抬升，摸高1509美元/吨，午间及午后，伦铝承压回落，基本失去午前所有涨幅。进入欧盘，原油高企，美元走低，伦铝反弹，重心稳步抬升，截至17:30，伦铝录得1520美元/吨，伦铝上触20日均线，晚间蓄势以待突破均线阻力。晚间无重要数据，关注原油及周边市场人气。

隔夜，沪铝主力开于11750元/吨，盘初多头维持强势增仓，沪铝拉升摸高11820元/吨，随后多空谨慎博弈，沪铝围绕日均线进行窄幅震荡，收于11780元/吨。今日，沪铝主力开于11780元/吨，盘初多空博弈下，沪铝震荡下行探低11765元/吨，第二交易时段多头稍显强势，沪铝触底反弹，摸高11810元/吨，随后多空争夺，沪铝主力高位承压震荡，盘末短线多头获利平仓，铝价回落震荡收于11785元/吨，涨30元/吨。成交量减55988手至87924手，持仓量增5078手至277386手。1607合约增仓5984手，初显仓量后移。沪铝主力初步突破5/10日均线双重阻力，市场氛围偏多，料近期沪铝维持强势，上测11800元/吨整数关口。

期铝当月午前小幅上涨。上海成交集中11780-11790元/吨，对期铝当月平水，无锡成交集中11780-11790元/吨，杭州成交集中11780-11800元/吨。持货商加大出货力度，市场流通货源充足，现货价格与昨天价格持平，不随期铝当月小幅上涨，中间商和下游稳定接货，市场呈现供多需稳局势。午后华东成交集中11780-11790元/吨。

铅：昨日，伦铅开于1700美元/吨，受中国通缩风险降低利好带动冲高1718美元/吨，不过午后遇10日压力，空头逢高进入打压，伦铅回落至1700美元/吨关口下方，终收于1691.5美元/吨，跌12美元/吨，跌幅0.7%。今日，伦铅开于1690.5美元/吨，亚洲时段早盘两次上攻1700美元/吨关口未果，亚洲时段午后重心回落，截止16:11，伦铅报1689美元/吨，跌2.5美元/吨，跌幅0.15%。伦铅亚洲时段午后一度下探1680美元/吨关口，创2月26日以来新低，伦铅连续下跌，且重心逐步走低，料伦铅仍将保持偏弱运行。

隔夜，沪期铅主力1605合约开于13140元/吨，起初盘间震荡整理于13080元/吨重心位置，尾盘多头大量平仓，重心跳水，终收于13000元/吨，跌115元/吨。今日，沪期铅主力1605合约开盘后重心回升至13050-13100元/吨附近整理，全日维持窄幅波动，终收于13070元/吨，跌45元/吨，跌幅0.34%。仓量方面，全日成交缩减456手至3704手，持仓缩减374手至13170手。沪期铅主力1605合约连续三日下探13000元/吨整数关口获得有效支撑，沪期铅跌势暂缓，但电解铅消费疲软依旧，沪期铅主力1605合约恐将继续测试下方13000元/吨整数关口。

现货市场，今金沙、南方13250元/吨，对沪期铅主力1605合约升水170元/吨附近，蒙自13200-13210元/吨，恒邦13200元/吨。恒邦炼厂出货，南方炼厂少量货源，下游蓄电池企业有降低厂内库存需求加之部分下游资金吃紧，刚需少采甚至不采购，成交淡。沪市再生精铅报价13230元/吨，成交少。

锌：昨日伦锌开盘于1768.5美元/吨，亚盘快速拉升至1788美元/吨，进入欧美盘无力回落下穿日均线重心回落至1755美元/吨，终收1758.5美元/吨。量仓齐降。今日伦锌开盘于1760美元/吨，亚盘围绕1760元/吨徘徊，上方受制5日均线，截止17:00，伦锌报1795美元/吨，涨37美元/吨。原油主连报40.87美元/桶，近期原油强势上扬，但对基本金属带动有限。伦锌上方关注5日均线阻力。近日国内基本面转暖，内盘略显抗跌，沪伦比值小幅上修至8附近，反套盘已然启动。

隔夜,沪锌震荡盘整，主力1606合约开14020元/吨，盘中围绕日均线14070元/吨横盘整理，尾盘在原油升势带动下站稳日均线，收盘于14075元/吨。夜盘成交量偏淡，多空呈胶着。今日沪锌主力1606合约重心主在日均线上方运行，盘中多头发力一度上攻5日均线，但上方各路均线阻力重重，午后受阻重回日均线14070元/吨附近，尾盘黑色系强势上扬直至封上涨停，沪期锌尾盘小幅上扬报收于14115元/吨，涨20元/吨。主力合约成交量降6.4万手至24.4万手，持仓量增8128手至18.7万手。日内关注中国3月信贷、社融数据，中金预测数据面大幅反弹，是否迎来如1月那样的天量放水，市场情绪降等待数据面主导。

今上海市场0#锌主流成交价14020~14090元/吨，对沪期锌1606合约贴40~贴10元/吨，1#锌成交于14000~14040元/吨。0#进口锌报价对1606合约贴40元/吨附近。锌价小跌，炼厂少量出货，个别公司大量收购国产注册锌，流通货源略紧张，期盘高位时高贴水交投活跃，下游略显观望。午后主流注册成交价14050~14090元/吨，锌价小幅走高，成交清淡。整体成交不及昨日。

锡：今日伦锡开盘16735美元/吨，亚洲时段在开盘价附近盘整。周一公布的中国通胀数据温和，PPI明显改善，中国经济正在向好的方向发展。本周市场还将迎来中国一季度GDP、贸易、金融等一系列重要数据。伦锡震荡反复，继续尝试有效突破16800美元。目标直指17000美元/吨。

隔夜,沪期锡1605合约开盘108960元/吨，盘初波动加剧并在109330元/吨附近盘整，之后受到多头减仓和空头加仓的双重打压，沪期锡快速跌至108200元/吨附近盘整，收盘108260元/吨。今日开盘108340元/吨，盘初走势承压，之后震荡并逐渐企稳，多头有再度增仓迹象，最终收盘108440元/吨，较前一日下跌620元/吨，跌幅0.57%。成交22846手减8260手，持仓14058手减92手。沪期锡走势多空交织，下方支撑较强，但上方11万/吨附近存在一定阻力，短期仍有望测试能否突破。

沪锡市场，今日现货价格跟随沪期锡回落，主流成交109300-110500元/吨，价格下跌加重市场观望氛围，成交较为低迷。冶炼厂出货积极性有限，市场供应不算充裕，加之矿供应的相对吃紧，近期价格下方存在一定支撑，但涨势则需视期货价格的配合。

镍：今日，伦镍亚盘开8545美元/吨，昨日伦镍上冲试探后回落，早间开盘后走势谨慎，大致运行于5日和20日均线之间，午后伦镍走势有所转强，随着国内黑色金属强势，伦镍受此影响顺势大幅上行，突破上方20日和40日均线，高位摸至8695美元/吨，之后仍运行于各路均线上方，伦镍K线技术指标KDJ开口扩大后已进入超卖区间，MACD则已敛口，上行动力渐强，但仍未摆脱均线缠绕，料晚间伦镍高位震荡，8700美元是眼前的阻力。

隔夜,沪期镍转至1609镍合约期镍高位回落，夜间主力合约1609盘开68510元/吨，沪期镍开盘冲高回落，之后震荡下行，至收盘报于68230元/吨。今日，沪期镍主力合约1609早盘开68290元/吨，运行于5日和20日均线之间，呈现震荡盘整，午后沪期镍一度呈现震荡走势，但尾盘随着铁矿再度涨停和螺纹钢强势上行，沪期镍打开走势大幅上行成功站上20日均线，至收盘报于69000元/吨。整日沪期镍主力合约1609较昨日收盘价大涨1.13%，成交量增加82166手至49.9万手，持仓量增加41970手至41.3万手。黑色金属再度拉升，利好镍价，但大幅上涨后也将打压下游采购积极性，空头恐逢高做空，应谨慎操作。

沪市现货，SMM1#电解镍66600-67900元/吨。今日，上午，金川镍现货较无锡主力合约1605升水700元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1605贴水100元/吨成交，期镍高位盘整，主力完成换月至镍1609，贸易商逢高出货积极，下游接货意愿低，成交减弱，主流成交区间为66800-67600元/吨。下午，期镍企稳走高，市场需求有所回升，但出货贸易商出货意愿降低，因担心难以补货，需求和供应出现反转，市场成交一般，主流成交区间为65900-67700元/吨。今日金川公司下调电解镍（大板）出厂价至67600元/吨，下调幅度400元/吨。