上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0407

铜：周三欧洲盘时段，伦铜冲高回落，最低下探至4751美元/吨，之后原油拉升、美元回落，伦铜重拾涨势，尾盘弱势回调，最终收47775美元/吨，较前一日收盘价涨6.5美元/吨，仓减1959手。今日，伦铜小幅高开于4780美元/吨，亚盘时小幅冲高回落，之后偏强震荡最高触及4799美元/吨，午后原油、A股下挫，美元走强，伦铜直线跳水，进入欧洲盘时段，伦铜继续下泄，截至17:00，伦铜报4732.5美元/吨，跌0.89%；原油报37.87美元/桶，涨0.32%；美元指数报94.429，跌0.04%。今日伦铜高位回落再次走熊，盘中触及40日均线压力位，晚间或低位震荡，60日均线就在眼前。晚间关注美国上周初请失业金人数。

隔夜，沪铜1606合约开于36560元/吨，开盘后脉冲式上涨至36830元/吨，尾盘回调整理，以36760元/吨收小阳线。今日，受美指下跌，原油上涨及A股高开的影响，沪铜以36810元/吨高开，盘初多头迅速增仓沪铜一路高走，高触36880元/吨，盘中触及5日均线。但随着A股下跌，早盘沪指跌0.76%，创业板指跌0.61%，市场做多信心受到打压，空头增仓打压铜价，沪铜重心下沉至36740元/吨附近窄幅震荡盘整，期间多空均持观望态度。尾盘随着原油下跌及美指上涨，空头大幅增仓，铜价开始下跌，终收36650元/吨，跌60元/吨。仓量方面，持仓量沪铜1606合约增加6448手至33.0万手，沪铜指数增加11610至74.5万手，沪铜主力成交量增加21524至14.1万手。今日沪铜冲高回落后盘整，尾盘下跌至日内最低位。今夜可关注美国当周首次申请失业救济人数。预计今日沪铜将继续低位盘整，向下测试能否坐实60日均线。

今日上海电解铜现货报贴水20元/吨-升水20元/吨，平水铜成交价格36680元/吨-36740元/吨，升水铜成交价格36700元/吨-36780元/吨。沪期铜高开震荡下行，隔月正基差从30元/吨扩到60元/吨，促使贸易商买货热情大增，成交活跃。现货好铜报价转为升水，且早盘报价坚挺，并令平水铜贴水跟随收窄。第二节后，持货商惜售待价而沽，下游入市询价积极，但难觅心仪货源，实际成交先扬后抑。周四现货市场成交较活跃，但主要集中在贸易商之间，市场继续看涨升水。午后期铜继续下探，平水铜更难觅，报价持坚于贴水10元/吨至升水20元/吨，成交报于36680元/吨-36780元/吨。

铝：隔夜，伦铝开于1524美元/吨，亚盘午前震荡后午后开启下行通道低位跌破1500美元/吨，夜间原油提振下，伦铝回升收于1512美元/吨。今日，伦铝开于1515美元/吨，亚盘伦铝震荡上行，高位摸得1524美元/吨，亚盘盘末，原油下泄伦铝大幅下跌，低位录得1510美元/吨，进入欧盘，伦铝低位震荡，触低1504美元/吨，截至17:30，伦铝摸得1504美元/吨。伦铝进入5日均线至10日均线区间震荡，料晚间维持震荡，关注欧洲央行公布3月货币政策会议纪要。

隔夜，空头延续午后强势，多头积极入场对抗，沪铝主力先抑后扬收于11790元/吨。今日，沪铝主力开于11795元/吨，午前，盘初多头率先增仓，沪铝摸高11810元/吨，多空围绕11780元/吨进行博弈，午后盘初短线多头平仓离场，沪铝下行探低11750元/吨，随后空头获利平仓，铝价震荡回升收于11780元/吨，跌50元/吨。成交量减28244手至121118手，持仓量增5270手至256784手。1605合约减仓19198手，沪铝指数减仓9270手。空头势力减弱，多空博弈激烈，明日下游周末备货，多头势力或借势反击，上测5日均线。

期铝当月午前上涨至11750元/吨。上海成交集中11750-11770元/吨，平水至升水20元/吨，无锡成交集中11750-11770元/吨，杭州成交集中11760-11770元/吨。现货价格对期铝当月保持升水状态，持货商在看涨心态下，挺价出售。品牌方面，上海希望货源偏紧导致价格较其他品牌高。中间商认为期铝正处于修正性整理，补货意愿较昨积极，下游企业按需采购，稳定接货，市场成交稳步提升。午后上海成交集中11750-11760元/吨。

铅：昨日，伦铅开于1715美元/吨，一度探底1690美元/吨，但美联储3月会议纪偏鸽派，美元回落，伦铅低位反弹，受阻于5日均线，终收于1720.5美元/吨，涨9.5美元/吨，涨幅0.56%。今日，伦铅开于1717.5美元/吨，亚洲时段整理于1720美元/吨，午后一度摸高1727美元/吨，但在美元指数回升的影响下，重心回落，截止16:43，伦铅报1705.5美元/吨，跌15美元/吨，跌幅0.87%。美元走强，打压伦铅重回5日均线下方，从周K线图来看伦铅已经连续五周下跌，伦铅疲软尽显。消息面，欧洲央行首席经济学家Praet表示，欧洲央行可能启动新的刺激计划，以在欧元区经济面临新冲击时做出补偿，晚间关注欧洲央行公布3月货币政策会议纪要，欧央行宽松预期升温，美元有望继续保持偏强走势，施压伦铅

隔夜，沪期铅主力1605合约开于13160元/吨，盘间在外盘的带动下翻红收阳，震荡整理于13115-13245元/吨，终收于13215元/吨，小跌5元/吨。今日，沪期铅主力1605合约运行重心自13210元/吨小幅攀升至13270元/吨，尾盘回吐涨幅，终收于13230元/吨，涨10元/吨，涨幅0.08%。仓量方面，全日成交增1208手至3850手，持仓缩减632手至14688手，减仓主要是移仓换月。沪期铅主力1505合约未能站至5日均线上方，上方阻力仍较大，且铅市基本面疲软依旧，沪期铅主力1605合约恐将继续保持弱势，但沪期铅各合约反向排列的格局有所改变，显示市场对于铅的后市看空情绪有所缓和，继续下跌空间恐较为有限。

现货市场，今火炬报价13450-13460元/吨，对沪期铅主力1605合约升水220元/吨附近，金沙13400-13420元/吨，蒙自13360元/吨，恒邦13350-13360元/吨，南方13330-13360元/吨。恒邦炼厂出货，火炬货源少量到货，下游蓄电池行业淡季，企业订单较差，接货积极性极弱，加之河南炼厂扩大贴水出货，在一定程度上对沪市也形成一定冲击，成交惨淡。今沪市再生精铅报价13370元/吨，成交略差。

锌：昨日伦锌开盘于1812.5美元/吨，亚盘几无成交，进入欧美时段短线走低失守1800美元/吨，重心回落至1790美元/吨附近。晚间鸽派纪要后美元急挫，支撑伦锌收复部分失地，报收于1797美元/吨，跌15.5美元/吨。成交量变化不大9037手，持仓量增1855手至26.8万手。今日伦锌开盘于1804美元/吨，亚盘几无交投，进入欧美时段，快速跳水近40美元/吨，摸低1764.5美元/吨，截止17:00，伦锌报1770美元/吨，跌27美元/吨。晚间关注欧央行3月货币政策会议纪要，前期德拉吉对于欧元区宽松告一段落的言论尚有反复，欧元区进一步的货币政策走向仍值得关注。伦锌技术面呈现M型双头向下，日内继续走弱，若40日均线失守，则继续看弱一线。

隔夜沪期锌主力1606合约开盘于14200元/吨，盘中短暂摸低14160元/吨，在40日均线支撑下，快速返升至开盘价附近，尾盘空头回补重心小幅上抬，收盘于14265元/吨，跌65元/吨。主力合约成交量12.6万手，持仓量降7440手至15.9万手。上方各路短期均线粘连构成压制。今日沪期锌延续跌势，主力1606合约盘初多空谨慎，围绕14260元/吨窄幅盘整，成交量偏淡。午后试探下攻日均线，尾盘多头加速平仓离场，短线跳水下刺40日均线低触14160元/吨，40日均线处收盘14185元/吨，跌145元/吨。主力合约成交量仅23.5万手，持仓量降8142手至15.8万手。沪锌指数大幅减仓1.5万手至30.2万手。

今上海市场0#锌主流成交价14150~14190元/吨，对沪期锌1606合约贴100~贴70元/吨，1#锌成交于14140~14150元/吨附近。0#进口锌报价对1606合约贴130~贴120元/吨。锌价下跌，部分炼厂出货，市场高贴水成交较活跃，长单交付为主；下游逢低采购，成交活跃。午后主流品牌成交价14120~14160元/吨，锌价震荡下行，市场看空情绪蔓延导致成交不畅，少数下游补货，成交整体较清淡。

锡：今日伦锡开盘16610美元/吨，亚洲时段走势淡静，欧美盘初美元回升原油快速跳水，伦锡跟跌再度下刺40日均线，触及16380美元/吨。继美联储主席耶伦上月底做出鸽派表态之后，今日公布的FED3月会议显示，与会官员普遍认为，应放缓去年12月会议提出的今年收紧货币政策的预期步伐。由此，联储4月升息的可能变得微乎其微。晚间关注美国一周请领失业金人数，伦锡料将维持偏弱态势，继续测试40日均线16300美元/吨的支撑性。

昨日夜盘沪期锡1605合约开盘106130元/吨，在多头增仓以及空头减仓之下震荡上扬，收盘时106970元/吨。今日开盘106930元/吨，盘初空头施压重心下沉，但之后由于空头平仓了结，走势摆脱颓势恢复上行，尾盘最高触及107400元/吨，最终收盘107080元/吨，较前一日上涨1040元/吨，涨幅0.98%。成交24902手减3004手，持仓15938手增244手。本周以来沪期锡走势整体上扬，重心上移目前上方承压于10日均线，短期仍有望维持偏强走势，上方阻力108000元/吨。

沪锡市场，今日上午沪期锡盘面震荡，并未延续昨晚涨势，现货市场价格基本保持平稳，部分品牌略有上扬，上午主流107500-109000元/吨，成交一般。午后盘面上涨并行至107000元/吨上方，市场收货需求增多，低价货进一步减少，最低价格抬升至108000元/吨附近。

镍：今日，伦镍亚盘开8580美元/吨，开盘后一度向下修正，8530美元处企稳有所返升，运行于10日和20日均线之间，但进入欧美时段，原油跳水伦镍一波下泄，跌破10日均线，探低8480美元后逐渐企稳修正，跌幅收窄，伦镍K线技术指标KDJ延续上行，开口扩大， MACD则延续敛口趋势，但上行乏力，伦镍整体呈现企稳小幅回升状态，料晚间伦镍仍震荡盘整于10日和20日均线之间。

隔夜盘沪期镍延续上行走势，夜间主力合约盘开66710元/吨，开盘后沪期镍拉高震荡，重心小幅上移，站稳5日均线，至收盘报于67100元/吨。今日，沪期镍主力合约1605早盘开67150元/吨，开盘后沪期镍一度回吐涨幅，多头谨慎平仓，沪期镍震荡盘整，运行于5日和10日均线之间，午后沪期镍虽一度上探，但多头高位平仓，沪期镍回吐涨幅，至收盘报于67050元/吨。整日沪期镍主力合约1605较昨日收盘价上涨0.51%，成交量减少70332手至34.1万手，持仓量减少24846手至31.2万手。沪期镍回升至5日均线上方，上方均线承压，震荡盘整为主。

沪市现货，SMM 1#电解镍66500-67800元/吨。今日上午，金川镍现货较无锡主力合约1605升水700元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1605平水、少量贴水100元/吨成交，金川公司不调价，长单客户采购积极，现货升水继续走低，下游高位采购意愿较低，主流成交区间为66400-67400元/吨。下午，期镍走势偏强，市场交易仍较活跃，但因金川公司出货现货升水走低，金川现货价格下跌，下游适量采购，主流成交区间为66400-67300元/吨。