上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0324

铜：周三欧洲盘时段，伦铜惯性下跌，之后原油低位反弹，伦铜回升，收复日内跌幅，夜间数据显示美国上周2大原油库存均大幅增加至原油大跌，加之美联储鹰派言论助涨美元，铜价直线跳水，最低探至4944美元/吨，最终收于4962美元/吨，较前一日收盘价下跌101.5美元/吨，仓增1325手。今日，伦铜开于4960.5美元/吨。亚盘时，探低回升，最高至4970.5美元/吨，而后原油下挫、A股走低，伦铜再次回落至最低位4926美元/吨。进入欧洲盘时段，伦铜惯性下跌，之后原油低位反弹，伦铜快速回升，收复日内跌幅。截至17:00，伦铜报于4952美元/吨，跌10美元，原油报39.23美元/桶，跌1.36%；美元报96.27，涨0.23%。今日伦铜窄幅整理，20日线附近寻得支撑，晚间继续在10、20日线内震荡。晚间可关注美国2月耐用品订单月率初值、美国上周初请失业金人数和美国3月Markit制造业采购经理人指数初值。关注伦铜仓量的指引。

隔夜，沪期铜1605合约开于38110元/吨，开盘后受原油、美元波动影响，多头大幅减仓，铜价一路下跌破10日均线，最低下探至37460元/吨，最终沪期铜收于37580元/吨，跌650元/吨，仓减22590手。今日，沪期铜1605合约开于37590元/吨。开盘多空相继减仓，铜价横盘窄幅震荡，盘中受A股一波拉涨有所抬升，但受阻于日均线，难有突破力。午后受原油回落、铁矿封跌停板影响，铜价震荡回落，1605终收37630元/吨，下跌600元/吨，跌幅1.57%，仓减52954手。沪期铜总持仓量减38586手至69.60万手，总成交92万手,其中1606、1607合约合计增仓16400手，接近完成移仓换月。今日市场低开低走，日内多空均大幅减仓不敢留恋，短期20日线支撑较强，空头力量稍显不足，晚间或测试10日线附近压力。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水140元/吨-贴水80元/吨，平水铜成交价格37300元/吨-37450元/吨，升水铜成交价格37320元/吨-37470元/吨。沪期铜大幅下挫，部分保值盘解套，市场整体供应较昨日充裕，品牌多样，但同时铜价回调吸引部分投机商入市，市场平水铜受青睐报价坚挺，与好铜无价差，好铜贴水因此被动收窄，下游逢低买入增加，成交活跃度较昨日明显改善。午后沪期铜再次回落，窄幅整理，平水铜依然惜售挺价，难觅低价货源，好铜贴水难以持续上抬，平水铜与好铜间价差更窄，成交价维稳于37340-37470元/吨，报价贴水130-80元/吨。逢低仍然有少量成交。

铝：隔夜，伦铝开于1503美元/吨，亚盘午前，伦铝窄幅震荡，美元稳步提升，伦铝承压日均线小幅下跌跌破1500美元/吨关口。进入欧盘，伦铝围绕1495美元/吨震荡，夜间，美元高企，原油大幅下跌，伦铝下泄收于1478.5美元/吨。今日，伦铝开于1480.5美元/吨，亚盘，受沪铝强劲反弹带动，伦铝重心稳步回升，高位触及1492美元/吨，但沪铝盘末大跌，美元高企，伦铝回落，进入欧盘，伦铝持续下跌，截至17:00，伦铝录得1478美元/吨低位的，晚间美国2月耐用品订单预期较差，或承压美元，伦铝或能获得喘息的机会。

隔夜，多空平仓离场，沪铝主力震荡回落收于11480元/吨。今日，沪铝主力开于11475元/吨，午前多头发力，铝价拉升11540元/吨后短暂整理，随后铝价再度攀升，高位触及11640元/吨，涨幅达165元/吨，达到前期高位，午后，沪铝主力围绕11610元/吨震荡，盘末短线多头大量平仓离场，沪铝回落收于11525元/吨，涨20元/吨。成交量增14.7万手至241820手，持仓量减19452手至190994手。1607合约增仓13992手至116532手。日均线成多头排列，沪铝主力连阳，料近期沪铝维持强势震荡。

现货方面，期铝当月午前迎来两波大涨，第一节交易时段上涨至11520-11540元/吨后短暂停留，上海现货成交集中11480-11490元/吨，对期铝当月贴水50-40元/吨，无锡成交集中11450-11460元/吨，杭州成交集中11450-11470元/吨，市场少量成交，11点左右时分期铝再次大幅拉涨至11580-11600元/吨，现货价格跟涨，上海报价集中11520-11530元/吨，对期铝当月贴水70-60元/吨，无锡报价集中11520-11530元/吨，杭州报价集中11510-11520元/吨，供需两端产生分化，持货商看涨心态下，挺价惜售，抬高报价，下游驻足暂作观望，今日成交多为贸易商贡献。午后期铝当月回落，上海价格回调至11470-11480元/吨，现货少量成交。

铅： 昨日，伦铅开于1823美元/吨，美元强劲，伦铅回落，单日跌幅达1.98%，终收于1780美元/吨，跌36美元/吨。今日，伦铅开于1772.5美元/吨，亚洲时段伦铅整理于1780美元/吨附近，美元延续强劲走势，伦铅在进入欧洲时段后，重心回落，探低1757美元。截至17:00，伦铅报1767美元/吨，跌13美元/吨。伦铅目前运行于布林通道中轨和下轨之间，从周K线图来看，重心跌落至10日线下方，走势趋弱，且美元延续强劲，料伦铅恐继续下跌。

隔夜，沪期铅主力1605合约开于13545元/吨，盘间低位整理触及低点13465元/吨，尾盘反弹，终收于13565元/吨，小跌25元/吨。今日，沪期铅主力1605合约盘整于13500-13590元/吨附近，上方受阻13600元/吨整数关口，终收于13520元/吨，跌70元/吨，跌幅0.52%。仓量方面， 全日成交增1148手至8002手，持仓增196手至18838手。沪期铅主力1605合约重心跌落至布林通道中轨下方，上方5日均线下压，10日、20日均线粘连形成较强阻力，美元指数强劲，继续施压基本金属，沪期铅主力1605合约难守13500元/吨。

现货市场，今豫光13680元/吨，对沪期铅主力1605合约升水100元/吨，金沙13650元/吨，水口山13630元/吨，白银13550元/吨，恒邦13530-13540元/吨。恒邦炼厂出货，豫光货源少量流出，电动、汽车蓄电池进入淡季订单不佳，下游保持刚需采购，成交较淡。

锌：昨日伦锌开盘于1867美元/吨，开盘即显弱势，承压日均线一路走低，低位逼近1850美元/吨，欧美盘在原油短暂返升带动下一度上穿日均线。晚间在美元大涨基本金属纷纷下跌下，伦锌快速失守5日均线，跳水近30美元/吨，尾盘暂稳1830美元/吨附近，终收于1835.5美元/吨，跌32.5美元/吨。成交量变化不大7874手，持仓量增929手至27.7万手。大宗商品昨日重挫，人气偏弱。今日伦锌延续跌势，开盘于1832美元/吨后，亚盘几无交投，欧美盘放量跳水近40美元/吨，下刺20日均线，探低1786美元，截至17:00，伦锌报1805美元/吨，跌30.5美元/吨。晚间关注美国2月耐用品订单初值，预期走弱，美指修复性走势，预期难止其上行势头，伦锌下行回调关注20日均线支撑。

隔夜铁矿等黑色系全线走弱，铁矿远月多合约触及跌停，沪期锌主力1605合约开盘于14385元/吨后，多头获利了结，加之空头入市打压，沪期锌主力旋即跳水至14250元/吨附近，20日均线处多空博弈加剧，终收于14250元/吨，跌175元/吨。主力合约成交量20.1万手，略有起色，持仓量持续下降，降6050手至14.5万手。今日A股低开后震荡收跌，日内商品期货延续弱势。沪期锌主力1605合约开盘后多空继续围绕20日均线展开争夺，盘中一度收复20日均线重心上抬至14300元/吨，临近收盘，创业板率先放量跳水，内盘铁矿石再度触及跌停，偏空人气下，沪期锌主力多头平仓加快，短线走低报收于14200元/吨，跌225元/吨。主力合约成交量增4.3万手至33.6万手，持仓量降1.4万手至13.7万手。失守20日均线。沪锌处换月进程，暂未出现远月空头大举入市的迹象，短空回调下方关注震荡平台下沿14000元/吨。

今上海市场0#锌主流成交14160~14220元/吨，对沪期锌1605合约贴水100~贴70元/吨，1#锌少量成交于14100~14120元/吨，进口锌报在贴120元~贴110元/吨。锌价下行，炼厂略显惜售，贸易商保值盘出货，但贴水显著收窄，进口锌流入减少，与0#锌价差收窄至20元/吨附近，下游逢低采购较积极，上午整体成交积极向好。午后期锌继续下挫，下游逢低采购，加之贸易商补货，成交较为活跃。

锡：美联储官员的鹰派讲话中，流露4月加息预期升温，比利时的恐袭事件使英国退欧风险上升，对英镑和欧元的拖累，推升美元的上行，对大宗品构成压力。伦锡今日开盘17275美元/吨，日内小幅下行修正，触低17160美元，进入欧洲时段有所返升，但17250美元存有明显压力。伦锡均线多头排列，5日和10日均线支撑稳固，料短期继续维持高位震荡走势，立足17000美元，继续蓄势再冲昨日高点17500美元/吨。

沪期锡1605合约昨日夜盘跳空高开109530元/吨，空头增仓打压回补缺口，最低至109030元/吨处多头反攻大幅增仓拉涨，最高至110690元/吨后平稳震荡。今日早盘开盘后延续震荡走势，成交处于较低位置，盘尾随着黑色系大跌引起多头减仓一波杀跌，但盘尾收复失地最终收报110270元/吨。沪期锡下方20日均线109084元/吨支撑平稳，依旧偏强震荡，今日晚盘继续测试20日均线支撑，若跌破则测试前期低位108000元/吨。今日成交71278较昨日增加25614手。持仓增加1668手至16238。
沪锡市场，今日上午现货成交较为清淡，冶炼厂出货意愿不强，贸易商接货较之前意愿降低，下游入市采购消极观望为主。现货价格走势平稳主流成交110000-111000元/吨。其他金属价格下跌，料将进一步影响下游情绪，现货承压明显。

镍：今日，伦镍亚盘开8685美元/吨，伦镍上方承压，虽开盘拉升上行，但仅触及5日均线，午间随着美元走强和铁矿跌停，伦镍出现一波跳水走势，进入欧美时段，伦镍下方短暂震荡后，开始拉升上行，高位摸至8725美元/吨，伦镍K线技术指标KDJ各线收窄逐渐呈现粘联状态，MACD则运行平缓，虽然美元连续上涨，但镍始终运行于8500-9000美元之间，平台位置稳定，上下空间有限，料晚间伦镍震仍维持震荡。

隔夜，沪期镍宽幅震荡，夜间主力合约盘开68360元/吨，美元反弹和铁矿跳水使得镍有所承压，沪期镍呈现宽幅震荡，运行于67800-68400元/吨，虽尾盘一度跳水触及67600元/吨，但收盘迅速回升收于68010元/吨。今日，沪期镍主力合约1605早盘开68050元/吨，低位获得支撑后，沪期镍修正上行，但上行动能不强，午后沪期镍难以延续上行走势，美元走强和铁矿跌停使得沪期镍尾盘小幅跳水，至收盘报于68130元/吨。 整日沪期镍主力合约1605较昨日收盘价小跌0.19%，成交量增加11474手至68.6万手，持仓量减少22690手至41.2万手，美元延续强势，黄金原油回落，期镍承压。

沪市现货，SMM 1#电解镍67200-68100元/吨。今日上午，金川镍现货较无锡主力合约1604升水400元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1604贴水100元/吨成交，期镍低位回升，部分下游采购积极，金川镍需求增加，市场成交回暖，主流报价区间为67500-68000元/吨。下午，期镍弱势，贸易商出货积极，现货升贴水走低，市场成交尚可，主流报价区间为67300-67800元/吨。今日金川公司下调电解镍（大板）出厂价至68300元/吨。