瑞达期货：金属交易提示0317

1 贵金属
外盘方面：隔夜伦敦黄金震荡走高，收涨2.39%，收于1262.26美元/盎司。隔夜伦敦白银震荡走高，上涨2.13%，收于15.613美元/盎司。
仓单库存：3月16日，上期所黄金仓单报807千克，增0千克；上期所白银仓单报1405549公斤，日增7115公斤。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至3月16日黄金ETF持仓量为792.23吨，日增0吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10135.66吨，日增0吨。
消息面：美联储(FED)政策会议后发布声明称，联邦公开市场委员会(FOMC)维持联邦基金利率目标区间在0.25%-0.5%不变。决策者们每季度更新一次的利率预估值中位数显示，2016年底基准利率料在0.875%，表明今年会实施两次各25个基点的加息，而去年12月份的预测是加息四次。此前市场预期，美联储17名官员周三结束会议后发表的最新预估可能暗示今年将加息三次。
行情总结：美联储FOMC会议声明公布，两次加息与通胀压力上的温和言语短期推动贵金属反弹，但目前判断贵金属将重新开启上行空间还为时尚早。首先对于此次不加息市场早有预期，新意上稍有不足，应谨防空头借用利好出尽做文章。操作上建议暂时观望，沪金1606合约若跌回5日线下方，则尝试空头策略，止损控制在1.5元/克；沪银1606合约观望。
2铜
外盘走势：隔夜伦铜振荡走强，转跌为升，其中3个月伦铜尾盘上涨0.87%至4986美元/吨，较日内低点4919美元/吨回升1.36%，其涨幅在基本金属当中居中，目前伦铜重新企稳于主要均线组之上，显示本周多空争夺暂以多头胜出为主。3月15日，伦铜持仓量为33.7万手，较14日减少4407手，为连减三个交易日，多空减仓离场观望。
行业资讯：1、法国兴业银行将2016年铜均价预估由4400美元/吨上调至4500美元/吨。2、哈萨克斯坦今年1-2月铜产量为67653吨，同比增加10.2%。
现货方面：据SMM报道，3月16日上海电解铜现货报贴水210元/吨-贴水140元/吨，平水铜成交价36900-37070元/吨。换月后，现铜如期转贴水。而随着1604早盘冲高回落，现铜贴水呈现扩大趋势，加剧下游看跌预期，压抑买兴。货源充足、品牌多样，导致贸易商抛售意愿较强，市场难以惜售挺价，供大于求现象明显。
库存方面：截止3月16日，LME铜库存报167025吨，较昨日减少3050吨，为连续第19个交易日减少，创下2014年12月12日来的低点（166500吨）；同时，截止3月11日，上期所沪铜库存报350138吨，剧增45032吨，创记录新高，库存继续转移至国内，国内铜供应压力增加。
观点总结：隔夜沪铜1605合约振荡上涨至37580元/吨，因美联储如期维持利率不变，且声明偏鸽派，令美元指数承压重挫，但沪铜表现弱于伦铜，还未有效突破一周来的振荡整理走势。操作上，建议沪铜1605合约可于37100-38000元/吨间高抛低吸，止损各400元/吨。
3铝
外盘走势：隔夜伦铝探底回升，其中3个月LME铝尾盘微涨0.36%至1524美元/吨，较日内低点1508美元/吨回升1.06%，显示下方1500美元/吨存在较强技术支撑，伦铝目前勉强企稳于60日均线之上。
行业资讯：截止2月底，日本三大港口铝库存为365600吨，环比减少0.7%，为连续第七个月下滑。
现货方面：据SMM报道，3月16日上海现铝成交集中11250-11260元/吨，对期铝当月平水。期铝当月换月后表现偏弱，隔月当月价差缩窄至20元/吨附近，持货商换现意愿增强，主动大量出货，市场流通货源充足，现货价格略有回调，中间商和下游接货意愿较昨日有所回升，市场成交趋暖。换月后现货依然维稳平水附近，未见大幅贴水，或将持续期弱现强状态。
库存方面：截止3月16日，LME铝库存报2867925吨，较昨日续减2400吨，接近于年内1月8日来的高点（2871100吨）；同时，截止3月11日，上期所铝库存报339263吨，周增9498吨，为连增五周，创下2014年8月22日来的新高（344451吨）。
操作策略：隔夜沪铝1605合约弱势整理至11270元/吨，未能理会美元指数承压下滑和美原油期货振荡走强带来的提振，显示铝价内在驱动力不足，尤其是市场对国内铝企复产担忧较重。操作上建议沪铝1605合约可背靠11360元/吨之下谨慎持空，下方目标关注11200-11100元/吨区间。
4 锌
外盘走势：隔夜伦锌震荡走高，收报1775美元/吨，涨1.43%。
现货方面：3月16日SMM现货0#锌报价为13750-13850元/吨，均价跌150元/吨。据SMM报道，炼厂惜售，国产锌高贴水成交活跃，下游接货积极；进口锌品牌有限，与国产锌价差缩小，下游部分转为采购国产1#，成交整体较活跃。
库存方面：截至到3月16日，LME伦锌库存452525吨，周减3150吨；沪锌库存方面，截至3月11日，沪锌库存报266277吨，较前一周增5157吨。
观点总结：沪锌重回基本面主导，供应紧张预期对应没有实质改善的疲软需求，短期将延续调整，中长期则可看好。操作上沪锌1605合约日内13900-14100元/吨区间交易，止损各100元/吨。
5钢材
现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2190元/吨，跌80元/吨；广州报价2370元/吨，跌30元/吨；北京报价2050元/吨，跌30元/吨；福州报价2180元/吨，跌10元/吨。
消息：(1)央行询量MLF并下调利率 释放宽松信号 (2)2月社会融资规模存量142.50万亿 同比增长12.7% (3)能源局：2月份全社会用电量同比增长4.0% (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价53.2美元/吨，跌1美元/吨。
库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为28525吨，增仓1199吨。
小结：隔夜RB1610合约增仓上行。现货连续几日的大幅调整令商家抛货意愿浓烈，但河北钢坯止跌回升将限制回调空间。操作上建议，短线2060-1980区间高抛低买，止损30点。
6铁矿石
现货市场：辽宁66%粉矿报425元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报408元/吨，跌24元/吨；印度62%粉矿报405元/吨，跌20元/吨。
消息面：TMTAsiaLimited向必和必拓提出诉讼，指控全球最大的多元化矿商于金融危机后多年来不时操控由海岬型（Capesize）货船运输的铁矿石价格。
库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。
小结：隔夜I1605合约窄幅整理。国产矿市场价主产区销售价格略有上涨，进口矿市场报盘积极，干散货海运市场继续上涨。操作上建议，430附近择机抛空，突破440止损出场。
7 铅
外盘方面：隔夜伦铅震荡走高，收报1792.5美元/吨，涨0.5%。
现货方面：3月16日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13500-13650元/吨，均价跌50元/吨。SMM上海1#铅报道，恒邦、南方炼厂出货，各品牌间价差缩窄，虽然再生精铅与电解铅价差也有所收窄，但下游对再生精铅的青睐度不减，电解铅成交惨淡。
库存方面：截至到3月16日，LME铅库存报168175吨，周度增3375吨；沪铅库存方面，截至3月11日，沪铅库存报19137吨，较上周末增3597吨。
观点总结：沪铅或将继续下探考验60日线附近支撑，操作上维持单边观望，跨品种套利于价差200-300元/吨附近介入1605合约的多锌空铅策略。
8焦煤
现货市场：唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）到厂价报635元/吨，持平；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）在610元/吨，持平。
消息面：据上海海关统计，今年前2个月，上海海关关区进口煤及褐煤194.1万吨，同比增加1.5倍；价值6.1亿元人民币，增长1.3倍；进口平均价格为每吨316.1元，下跌6.2%。
库存：大连商品交易所焦煤仓单日报为0。
小结：隔夜JM1605合约震荡走高；国内炼焦煤市场整体持稳运，各主流地区焦煤价格暂稳；操作上建议，短线空单仍可依托630持有，突破则止损。
9焦炭
现货市场：一级冶金焦唐山报价740元/吨（到厂含税价），持平；天津港报价825元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦唐山报价710元/吨（到厂含税价），持平；天津港报价760元/吨（平仓含税价），持平。
消息面：中澳自贸协定正式实施后，澳煤进口步伐大幅增加。今年前两个月上海海关关区自澳大利亚进口煤炭由去年同期进口27吨激增至56.6万吨。
库存：大连商品交易所焦炭仓单日报为0。
小结：隔夜J1605合约继续上行；国内焦炭市场呈整体稳定态势，主要市场成交情况良好；操作建议，以5日线为多空分水岭。
10镍
外盘走势：隔夜伦镍探底回升，其中3个月伦镍上涨0.93%至8650美元/吨，但目前伦镍仍跌回年内2月末的水平，上方面临多条均线压制，短期振荡走势还未扭转。持仓方面，3月15日伦镍持仓为25.5万手，较14日剧减152941手，显示多空积极减仓离场，镍市人气低迷。
行业资讯：俄罗斯矿业巨头诺里尔斯克呼吁镍企减产，称全球四分之一以上的镍产能需要关闭。
现货方面：3月16日SMM1#电解镍成交价为66800-67600元/吨，成交均价较15日下跌300元/吨。金川镍现货较无锡主力合约1604升水200元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1604贴水200元/吨成交，期镍弱势，金川下调出厂价，贸易商低价接货，市场成交稍好转。
库存方面：截止3月16日，LME镍库存报435702吨，较昨日增加1674吨，回到年内3月3日来的高点，其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同期，上期所镍库存报66198吨，较上周续增1335吨，该库存再创上市来新高，上市之初仅为1万吨。
操作策略：隔夜沪镍1605合约振荡微涨至68190元/吨，仍运行于均线组之下，表现差于其他基本金属和伦镍，因本周伦镍库存持续攀升，加大供应压力。操作上，建议沪镍1605合约背靠69000元之下谨慎持空，入场参考68500元，目标67000元/吨附近。