上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0316

铜：隔夜欧洲盘时段，受原油跳水影响，伦铜大幅下挫至最低位4881.5美元/吨，之后低位震荡返升，收复日内跌幅，最终收于4943美元/吨，较前一日收盘价跌11.5美元/吨，减仓1822手。今日，伦铜开于4954美元/吨，亚盘时，伦铜震荡回落，跌破5日、10日均线，最低下探至4919美元/吨，低位反弹至日内最高位4968美元/吨。进入欧洲盘时段，受原油跳水影响，伦铜急跌回吐部分日内涨幅，之后低位返升。围绕日均线震荡，截止18:00，伦铜报于4955美元/吨，原油报37.11美元/桶，涨1.16%；美元报96.789，涨0.19%。今日市场探低回升，多空博弈激烈导致波幅较大，预计伦铜晚间在美联储决议出台前夕仍维持震荡。晚间可关注美国2月消费者物价指数年率和美国上周EIA原油库存变化。

隔夜，沪期铜1605合约开于37200元/吨，开盘随原油冲高回落，先上触最高位37420元/吨，之后下探至最低位37080元/吨，接着震荡回升小幅翻红，整夜铜价反复严重，最终沪期铜收于37320元/吨，跌30元/吨，仓减150手。今日，沪期铜1605合约开于37360元/吨。开盘后横盘窄幅震荡，而后铜价急跌至夜盘开盘价附近盘整企稳，午后多头增仓铜价突然回拉，上触5日、10日均线，至37550元/吨附近盘整，尾盘触及最高位37620元/吨，主力终收37570元/吨，全天上涨220元/吨，涨幅0.59%，1604、1605合约共减仓3572手， 1606、1607合约共计增仓10494手，仓量继续后移。今日市场整体呈探低回升态势，尾盘空头减仓明显，晚间应仍在37000~37700元/吨内震荡。

今日上海电解铜现货报贴水210元/吨-贴水140元/吨，平水铜成交价格36900元/吨-37070元/吨，升水铜成交价格36930元/吨-37100元/吨。换月后，现铜如期转贴水。而随着1604早盘冲高回落，现铜贴水呈现扩大趋势，加剧下游看跌预期，压抑买兴。货源充足、品牌多样，导致贸易商抛售意愿较强，午后部分贸易商加大抛货力度，印度铜之类报价已贴水扩至250元/吨，湿法铜扩至270元/吨，成交价已抬高至37100-37270元/吨，品牌间价差进一步扩大，市场供大于求特征明显。



铝：隔夜伦铝开于1541美元/吨，亚盘窄幅震荡；进入欧盘，原油下行，美元返升，伦铝重心持续下移，低位触及1515.5美元/吨，收于1518.5美元/吨。今日，伦铝开于1522.5美元/吨，午前伦铝窄幅震荡，午间伦铝下跌至1518美元/吨,午后伦铝修复部分跌势。进入欧盘，美元高企，伦铝延续近期欧盘跌势，铝价重心持续下移，截至16:02，伦铝录得1511美元/吨的日内低位。伦铝已失去春节后的涨幅，晚间恐将下探1500美元/吨整数关口。关注EIA库存对原油的指引对伦铝的影响，关注美联储会议。

隔夜沪铝主力低开于11245元/吨，多空激烈争夺，沪铝主力宽幅震荡收于11245元/吨。今日，沪铝主力开于11250元/吨。盘初空头平仓，沪铝主力小幅上涨至11290元/吨，随后多空稍显谨慎，沪铝主力围绕11280元/吨窄幅震荡整理，收于11275元/吨，跌40元/吨。成交量减15590手至110250手，持仓量减1514手至229948手。1606合约增仓6358手，仓量持续后移。近期多头力量显乏力，空头也未见明显持续的杀跌，沪铝主力已跌穿20日均线，多空持续胶着，近期沪铝主力维持区间震荡。

现货方面，期铝当月上行后围绕11260元/吨震荡。上海成交集中11250-11260元/吨，对期铝当月平水，无锡成交集中11230-11240元/吨，杭州成交集中11230-11250元/吨。期铝当月换月后表现偏弱，隔月当月价差缩窄至20元/吨附近，持货商换现意愿增强，主动大量出货，市场流通货源充足，现货价格略有回调，中间商和下游接货意愿较昨日有所回升，市场成交趋暖。换月后现货依然维稳平水附近，未见大幅贴水，或将持续期弱现强状态。午后上海少量成交11250-11260元/吨。



铅：昨日，LME金属市场全线收跌。伦铅开于1829美元/吨，美元指数小幅走高加之原油重心下挫拖累市场情绪，伦铅全日单边下滑走势，终收于1783.5美元/吨，跌51.5美元/吨，跌幅2.81%。今日，伦铅开于20日均线下方1785美元/吨，盘间一度想冲破20日均线压制上冲1793美元/吨，不过在15:40分后跳水，截止16:07，伦铅运行于1776美元/吨。

隔夜，沪期铅主力1605合约跳空低开于20日均线下方的13530元/吨，盘间低位盘整，终收于13565元/吨，跌85元/吨，跌幅0.62%。今日，沪期铅主力1605合约波动幅度较小，始终围绕13530元/吨重心一线运行，最终收于13525元/吨，跌125元/吨。仓量方面，成交量增加4504手至9472手，持仓量减少206手至18586手。目前沪铅上方多条均线压力，且盘间空头占优，如若上冲仍需较强动力。关注今日凌晨美联储利率决议，预期持平于前值0.25%-0.50%，不过接下来若通胀和就业改善，市场预计下一次加息可能在不远处，不排除美元走高施压金属。







现货市场，今金沙报价13610元/吨，对沪期铅主力1605合约升水100元/吨左右，水口山起初报价13600元/吨，后价格下调至13580元/吨，恒邦、南方13580元/吨，白银13570元/吨。恒邦、南方炼厂出货，各品牌间价差缩窄，虽然再生精铅与电解铅价差也有所收窄，但下游对再生精铅的青睐度不减，电解铅成交惨淡。沪市再生精铅报价13530元/吨，较电解铅价格低50元/吨左右。



锌：昨日伦锌开盘于1782美元/吨，亚盘几无成交，临近欧美盘，伦锌跳水近40美元/吨低触1741美元/吨，回落至前期震荡平台下沿，晚间上攻日均线未果，维持1750美元/吨附近低位徘徊，报收于1750美元/吨，跌34美元/吨。失守20日均线。成交量增1705手至10234手，持仓量降975至29.3万手。今日伦锌开盘于1749美元/吨，亚盘交投有限，欧美盘重心下滑低位触及1736.5美元/吨，截止16:47，伦锌报1737美元/吨，跌13美元/吨。晚间关注美国2月核心CPI同比，预期持平前值，明天凌晨迎来美联储公布利率决策，预期按兵不动，在美联储决议公布前市场情绪或偏谨慎。伦锌小时线已触及布林通道下轨，关注晚间能否重回1750美元/吨。

隔夜沪期锌主力1605合约开盘于14075元/吨，空头抛压入市，盘中增仓7000余手，沪期锌主力放量跳水失守万四关口，低触13825元/吨，尾盘围绕13900元/吨一线盘整，收盘于13925元/吨，跌190元/吨。日内A震荡偏弱，银行、石油板块护盘，商品期货有色板块偏弱，沪期锌主力延续震荡态势。盘中围绕13900元/吨一线盘整，多空略显胶着，尾盘部分短空离场，跃升至日均线，终收于13970元/吨，跌145元/吨。主力合约成交量增8.0万手至51.8万手，持仓量降8098手至16.9万手。沪期锌主力1605合约失守20日均线后，暂承压万四关口，并伴随向下的跳空缺口，多头减仓仍是拖累锌价下行的主因。若外盘跌破前期震荡平台下沿1750美元/吨，锌价后期走势堪忧。

今上海市场0#锌主流成交价13770~13820元/吨，对沪期锌1605合约贴100~贴80元/吨，1#锌成交于13730~13750元/吨。进口锌成交于对1605合约贴130~120元/吨。锌价下跌，炼厂惜售，国产锌高贴水成交活跃，下游接货积极；进口锌品牌有限，与国产锌价差缩小，下游部分转为采购国产1#，成交整体活跃。午后期锌小幅波动，下游备库已足表现平平。总体成交较昨日改善良多。



锡：今日伦锡开盘16800美元/吨，亚洲时段走势平静，维持高位盘整。市场对中国的经济前景忧虑重燃，市场关注明日凌晨美联储利率决议的公布，尽管普遍预期FED不会加息，但料将发表偏鹰声明。主席耶伦的讲话同样备受瞩目。短期伦锡料保持高位盘整，上方阻力17000美元/吨，下方继续测试16600美元/吨。

隔夜，沪期锡1601合约开盘85660元/吨，夜间走势相对平稳，主要围绕85720元/吨附近窄幅盘整，收盘85770元/吨。昨夜伦锡冲高回落打压今日市场人气，沪期锡吸引空头入场增仓，今日开盘85660元/吨，在空头打压之下一路震荡走低，低点触及83030元/吨，最终收盘84080元/吨，在10日均线处有一定支撑，收盘较前一日下跌1630元/吨，跌幅1.90%。成交3302手增968手，持仓4496手增426手。夜盘沪期锡料以震荡为主，近期国内锡矿供应偏少，冶炼厂采购受限，这点对锡价料构成一定支撑，预计沪期锡走势不会太弱，盘面多空争夺加剧，下方支撑107000元/吨。

沪锡市场，今日现货价格基本保持平稳，主流成交109500-111500元/吨，除云锡外其他品牌109500-110500元/吨，部分寅生、开源成交于109000元/吨，云锡以111000元/吨成交居多，整体需求一般。市场以云字品牌为主，江西品牌很少。午后市场109000元/吨的货源消耗殆尽，多数成交在109500-110500元/吨。



镍：今日，伦镍亚盘开8605美元/吨，伦镍开盘后短暂上冲5日均线后回落，之后弱势盘整，虽然午后再度上冲，高位摸至8645美元/吨，但始终难以突破5日均线，进入欧美时段，伦镍拐头向下，探低8480美元，运行于5日和40日均线之间，伦镍K线技术指标KDJ进入超卖区间，有拐头趋势，而MACD呈现下行开口扩大状态，多空博弈，料晚间伦镍弱势，下测40日均线支撑。

隔夜盘沪期镍探底回升，夜间主力合约盘开67880元/吨，开盘后上期所扩容影响，一度探底至67590元/吨，之后多头反攻企稳返升，跌幅收窄，至收盘报于67970元/吨。今日，沪期镍主力合约1605早盘开68040元/吨，反弹乏力，开盘后仅短暂上行，之后再度跳水回落，跌破68000元/吨，午后沪期镍小幅走强，但之后又再度回落，呈宽幅震荡，运行于67900-68300元之间，收盘报于68100元/吨。 整日沪期镍主力合约1605小跌0.31%，运行于各路均线下方，成交量减少12.6万手至62.4万手，持仓量增加20314手至41.5万手，进入3月中旬，镍1609合约开始活跃，将成为下一个主力合约，现持仓量已增加至114138手。

沪市现货，SMM 1#电解镍66800-67600元/吨。今日，上午，金川镍现货较无锡主力合约1604升水200元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1604贴水200元/吨成交，期镍弱势，金川下调出厂价，贸易商低价接货，市场成交稍好转，主流报价区间为66900-67300元/吨。下午，期镍企稳，金川挺价不出货使得现货开始有所减少，金川现货升水小幅上行至300元/吨，市场采购有所增加，但总体仍一般。市场主流报价区间为67000-67500元/吨。昨日上期所镍交割仓库扩容出台，据SMM了解贸易商仅对中储大场仓库扩容感兴趣，而其他地区的仓库则表示不太愿意存放。今日金川公司下调电解镍（大板）出厂价至68000元/吨，下调幅度1000元/吨