国信期货： 需求忧虑依然压制有色

今日全国两会闭幕，两会期间“房地产”成为了当之无愧的热门议题之一。国务院总理李克强在政府工作报告中13次提及地产，总结起来有两个关键词：“去库存”和“城镇化”。对应的解决方案有：加大保障房建设、放宽落户政策、全面实施营改增。这些无疑是利好有色金属市场，因为房地产市场是有色市场的主要下游之一。然而由于房地产开发投资增速的持续性或存在疑问，投资者暂时依旧不看好有色价格后期走势。国内期市方面，虽然有色各品种间虽仍显分化，但趋势是统一走弱的。

期铜方面：今日沪铜主力CU1605低开高走，目前价格在37600下方附近，三万七关口暂时提供支撑，若该处失守则看至36000。现货市场上（根据SMM的调研）：现铜贴水呈现扩大趋势，加剧下游看跌预期，压抑买兴。货源充足、品牌多样，导致贸易商抛售意愿较强，市场难以惜售挺价，供大于求现象明显。

期镍方面：今日沪镍主力NI1605低开高走，价格主要徘徊于68000一线，下方66500附近料有支撑。现货市场上（根据SMM的调研）：金川下调出厂价，贸易商低价接货，市场成交稍好转。

期铝方面：今日沪铝主力AL1605跳空低开但随后走升，目前价格在11300下方附近，11000重要关口的支撑情况暂时良好，阻力位在11500。沪铝走势受沪铜带动，但涨势并不强劲，但是11000一线支撑稳定。现货市场上（根据SMM的调研）：华东地区持货商换现意愿增强，主动大量出货，市场流通货源充足，现货价格略有回调，中间商和下游接货意愿较昨日有所回升，市场成交趋暖。华南地区持货商逢高出售意愿积极，市场流通货源充足，中间商和下游不认同现货价格，观望情绪渐浓，市场成交受抑，供需双方重现拉锯状态。

操作建议：暂时观望。