瑞达期货：金属交易提示0308

1 贵金属
外盘方面：隔夜伦敦黄金震荡走高，收涨0.68%，收于1267.45美元/盎司。隔夜伦敦白银震荡走高，反弹0.85%，收于15.646美元/盎司。
消息方面：美国2月就业市场状况指数(LMCI)为 -2.4，不及预期的1，前值0.4修正为-0.8；美国2月谘商会就业趋势指数为129，前值128.93。
仓单库存：3月7日，上期所黄金仓单报807千克，增0千克；上期所白银仓单报1305024公斤，日增37637公斤。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至3月7日黄金ETF持仓量为793.12吨，日增0吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10035吨，日增0吨。
行情总结：昨夜消息面比较清淡，美国2月就业市场状况指数成为市场焦点。LMCI数据表现不佳，使得3月美联储加息预期进一步减弱。短期贵金属继续上行格局，操作上建议偏多交易。沪金1606合约5日线上方多单持有，跌破离场；沪银1606合约3460元/千克做多，止损下看30元/千克。
2铜
外盘走势：隔夜伦铜振荡走强，其中3个月伦铜尾盘微涨0.23%至5007美元/吨，为连涨七日（累计涨幅达8.64%），收盘价创下近四个月来新高。期间伴随着伦铜持仓增仓运行，3月4日，伦铜持仓量为32.7万手，较3日再增3688手，显示资金入场积极推涨铜价。
行业资讯：据悉，中国金川集团大幅削减赞比亚Chibuluma铜矿产出，以在国际铜价走势挣扎之际降低攀升的成本。
现货方面：据SMM报道，3月7日上海电解铜现货对当月合约报贴水170元/吨-贴水80元/吨，平水铜成交价37430-37970元/吨。持货商早间报价迟滞纠结，等待盘面明朗，试探性报价多维持上周水平，仍有挺价心态，平水铜主流维持于贴水170-贴水130元/吨，好铜报贴水130-贴水80元/吨，随着盘面回落，市场货源开始逐步增多，供应充足，但中间商和下游企业畏高，入市意愿迟滞，成交受抑。
库存方面：截止3月7日，LME铜库存报185225吨，较4日续减1475吨，为连减12个交易日，接近于去年1月8日创下的低点(179225吨)；同时，截止3月4日，上期所沪铜库存报305106吨，较上周剧增29083吨，再创记录新高，显示国内铜供应压力较大。
观点总结：隔夜沪铜1605合约振荡微涨至38200元/吨，为连涨五日，涨幅有所趋缓。但美元指数承压续跌，且隔夜煤焦钢产业链品种纷纷封于涨停，极大的刺激大宗商品市场做多情绪。建议日内沪铜1605合约可背靠37800元/吨之上谨慎持有多单，目标39000元之上。
3铝
外盘走势：隔夜伦铝振荡走强，其中3个月LME铝微涨0.72%至1598美元/吨，其涨幅在基本金属当中居中，日收盘价创下去年10月9日来的新高，但因沪锌开始承压下滑，且沪铝此轮先于其他基本金属上涨，短期仍面临较强的技术回调需求。
行业资讯：美国1月未加工铝进口166599吨，环比增加55.3%，同时出口5689吨，环比下滑12.1%。
现货方面：据SMM报道，3月7日上海现铝成交集中11250-11260元/吨，贴水50-40元/吨。下游消费稳步回升，但订单较去年同期差，并不看好现货价格长期上涨，期铝虽短暂震荡下跌，但铝锭库存继续维持增速放缓过程，氧化铝价格上涨提升电解铝成本，持货商维持看涨心态，中间商略显观望，供需两端表现拉锯。
库存方面：截止3月7日，LME铝库存报2804700吨，较4日增加6450吨；同时截止3月4日，上期所铝库存报329765吨，较前一周剧增13053吨，为连增四周，创下2014年8月29日来的新高（331678吨）。
操作策略：隔夜沪铝1605合约振荡微涨至11535元/吨，不过临近尾盘再度出现冲高回落行情，显示上方存在一定抛压，或限制其反弹高度。操作上建议沪铝1605合约可于11600-11400元/吨间高抛低吸，止损各80元/吨。
4 锌
外盘走势：隔夜伦锌震荡走低，收报1814美元/吨，跌1.81%。
现货方面：3月7日SMM现货0#锌报价为14310-14410元/吨，均价增0元/吨。据SMM报道，炼厂出货，市场现货充裕，国产锌以长单交货为主，成交一般；进口锌品牌增多，主流报价贴水200至贴水160，少量SMC报贴水120，下游刚需少采。
库存方面：截至到3月7日，LME伦锌库存470700吨，周增5200吨；沪锌库存方面，截至3月4日，沪锌库存报246334吨，较前一周增14786吨。
消息面：中国大幅提高2016年财政赤字率，将目标上调至3%，首次触碰“3%国际警戒线”水平。此外，拟安排财政赤字规模也将创下1949年新中国成立以来的历史新高。
观点总结：房地产新政和两会上的热点供给侧改革，都成为推动锌价走高的因素。不过基本面实质性的改善还是比较有限，房地产刺激需求，但供应端的新增投资可能不会受到太多提振，对锌价的支撑相对会有限一些。更长远的目标还需要观察改革的推进力度，短期沪锌主力合约高位有较大压力，操作上多单退出观望。
5钢材
现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2260元/吨，涨290元/吨；广州报价2410元/吨，涨230元/吨；北京报价2200元/吨，涨190元/吨；福州报价 2220元/吨，涨150元/吨。
消息：(1)中国2月外汇储备32023亿美元 高于市场预期 (2)当中国产能过剩遭遇美国就业低迷：中国钢铁再遇“双反”大棒 (3)习近平再谈东北振兴 两会时间东三省获强心剂 (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价63.65美元/吨，涨10.25美元/吨。
库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为25210吨，减1186吨。
小结：隔夜RB1605合约拉涨停。唐山钢坯暴涨，引发各地钢价大幅拉高，周一现货市场建筑钢材也大幅上调。操作上建议，多单继续持有。
6铁矿石
现货市场：辽宁66%粉矿报360元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报383元/吨，持平；印度62%粉矿报465元/吨，涨100元/吨。
消息面：面对全球铁矿石价格的下跌，为提高印度尤其是果阿邦铁矿石企业的竞争力，2月29日，印度政府提案取消印度低品位的铁矿粉(块)的出口 关税。
库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。
小结：隔夜I1605合约再次涨停。国产矿市场价主产区进一步上涨，进口矿市场报价大幅上调，干散货海运市场连续第15日上涨。操作上建议，多单 持有，止盈上移至420。
7 铅
外盘方面：隔夜伦铅冲高回落，收报1863.5美元/吨，跌0.08%。
现货方面：3月7日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13750-13900元/吨，均价增25元/吨。SMM上海1#铅报道，现货贴水扩大，部分持货商等交仓对于可交割品牌报价略有减少，下游企业畏高观望加之多采购再生精铅，即使市场电解铅货源减少对于疲软的下游需求而言也稍有过剩，成交惨淡。
库存方面：截至到3月7日，LME铅库存报205475吨，周度减2950吨；沪铅库存方面，截至3月4日，沪铅库存报15540吨，较上周末增1290吨。
观点总结：沪铅主力合约运行到万四附近后，已经到达了2015年高位，有一定的技术性压力。建议沪铅1605合约前期多单仍可适当持有，跌破5日线离场，新单则采取观望策略。
8焦煤
现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）到厂价报635元/吨，持平；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）在610元/吨，持平。
消息面：去产能工作从钢铁和煤炭入手，钢铁产能5年之内要去掉1-1.5亿吨 。另外国家能源局局长表示，为化解煤炭行业过剩产能将力争2016年关闭落后煤矿1000处以上，合计产能6000万吨，并推动煤炭行业兼并重组。
库存：大连商品交易所焦煤仓单日报为0。
小结：隔夜JM1605封板涨停；焦煤局部地区成交价上涨，部分钢厂采购价微幅上调。上游部分煤矿依然停产，港口库存维持历史低位；在金三银四的带动下，预计焦煤行情将呈现向好趋势；操作建议，多单继续持有。
9焦炭
现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价740元/吨（到厂含税价），涨20元；天津港报价815元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦天津港报价750元/吨（平仓含税价），持平；唐山报价710元/吨（到厂含税价），涨20元。
消息面：周末钢坯价格超预期大涨13%：现货市场本周末钢坯大幅拉涨，唐山普方坯5、6日累计上涨230元至2030元，涨幅达13%。周末钢铁重镇唐山钢坯价格大幅拉涨，主要是受到《唐山世界园艺博览会环境质量保证措施（草案）》的影响。
库存：大连商品交易所焦炭仓单日报为0。
小结：隔夜J1605继续涨停；市场整体稳定，交投良好，唐山一二级冶金焦上涨20元；三月份焦炭出口将逐渐恢复，供给侧去产能措施稳步推进；唐山钢坯大幅拉涨，给焦炭带来利好。操作建议，多单继续持有。
10镍
外盘走势：隔夜伦镍延续反弹，其中3个月伦镍上涨1.46%至9370美元/吨，日收盘价创下去年11月13日来的新高（9420美元/吨），涨幅仅次于伦锡（1.95%），目前伦镍有效企稳于均线组之上，技术形态强劲，但在持续走强后，伦镍涨幅有所趋缓，短期需警惕技术回调可能。持仓方面，3月4日伦镍持仓为27万手，较3日减少1570手，一周多来伦镍持仓变化较小，显示多空大多持仓观望为主。
行业资讯：美国1月未加工非合金镍出口量为290.4吨，环比下滑23.9%，进口量为7991.5吨，环比增加7.78%。
现货方面：3月7日SMM1#电解镍成交价为71800-72600元/吨，成交均价较4日上涨2150元/吨。金川镍现货较无锡主力合约1604平水成交，期镍大涨后，俄镍现货较无锡主力合约1604贴水400元/吨成交，贸易商出货积极，但下游多观望，少量贸易商降价出售，市场成交偏弱。
库存方面：截止3月7日，LME镍库存报430602吨，较4日续减1272吨，创下去年12月15日来的新低（423516吨），其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同时，截止3月4日，上期所镍库存报64863吨，较上周续增1264吨，该库存再创上市来新高，上市之初仅为1万吨。
操作策略：隔夜沪镍1605合约振荡收涨至74190元/吨，但临近尾盘再度冲高回落，显示上方存在一定抛压。但周边黑色系商品强势封于涨停，而期镍下游最大需求为不锈钢产业，在基本金属当中其与黑色系商品相关性偏强，操作上建议沪镍1605合约可背靠73400元/吨之上持多，目标75500元/吨之上。