投机客增持铜净空仓，对铜价涨势能否持久持存有质疑

据外电2月22日消息，虽然铜价在过去五周内有四周上涨，受中国工业需求改善的预期推动，但对冲基金对价格反弹能否持久仍抱有怀疑态度。 
   自去年10月以来，基金及其他大型投机客一直押注铜价下滑。上周他们持有的铜净多仓自1月中以来首次增加，即使价格上涨。 
   高盛的价格展望反映了对铜价持续反弹的疑虑。高盛分析师预测，到年末前，铜价将下跌至少10%。 
   2015年，铜价连续第三年下跌，年跌幅达到2008年全球经济衰退以来最大。全球最大消费国--中国的经济增长放缓削弱需求并引发供应过剩。 
   **看空押注** 
   美国商品期货交易委员会（CFTC）周五公布的数据显示，截至2月16日当周，投资者增持COMEX铜期货和期权净空仓至7,672手，前一周为7,134手。铜多头仓位减少9.1%至33,217手，此为
去年11月3日以来最大降幅。虽然COMEX期铜价格上周上涨2.4%至每磅2.0805美元，但过去12个月内仍累计下跌约20%。 
   纽约、伦敦、上海的交易所监控仓库的全球铜库存上周跳增4.6%至547,004吨，受中国库存增加推动。上海期货交易所监控仓库的铜库存增加15%，录得一年内最大增幅，暗示中国供应充
裕。 
   高盛的分析师在2月18日发布的报告中指出，中国需求疲弱将令铜价直至2018年困于熊市之中。该银行预估今年全球铜过剩量将增至665,000吨，去年为339,000吨。2017年供应过剩量将
再度扩大。  
   巴克莱的分析师Dane Davis在2月15日的报告中曾表示，美国和欧洲经济体面临的风险亦令价格难以维系近期涨势。美国供应管理协会指数显示，美国1月制造业连续第四个月萎缩，这是
2009年以来萎缩时间最长。 
   **亮点** 
   对铜市多头的亮点或许要来自于中国的各项政策。 
   即使中国制造业迟缓，消费量的增加以及楼市企稳将帮助金属需求反弹，Standard Life Investments公司的策略师Frances Hudson称。最新数据显示，中国1月铜进口同比增加6.1%。 
   “我们必须提醒我们自己，中国实际上并未停止增长，只不过停止的是两位数的增长，”Hudson称。不过，由于矿业公司过度生产，还不存在任何供应过剩局面结束的迹象。