上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1222

铜：隔夜，伦铜开于4690.5美元/吨，跟随沪期铜震荡下行至4664.5美元/吨后逐渐攀升并上穿日均线，进入美国时段，美元跳水提振伦铜一路上扬，上方触及40日均线，仓增量减。今日，伦铜开于4745美元/吨，上方承压于40日均线，伦铜开盘后即开始下挫，最低触及4695美元/吨，围绕4707美元/吨盘整，运行在日均线下方，走势较弱，截止17:00，伦铜报4712美元/吨，跌33.5美元/吨；原油报36.17美元/桶，大涨1.15%；美元报98.368，微跌。晚间关注美国三季度GDP年率终值，美元区间震荡，伦铜上测40日均线的突破能力。

隔夜，沪期铜走势不及伦铜强劲，主力1602合约开于36200元/吨，因美元跳水提振，铜价大幅拉升至36590元/吨，触及布林轨道上沿，多头谨慎减仓致铜价回落，后蓄力低位反弹但终乏力，高点不及前高，完全站上40日均线，仓量齐降。今日，沪期铜1602合约开于36520元/吨，围绕36500元/吨短暂盘整后上涨无力，多头获利平仓、空头逐渐开仓，铜价击穿日均线后一路下跌，最低触及36120元/吨，午后空头平仓铜价震荡返升，但较乏力最高仅至36390元/吨，仍未突破日均线，收36250元/吨，涨330元/吨，仍站上40日均线上方。仓量齐降，空头平仓为主，沪铜1602合约持仓减7542手至291976手，成交53万手；沪铜1603合约持仓猛增25704手至206826手，多头开仓为主；沪铜指数持仓减至77万手。沪期铜关注下方40日均线有效性。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水150元/吨-贴水50元/吨，平水铜成交价格36080元/吨-36420元/吨，升水铜成交价格36140元/吨-36480元/吨。沪期铜早盘较昨日大涨400元/吨，持货商逢高换现意愿较高，早间报价即大幅下调至贴水150元/吨-贴水50元/吨，仍有部分当月票货源报价较高至贴水40元/吨左右；随后盘面快速回落200元/吨，但贴水未受到支撑，市场报价继续回落，下月票好铜多报贴水90元/吨-贴水50元/吨，但几乎难以成交，市场少有买兴，市场仍以出货为主。午后，盘面先抑后扬，现货市场贴水基本持平于上午，报价紊乱，持货商依旧分歧较大，成交仍难有起色。

铝：伦铝日间开于1512美元/吨，亚洲时段触低60日均线1508美元/吨附近，60日均线支撑较强，盘中伦铝再度小幅拉升，走高1518美元/吨。当前继续测试前期1530美元/吨平台为主，美元指数当前对伦铝的压制继续减弱，而比值修复下，伦铝依然受沪铝的带动，晚间关注美国3季度GDP终值以及11月成屋销售年化数据。

隔夜沪铝主力开于10760元/吨后迅速攀高，触及10855元/吨日内高点，但布林通道上轨10883元/吨处阻力较强，铝价昨日晚间自高位回落。今日早间沪铝主力开于10785元/吨后迅速探低10725元/吨，然而多头逢低入场的积极性明显力挺铝价，主力恢复缓慢上行态势，午后主力报收10770元/吨，上涨75元/吨，涨幅为0.70%。成交量今日减少35354手至11.8万手，持仓增加8568手至22.5万手。当前沪铝主力有效站上60日均线，减产影响下的现货库存走低持续，市场虽有新增空方压力，但短期反弹动能依旧强劲。

期铝当月价格早间回升至10850元/吨附近，上海现货成交10750-10770元/吨，贴水100-80元/吨，无锡现货成交集中10710-10750元/吨，杭州现货成交10780-10800元/吨。无锡现货市场中，年末甘铝、信发等品牌抛售力度不减，从而造成当地实际成交价格低于上海地区价格近50元/吨，上海现货市场货源继续趋紧，从而令持货商挺价意愿稍强，成交集中10760元/吨为主。杭州货源紧张，持货商挺价明显，报价高达10800元/吨附近。整体市场供应收紧，同时下游逢高接货情绪逐渐冷静，少量企业加入按需采购行列。午后市场零星成交，因期铝价格午后小幅攀高，现货铝价顺势跟涨，实际成交价已居于10800元/吨上方。

铅：昨日，伦铅开于1679.5美元/吨，伦铅单边上行，终收于1724美元/吨，涨44.5美元/吨，涨幅2.65%。今日，伦铅开于1724美元/吨，重心回落至10日均线附近，亚洲时段尾盘伦铅探低1690美元/吨后一路回升，截止17:00，伦铅报1715美元/吨，跌9美元/吨，跌幅0.6%。昨日伦铅注销仓单占比达50.11%，且昨日伦铅升水扩大至14美元/吨，伦铅基本面较为强劲，料晚间伦铅守住1700美元底部位置，继续蓄力上攻昨日1725美元的高位。

隔夜，沪期铅主力1602合约开于13090元/吨，高位整理13055-13160元/吨，终收于13100元/吨，涨185元/吨，涨幅1.43%。今日，沪期铅主力1602合约开盘后小幅摸高13160元/吨，高位抛压明显，重心回落，午后企稳于13000-13050元/吨附近，终收于13005元/吨，涨90元/吨，涨幅0.7%。仓量方面，全日成交缩减2736手至12436手，持仓增682手至18466手。沪期铅主力1602合约底部暂获10日均线和13000元整数关口支撑，但从多空对比来看，空开占比较大，料沪期铅主力1602合约弱势整理。

现货市场，今金沙、水口山13250元/吨，对沪期铅主力1602合约升水190元/吨左右，蒙自13240元/吨，秦原13200元/吨。炼厂依旧无出货，货源较少，报价较高，下游少量刚需采购，交投略淡。

锌：昨日伦锌开盘于1520美元/吨，亚盘快速拉涨至高位1540美元/吨，欧美时段回吐部分涨幅，重心围绕1530美元/吨横盘整理，晚间美元回落对伦锌带动有限，收盘于1534美元/吨，涨17美元/吨。成交量变化不大，持仓量增2002手至29万手。今日伦锌开盘于1530美元/吨，亚盘时段弱势下行，低位录得1517.5美元/吨，午后低位徘徊，进入欧美时段收回部分跌势，截止16:30，伦锌报1532美元/吨，跌2美元/吨。晚间关注美国三季度GDP数据，预期不及前值，美元延续高位回撤给予金属支撑，伦锌昨日现多头增仓迹象，夜盘或可企稳10日均线上测20日均线。

隔夜沪期锌主力1602合约开盘于12830元/吨，盘初冲高40日均线，高位12955元/吨，短多获利离场，回落至12870元/吨附近，收盘于12855元/吨，涨130元/吨。主力合约成交量24.8万手，持仓量变化不大约18.7万手。远月多头增仓显著，虽锌市人气改善，但高位获利回吐一定程度上限制反弹高度。今日沪期锌开盘于12855元/吨，开盘价附近短暂僵持后重心小幅走低至12800元/吨附近，回吐夜盘部分涨幅，午后围绕12800元/吨窄幅盘整，收盘于12815元/吨，涨90元/吨。主力合约缩仓减量，成交量降近8万手至43.9万手，持仓量降5084手至18.1万手。开启换月进程，移仓向1603合约。本月以来，沪期锌主力维持12400-12900元/吨箱体震荡，未有明确走向，在沪市金属中偏弱，仍处震荡筑底过程，在缺乏利多因素指引下沪期锌反抽40日均线受阻，再度上行尚需进一步积蓄动能。

今上海市场0#锌主流成交12760-12860元/吨，对沪期锌1602合约贴水50元/吨至升水60元/吨，1#锌少量成交于12680-12700元/吨，0#进口锌报在对1602合约贴120至40贴元/吨。沪期锌开盘小涨，炼厂出货尚可，市场货源略宽松，贸易商降价出货，个别大户逢低采购略活跃；进口锌货源偏紧，下游询价积极，成交整体活跃。午后期锌窄幅震荡，市场主流品牌成交价12770-12840元/吨，下游观望为主，成交较清淡。

锡：今日伦锡开盘14615美元/吨，亚洲时段及欧洲盘初以震荡为主，最高触及14750美元/吨，上方20-40日均线黏连阻力较大。在开启升息周期后，美国经济的表现将直接决定FED将以怎样的节奏升息。关注今晚公布的美国第三季度实际GDP终值，以及明日相继出炉的美国新屋销售和耐用品订单数据。伦锡短期料以区间盘整为主。

昨日夜盘沪期锡1605合约开盘97430元/吨，盘初受多头推动继续小幅上涨，高点触及98580元/吨，之后维持高位盘整，临近尾盘走势下沉，有空头入场迹象，收盘价为98000元/吨。今日开盘97780元/吨，上午走势开始出现明显回落，之后多空争夺剧烈，午后价格再下一城，空头继续增仓，整体走势震荡下行，最终收盘96670元/吨，较前一日下跌930元/吨，跌幅0.95%。总成交17050手增10524手，持仓4462手增790手。走势涨势出现衰竭迹象，获利平仓以及空头入市增加，今日总成交量为上市来最高。

沪锡市场，在期货继续推升的影响之下，市场货源紧张格局加剧，上午主流成交99000-99800元/吨，有100000元/吨的报价但需求减少，成交平淡。个别厂家少量出货，但未缓解市场货偏紧的状态。午后期价出现拐头迹象小幅回落，现货价格跟随出现松动，少量成交于99000-99700元/吨，下游观望升温。

镍：今日，伦镍亚盘开8865美元/吨，开盘后伦镍迅速跳水，回探下方20日均线支撑，获得支撑后，伦镍呈现窄幅震荡，运行于8800-8840美元之间，进入欧美时段，多空谨慎，尝试反复测试5日及20日均线上方的稳定性，伦镍在站上20日均线后，技术指标KDJ上行有阻力，警惕其拐头趋势，MACD维持上行走势，日K线处于布林通道中轨上方，下方支撑较强，料晚间伦镍有望逐渐走强。

隔夜盘沪期镍1605主力合约高位盘整，夜间主力合约盘开71010元/吨，开盘后短暂冲高至71710元/吨，之后小幅回落震荡盘整为主，收盘报71400元/吨。今日，沪期镍主力合约1605早盘开71400元/吨，市场行情不明朗，空头逢高做空，回吐昨日涨幅，午间伦镍弱势盘整，上涨乏力，午后沪期镍弱势盘整为主，收于一根很长的上影线，收盘报70840元/吨。整日沪期镍主力合约1605小跌0.41%，成交量增加25240手至85.4万手，持仓量增加23610手至36.9万手，下方仍有多根均线支撑，下行空间有限，料晚间沪期镍多震荡盘整。

沪市现货，SMM 1#电解镍68500-70000元/吨。今日，上午，金川镍现货较无锡主力合约1601升水600元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1601贴水400元/吨成交，贸易商积极出货，现货价格仍低于金川出厂价，金川成交情况较好，市场成交一般，主流成交区间为68800-69900元/吨。下午，期镍走势平稳，进口镍进入国内，俄镍现货较无锡主力合约1601贴水500元/吨成交，贸易商出货增加，下游少量接货，成交偏弱，主流成交区间为68300-69900元/吨。