上海中期：金属尾盘研发视点1222

品种

策略

分析要点

贵金属

空单谨慎持有

今日贵金属区间震荡，上方承压60均线。美国11月芝加哥联储全国活动指数-0.30，差于预期的0.10。亚特兰大联储主席洛克哈特表示美联储明年或每隔一次会议加息，共加息四次。资金面上，SPDR减仓2.97吨，至645.94吨，SLV持仓量维持于10017.81吨。总体来看，贵金属技术走势偏强，但原油下行将压低全球通胀，料贵金属回升有限，建议空单谨慎持有。

铜(CU)

短多轻仓持有

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水150元/吨-贴水50元/吨，平水铜成交价格36080元/吨-36420元/吨，升水铜成交价格36140元/吨-36480元/吨。沪期铜早盘较昨日大涨400元/吨，持货商逢高换现意愿较高，早间报价即大幅下调至贴水150元/吨-贴水50元/吨，仍有部分当月票货源报价较高至贴水40元/吨左右；随后盘面快速回落200元/吨，但贴水未受到支撑，市场报价继续回落，下月票好铜多报贴水90元/吨-贴水50元/吨，但几乎难以成交，市场少有买兴，市场仍以出货为主。总体来看，铜市供过于求的态势难以转变，但短期技术走势较强，建议短多轻仓持有。

铝(AL)

短多谨慎持有

上海现货成交10750-10770元/吨，贴水100-80元/吨，无锡现货成交集中10710-10750元/吨，杭州现货成交10780-10800元/吨。无锡现货市场中，年末甘铝、信发等品牌抛售力度不减，从而造成当地实际成交价格低于上海地区价格近50元/吨，上海现货市场货源继续趋紧，从而令持货商挺价意愿稍强，成交集中10760元/吨为主。杭州货源紧张，持货商挺价明显，报价高达10800元/吨附近。整体市场供应收紧，同时下游逢高接货情绪逐渐冷静，少量企业新加入按需采购行列。期货方面，沪期铝维持强势，但继续上行动能有所减弱，操作上建议短多谨慎持有。

锌(ZN)

暂且观望

今日现货市场0#锌主流成交12760~12860元/吨，对沪期锌1602合约贴50~升60元，进口锌报在1602合约贴40~贴120元。成交寥寥，后期锌下跌，炼厂出货，市场货源充足，贸易商价格下调，但依然无法带动市场成交气氛；进口锌市场货源偏紧，下游询价接货积极，成交整体活跃。今日沪锌期价震荡回落，13000元/吨关口附近有较强阻力，暂且观望。

镍(NI)

观望为宜

今日现货市场电解镍主流成交68500-70000元/吨，10-15%镍生铁自提价格695-710元/镍点，金川镍现货较无锡主力合约1601升水600元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1601贴水400元/吨成交，贸易商积极出货，现货价格仍低于金川出厂价，金川成交情况较好，市场成交一般。今日沪镍期价承压回落，上行动能暂时转弱，空仓者观望为宜。

锡(SN)

多单部分获利了结，轻仓持有

在期货继续推升的影响之下，市场货源紧张格局加剧，上午主流成交99000-99800元/吨，有100000元/吨的报价但需求减少，成交平淡。个别厂家少量出货，但未缓解市场缺货状态。期货方面，沪期锡有所回落，期价录得十字星，前期强势上行动能有所减弱，操作上建议多单部分获利了结，轻仓持有。

铁矿石(I)

观望为宜

进口矿港口现货小幅上涨。市场心态仍属观望较多，远期现货市场买卖谨慎，市场暂无成交。港口现货方面，报价总体上涨，但钢厂采购成交偏少。国产矿市场价格平稳运行，成交一般，整体市场较差华北地区矿价弱稳。今日铁矿石主力1605合约震荡回落，午后小幅反弹，整体表现维稳，预计短期多空争夺依然较为激烈，观望为宜。