瑞达期货：金属交易提示1124

1 贵金属
外盘方面：隔夜伦敦金震荡走跌，收跌0.83%，报收1069.05美金/盎司；隔夜伦敦银探底回升，跌幅0.36%，报收14.141美金/盎司。
消息方面：1、美国11月Markit制造业PMI初值52.6，预测值54，前值54.1。2、美国10月份二手房销量下降3.4%，至折合年率536万套，差于预期的下降2%。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至11月23日黄金ETF持仓量为655.69吨，日减5.06吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为9897.43吨，日增0吨。
行情总结：短期贵金属市场的消息面相对较为平淡，昨夜公布的美国经济数据并无太乐观的表现。不过贵金属也难以从中获得明显的支撑，多头在美联储加息临近的背景下不敢有太多表现，或将维持近期走势。。操作上建议沪金1606合约222.5元/克抛空，止损224元/克；沪银1606合约3220元/千克抛空，止损3250元/千克。


2铜
外盘走势：隔夜伦铜延续跌势，未有止跌迹象，其中3个月伦铜尾盘重挫1.87%至4468美元/吨，为14个交易日里第13次下滑，该收盘价接近于2009年5月15日创下的低点（4435美元/吨）。持仓方面，11月20日伦铜持仓量为29.6万手，较19日减少3551手，为连减六日，显示伦铜持续下挫后，多空积极减仓离场，铜市人气低迷，暂无力反弹。
行业资讯：中国10月精炼铜进口量为343473吨，同比增加12.33%，但1-10月精炼铜累计进口量为2895947吨，同比下滑1.98%。但同期上游原料铜精矿累计进口量为1038万吨，同比增加9.3%，从而保证国内精铜生产。
现货方面：据SMM报道，11月23日上海电解铜现货对当月合约报贴水50元/吨-升水30元/吨，平水铜成交价33550-33980元/吨。沪期铜早间仍坚挺于34000元/吨之上，持货商对现铜主流报贴水50元/吨-升水30元/吨，但随着盘面跌穿34000元/吨，看空氛围极为浓厚，市场买盘瞬间减弱，持货商报价逐步下降，中间商低位逐步出现成交。
库存方面：截止11月23日，LME铜库存报251125吨，较上周五减少1200吨，该库存再创年内2月4日来的新低；同时，截止11月20日，上期所沪铜库存报199288吨，再创年内5月8日创下的高点，显示国内库存供应有所增加。
观点总结：隔夜沪铜1601合约探底微升至33640元，其表现稍抗跌于伦铜，显示短期下跌意愿减缓，但鉴于目前空头气氛仍浓厚，且内盘多空持仓高企，显示多空分歧较大，还未决出最终胜负，期铜下跌风险未除，建议CU1601未有效突破34000元之前，谨慎持空为主，下方目标关注33000元。


3铝
外盘走势：隔夜伦铝连续第二日冲高回落，其中3个月伦铝尾盘重挫1.21%至1432.5美元/吨，再创年内新低水平，且较日内高点1452美元/吨下滑1.37%，显示上方抛压仍较重，下方支撑继续关注1400美元/吨。
行业资讯：中国10月铝土矿进口量为4476072吨，同比增加74.86%，1-10月累计进口量为4336.3万吨，同比增加42.36%，其中进口自马来西亚的铝土矿为1800万吨，同比剧增845%，进口自澳大利亚的铝土矿为1624.5万吨，同比增加29.21%。
现货方面：据SMM报道，11月23日上海现货成交价格集中在9770-9780元/吨，贴水120-100元/吨。早间盘面成交重心不断下移，华东地区报价相对较低，随后盘面小幅攀升，持货商上调价格出货，市场大量报价集中在9780元/吨，但成交清淡，市场接货意愿较低，周初下游保持按需采购。
库存方面：截止11月23日，LME铝库存报2938075吨，较上周五减少7775吨，该库存再创2009年2月17日来的新低（2948375吨）；同时，截止11月20日，上期所沪铝库存报283001吨，较上周增加4413吨，高于年内均值265336吨。
操作策略：隔夜沪铝1601合约振荡收跌至9745元/吨，再创年内新低，但鉴于沪锌强势攀升，及隔夜原油期货振荡反弹，短期沪铝进一步下跌的意愿有所减弱，追空需谨慎，日内建议沪铝1601合约以9800元为涨跌分界线，振荡操作为主。


4 锌
外盘走势：隔夜伦锌震荡走低，收报1535美元/吨，跌1.03%。
现货方面：11月23日SMM现货0#锌报价为12690-12790元/吨，均价涨240元/吨。据SMM报道，炼厂惜售，下游多采进口，进口成交略显活跃。
消息面：据SMM了解，上周五10家大型锌冶炼厂在上海会议上达成协议，现货价低于13500停止出货，从周一调研情况来看，目前各大冶炼厂都已开始执行，能否有效提振市场，尚待市场检验。
库存方面：截至到11月23日，LME伦锌库存549525吨，日减1375吨；沪锌库存方面，截至11月20日，沪锌库存报174433吨，较上周末减2664吨。
观点总结：基本金属整体的氛围不佳，特别是镍再封跌停板，在此背景下，锌也难以有明显的做为。操作上建议沪锌1601合约12450-12650元/吨日内交易，止损各100元/吨。


5钢材
现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价1790元/吨，跌20元/吨；广州报价2210元/吨，跌10元/吨；北京报价1790元/吨，持平；福州报价1970元/吨，跌10元/吨。
消息：(1)10月全球粗钢产量同比下降3.1% (2)美国11月制造业PMI初值下跌为2013年10月来最低(3)国外钢企也难过 安赛乐米塔尔评级遭下调 (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价44.3美元/吨，跌0.75美元/吨。
库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为5083吨，持平。
小结：隔夜RB1605合约低位整理。终端需求像是被冷空气冰冻了一样，毫无声色，商家成交低迷不堪，现货报价继续下调。操作上建议，依托5日线维持偏空交易。


6铁矿石
现货市场：辽宁66%粉矿报425元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报343元/吨，持平；印度62%粉矿报330元/吨，持平。
消息面：国际钢铁协会的统计数据表明，2015年10月份全球65个主要产钢国和地区粗钢产量为1.34亿吨，同比下降3.1%。10月份中国大陆粗钢产量为6612万吨，同比下降3.1%。扣除中国后，10月份全球粗钢产量为6752万吨，同比下降3.1%。
库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。
小结：隔夜I1605合约增仓下行。国产矿市场矿价进一步下跌，部分地区停产矿山已遣散员工，矿主对后市非常不看好。操作上建议，依托5日线偏空交易。


7 铅
外盘方面：隔夜伦铅震荡走低，收报1570美元/吨，跌1.13%。
现货方面：11月23日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于12600-12700元/吨，均价跌50元/吨。SMM上海1#铅报道，仅恒邦炼厂出货，贸易商套盘货源难流出，下游多畏跌观望，采购积极性较弱，成交一般。
库存方面：截至到11月23日，LME铅库存报131425吨，日减1575吨；截至到11月20日，上期所铅库存报13829吨，周度减177吨。
消息面：据SMM了解，近期山东、安徽、河南、江苏、河北、浙江、上海等7个省(市)27个地市严抓环保问题，导致不少“三无”再生铅企业关停。据SMM调研显示，10月再生铅企业开工率已降至年内低位24%。
观点总结：从基本面上看，未来供应紧张的支撑还是可以期待的，但需求疲软这种老生常谈的利空几乎没有改善。短期操作上建议观望为主。


8焦煤
现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）到厂价报730元/吨，持平；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）640元/吨，跌20元/吨。
消息面：据国土资源报报道，《安徽省淮南煤田潘集煤矿外围煤炭勘查（阶段）报告》近日通过安徽省国土资源厅组织的专家评审。报告显示，此次勘查共探获煤炭资源量47.92亿吨，其中包括1/3焦煤25.73亿吨、气煤22.19亿吨，规模达特大型，是目前华东地区单个最大煤矿。
库存：大商所焦煤仓单日报为0手，较上一交易日持平。
小结：隔夜JM1605合约低位震荡，国内炼焦煤市场持续弱势，京唐港现货价格下调20元/吨，炼焦煤价格将继续下跌；操作建议，在495附近抛空，止损参考500。


9焦炭
现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价750元/吨（到厂含税价），持平；天津港报价815元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦天津港报价750元/吨（平仓含税价），持平；唐山报价710元/吨（到厂含税价），持平。
消息面：近日，长钢公司焦化厂对熄焦工艺进行改进，在降低了熄焦用水量的同时杜绝污水外排，在节能减排的方向上又迈出了一步。
库存：大商所焦炭仓单日报为0手，较上一交易日持平。
小结： 隔夜J1605合约小幅反弹，焦炭市场继续承压，钢材市场成交不畅，焦企资金紧张情况无缓解，焦企承压加剧，焦价继续探底；操作建议，在623附近抛空，止损参考630。


10镍
外盘走势：隔夜伦镍延续跌势，且跌幅进一步扩大，其中3个月伦镍尾盘重挫5.25%至8205美元/吨，为过去八个交易日里第七次下滑，该收盘价创下2003年6月30日来的新低水平（8200美元/吨）。11月来，伦镍已累计下跌逾18.3%，短期警惕镍价超跌反弹需求。
行业资讯：中国10月精炼镍进口量为33689吨，同比剧增651.13%，其中进口自俄罗斯的精炼镍高达23472吨，同比剧增890.06%，1-10月精炼镍累计进口量为239283吨，同比剧增105.47%，进口自俄罗斯的精炼镍为152651吨，同比剧增124.19%。
现货方面：11月23日SMM1#电解镍成交价为65300-66200元/吨，成交均价较20日下跌2900元/吨。早盘金川镍现货较无锡主力合约升水500-700元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约平水到升水100元/吨成交，终端工厂按需少量采购，市场悲观氛围浓郁。
库存方面：截止11月23日，LME镍库存报412572吨，较上周五减少2112吨，接近于年内低点附近。同时，截止11月20日，上期所镍库存报37641吨，较上周增加3317吨，该库存再创年内新高。
操作策略：隔夜沪镍1601合约跳空低开，但尾盘振荡回升，削减日内部分跌幅，尾盘收跌至64410元，主要受中国需求忧虑打压，但短期期镍持续下挫后，需警惕空头的过度打压，日内建议沪镍1601合约背靠66000元之下反弹抛空，入场参考65000元，目标关注63000。