上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1120

铜：隔夜美元连续上涨之后存在调整需求，美元高位回落；原油在美元的回落支撑下，略有企稳，基本金属也难得获得喘息的机会，伦铜开于4618.5美元/吨，随后整日大幅震荡，刷新新低后，重心逐步上抬，最终收于日均线附近4607.5美元/吨，微涨2.5美元/吨，仓量方面，依然以减仓为主。今早伦铜开于4619美元/吨，虽早间仍小幅走低至日内低位4589美元/吨，但午后伦铜受锌减产消息带动，快速拉涨，伦铜快速收复5日均线，欧美时段继续上扬，截至北京时间18：30，伦铜4668美元/吨，美元指数99.19点，原油41.97元/吨，今日晚间消息清淡，市场消化突发消息影响，伦铜受助走高，但也难维持坚挺。

伦铜宽幅震荡，小幅收阳；沪期铜主力1601合约开于34600元/吨，盘间大量空头减仓上行，重心上抬至34800元/吨，前日高位附近，尾盘偏强震荡，收34950元/吨，涨270元/吨，涨幅0.78%；仓量方面，主力合约持仓减少15284手；日内沪铜走势再现反转，午前承压下行，失守日均线，但午间收盘前锌传出减产消息开始拉涨，带动期铜上扬，午后高位拉至5日均线之上35170元/吨，尾盘小幅回撤涨幅，收34910元/吨，涨230元/吨，涨幅0.66%；仓量方面，主力合约持仓量减少31398手至291650手，成交90万手，远月增仓，多空博弈加剧。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水70元/吨-升水10元/吨，平水铜成交价格34640元/吨-34780元/吨，升水铜成交价格34660元/吨-34820元/吨。沪期铜从昨日低位小幅返升，早盘持货商报价维稳于贴水50元/吨-升水10元/吨，但成交愈加勉强，下游在连续接货后，收货意愿逐步降低，第二交易时段，持货商换现意愿增强，率先放开进口铜贴水，进口低端铜报价贴水80元/吨贴水60元/吨，好铜也仅能维持在贴水10元/吨，吸引部分贸易商入市收货，午后盘面拉涨，持货商主流报贴水60元/吨-升水10元/吨，成交区间34900-35000元/吨，但成交依然难有起色，进口铜供应占比大，仍对现货市场有一定冲击力。

铝：伦铝亚洲交易时段平开于1469美元/吨，开盘后伦铝宽幅震荡成交重心不断下移，低点触及1459元/吨，受国内沪铝带动，伦铝午间开启上行态势突破5日均线阻力，成交量不断放大，摸得亚洲时段最高点位1480美元/吨，进入欧洲交易时段，震幅加剧，多空围绕日均线展开争夺，随后价格急速拉升突破10日均线，高点录得1489美元/吨，实体重心暂时企稳5日均线，上方承压10均线，关注1490美元关键点位。

沪铝1601合约开于9760元/吨，开盘后大量空头平仓离场铝价迅速拉升，但随即遭受空头打压，成交围绕9800元/吨窄幅震荡，午前空头持续离场，成交重心缓步上移，涨幅接近150元/吨。午后空头扩大离场规模，铝价不断攀升，冲破5日均线阻力站上万元整数关口，高位触及10090元/吨，随后多头获利解套盘大量出逃，空头再次发力，成交重心迅速下移，尾盘收于9935元/吨，涨115元/吨，上方5日均线阻力较强，1601合约成交总量至486316手，持仓量大幅减少24064手至221828手，沪铝1602合约早盘开于9725元/吨，盘中空头持续离场推动铝价上行，午后多头尝试入场，铝价突破万元关口高位录得10045元/吨，但随后被更为强势的空头反扑迅速打压，价格高位回落，尾盘收于9885元/吨，涨70元/吨。成交增加17.5万手27.7万手，持仓量大幅增加28854手至233302手，主力合约完成换月，沪铝指数持仓增加14706手至755728手，今日铝价上行以空头平仓主导，盘面仍掌握在空头手中，警惕空头的再次反扑。

现货方面，国内沪铝当月开盘后窄幅整理，随后成交重心不断上移，午前收于9965元/吨直逼万元整数关口。开盘后第一交易阶段盘面窄幅整理，上海现货成交价格集中在9750-9770元/吨，贴水130-110元/吨，无锡成交价格9740-9760元/吨，杭州成交9760-9770元/吨。随后盘面不断上行，涨幅将近90元/吨，华东地区持货商惜售情绪迅速蔓延，市场报价不断上调，几无出货成交。周末华东市场下游加工厂略有备货，期货盘面的回升减弱持货商看空恐慌心态，惜售情绪下整体成交较前日有所回暖。午后盘面不断攀升，持货商惜售情绪仍然强烈，少量成交集中在9860元/吨。


铅：昨日，伦铅开于1583美元/吨，美元指数高位回落，铅价得以喘息，尤其在尾盘，伦铅一鼓作气单边上扬，终翻红收阳于1593美元/吨，涨6美元/吨。伦铅今日开于1594美元/吨，开盘后延续昨日涨势，一度冲高1619美元/吨，遇阻10日均线。目前伦铅站上5日均线，不过市场空头氛围不减，谨防空头再次逢高抛压，截止16时49分，运行于1604.5美元/吨。

隔夜，沪期铅主力1601合约重心持稳，开于11965元/吨，结束周内沪铅四连跌，收复前日部分跌幅，终收于12090元/吨。日内，沪铅主力开于12030元/吨，盘间空头平仓增多加之多头进入，午盘快速拉涨摸高12365元/吨，直接挑战5日均线压力性，尾盘高位震荡，终收于12280元/吨，涨275元/吨，涨幅2.29%。仓量方面，成交量增加5056手至20844手，持仓量增加216手至15970手。

今蒙自、汉江贸易商报价12660元/吨，对沪期铅主力升水600元/吨左右，后期盘上涨蒙自报价调至12690-12700元/吨，调价后未听闻成交；恒邦12620-12660元/吨，金沙12550-12600元/吨，双燕12450元/吨，秦原12400元/吨附近。仅恒邦炼厂出货，现货升水高旧货货源持续流出，盘子不断抬升贸易商套盘货源难出，整体货源情况保持稳定，下游蓄电池企业多看空后市，谨慎采购，成交量有限。


锌：昨天伦锌开盘于1525美元/吨，盘中短线失守1500关口，低位1487.5美元/吨，受美元回落带动，盘中震荡整理，尾盘收复1500关口，收盘于1528.5美元/吨，小涨10美元/吨。成交量增2634手至13499手，持仓量增1929手至28.4万手。今日伦锌开盘于1526.5美元/吨，亚盘时段震荡上行，日内中国锌行业骨干企业发布联合声明，2016年计划减少精锌产量50万吨，受伦锌应声大涨短线快速走高，上测1600美元关口。截止17:33，伦锌报1602美元/吨，涨73.5美元/吨，涨幅4.81%。在伦锌连续大幅下挫后，迎来短暂利好，强势反弹或收复周内跌势。

隔夜沪期锌1月开盘于12000元/吨，盘初空头抛压摸低11815元/吨，多头抬头，以及部分空头获利平仓了结，低位返升收回部分跌势，收盘于12120元/吨，跌70元/吨。主力合约成交量仍处高位为59.5万手，持仓量增3678手至25.5万手。暂企稳12000元/吨关口附近。近日沪期锌1月开盘于12120元/吨，多空短暂僵持于12050元/吨后，午后多头蓄势上攻，增仓远月，主力月空头平仓离场，快速拉涨收盘于12525元/吨，涨335元/吨。主力合约成交量大增61.4万手至158.5万手，沪锌指数成交量超200万手，1602合约增仓近3.2万手，多开占优。沪期锌主力放量反弹，收盘于5日均线，在空头暂未流露出离场意愿的情况，多头即大量入市开仓。晚间若确认的减产利好消息面能继续发酵，夜盘或延续涨势。

今上海市场0#锌主流成交12470-12590元/吨，对沪期锌1601合约升水400-480元/吨，1#锌少量成交于12200-12350元/吨，0#进口锌对沪期锌1月升150-180元/吨。沪期锌1601合约开盘后低位返升，重心逐步上抬至12150-12200元/吨附近，升水随盘面走高适当下调。炼厂惜售观望，贸易商仍有挺价意愿，为交付长单积极交投，下游暂持观望无备库意愿。午后，主流成交于12750-12860元/吨，沪期锌主力短线拉高，升水快速回落至对1月升300-380元/吨，部分贸易商保值盘被套，为平仓压低升水积极出货，下游仍持观望，成交不及昨日。

锡：今日伦锡开盘14650美元/吨，开盘下跌至14460美元/吨后横盘震荡于14500美元/吨附近，进入欧洲时段，基本金属出现不同程度的返升，伦锡返升于14720美元。但伦锡各均线仍弱势排列，虽然昨日下方拉出较长阴线，但从持仓方面可以看出是空头平仓引起。截至17点，成交24手较为清淡。料晚间将成交活跃下方测试14600-14700美元/吨。

沪锡1601合约今日开盘85090元/吨，随后一直增仓下跌至83640元/吨。随后部分空头平仓推升价格上行，午后多头开单，价格反弹至85120元/吨，几近日内高位。收报85120元/吨，下跌1320元/吨，跌幅1.53%，减仓188手至4056手，成交量7442手，增加2100余手。今日收报红十字星，底部位置继续下沉。

现货方面，由于部分套盘低价货源流入市场，下游逢低采购积极，一度出现低价货源供不应求的场面。现货货源方面偏紧，价格偏高成交清淡。总体而言下游依旧采购谨慎，观望为主，部分套盘现货成交85500-87000元/吨。

镍：今日，伦镍亚盘开盘小幅高开8960美元/吨，开盘后伦镍迅速下探，打破2008年金融危机来的低位，低位摸至8800美元/吨，之后触低返升，进入欧美时段，在其他基本金属反弹带动下，伦镍终由绿翻红，尝试上探9000美元关口，技术指标MACD虽仍未有敛口迹象，但下跌幅度有所减缓，KDJ则返升上行但仍处于粘联状态，伦镍反弹上行不易，但连日的下挫，逐渐消化了多重利空消息，虽然空头仍较强势，但料晚间伦镍继续低位盘整。

隔夜盘沪期镍尾盘再度跳水，夜间主力合约盘开69600元/吨，开盘后沪期镍一度下行，盘整后开始有所回升，空头获利平仓，沪期镍跌幅有所收窄，收盘报于69490元/吨。今日，沪期镍主力合约1601早盘开69530元/吨，沪期镍仍呈现下跌行情，空头再度增仓打压，镍价继续下探，低位摸至68500元/吨，之后低位盘整，午间收盘报于68840元/吨。伦镍创历史新低后有所返升，但上行乏力，午后基本金属出现异动，沪期镍一度有所反弹，跌势收窄， 但空头凶狠，继续打压镍价，至尾盘沪期镍再度下跌，收盘报于68740元/吨。整日沪期镍主力合约1601跌1.66%，成交量增加35644手至70.2万手，持仓量减少10324手至43.5万手，部分空头获利了结，但市场悲观氛围仍在。

沪市现货，SMM 1#电解镍68200-69100元/吨。今日上午，金川镍现货较无锡主力合约升水300元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约贴水200元/吨成交，伦镍创历史新低，进口镍再度流入国内，下游悲观采购意愿低，市场成交清淡，主流成交区间为68300-68900元/吨。下午，金川公司观望未调价，期镍短暂反弹后回落，但刺激贸易商低位收货，认为大幅下跌后镍价有反弹需要，下游也少量采购，成交稍有增加，主流成交区间为68400-69000元/吨。