招商期货：铜铝锌早评1111

招商评论

铜

昨天国内有色集体下跌，但是铜明显抗跌。一是铜下游新增需求较多，二是铜矿山较多，且目前较多矿C1成本都在2美元/磅左右，因此过度下跌会带来矿山的减产。但是中期做空思路不变，关注现货TC下跌的速度。操作上，持空者继续持有，不追空。观点仅供参考

铝

受成本下降及库存压力，铝价周二大幅下跌，但临近交割现货成交贴水继续维持(贴) 140-(贴) 100      元/吨，显示无抵抗下跌，而清库存压力加剧背景下，铝现货弱势将继续拖累铝价走低，建议空单继续持有不变。

锌

锌冶炼厂利润维持高开工率，供应增长趋势不变，但消费弱势及锌矿短期充裕趋势仍将压制锌价走低，而冶炼厂利润压缩使得锌下降仍存在空间。操作上建议空单继续持有不变。