宝城期货：金属每日操作建议1109

金属：上周五LME工业金属优势分化，其中铜、镍、锡震荡走低，伦镍跌幅最大为1.63%，铅锌探底回升，
而铝则收联合减产影响，从1460美元的六年地位继续上移。疲弱不堪的铝市终于还是迈向了减产步伐，有
消息称，近期义翔铝业溶出降负荷运行，减产10万吨；开曼减产一条线；兴安化工减产一条线；复晟铝业
年产降低20万吨。此外，中铝河南减120万吨，中铝山东减44万吨，中州减48万吨，合计减产产能总计362
万吨。氧化铝的联合减产行为或将如此前的铜与锌一样短期带起一波反弹行情，但在当前美元强势，而政
策对于需求的实质性拉动效用任不明显的情况下，仅仅以减产托底只能说是减缓下行速度而已。
海外市场方面，周五公布的美国10月非农颜值爆表，暴增27.1万，远超市场预期的18万。数据公布后，美
元披荆斩棘，一步冲破99美元大关，短线瞄向100大关。非美货币则纷纷暴跌，成为美元多头的手下败将。
数据公布之后，债王格罗斯称，美联储可以准备好加息了。美联储芝加哥联储主席Evans表示，就业数字是
个好数字，就业报告看起来支持自己对明年的展望，薪资增长强劲将有助于通胀走高。摩根大通首席经济
学家 Michael Feroli认为，数据显示劳动力市场复苏强劲，12月美联储有相当大的概率选择加息。期货市场
显示，对于美联储加息的概率预期升至70%，而周四为60%。美联储主席耶伦和纽约联储主席Dudley上周均
表示，美国经济表现良好，预计经济将继续增长，足以进一步推动劳动力市场改善，并让通胀回升到2%的
目标。如果接下来的信息显示，美国经济与预期一致，那么12月采取加息行动可能是合适的。
现货市场， 上周五上海电解铜现货对当月合约报贴水60元/吨-平水，沪期铜低位整理波动有限，持货
商继续低价出货意愿不高，好铜重回平水附近报价，盘面下跌后中间商逐步入市吸收货源，市场活跃度略有
回暖，下游企业逢低入市，市场成交参与者多为中间商。尽管美元指数中期在100.35附近有一定的阻力
影响，未来运行过程中仍然有较强的反复，但越来越强烈的加息预期使得美元上行的趋势不改。铜价的均
线系统呈空头排列明显，偏空无疑。由于减产消息带动铝走出了逆势上行，对其他金属或将也有所影响，
不过，由于基本面疲弱和投机资金驱动，反弹高度始终受限。目前来看，金属整体弱势基调并未改变，建
议继续逢高轻仓抛空，等待矛盾点的暴发。