上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1103

铜：昨日美国公布的数据表现尚可使得市场情绪有所缓和，在本周三美联储耶伦证词以及本周五非农数据公布前，投资者交投较为谨慎，美元指数窄幅震荡，整体波动幅度有限，伦铜开于5089.5美元/吨，后重心上抬，高位5133.5美元/吨，震荡收阳，收5120美元/吨，涨7美元/吨，减仓减量，成交清淡；今日伦铜亦高位回落，开于5120美元/吨，在高位5140美元/吨附近震荡，亚洲时段尾盘开始下挫，截至北京时间17：00，伦铜5120美元/吨；美元指数97.00点；原油46.09美元/桶；今日晚间将公布美国9月耐用品订单月率和ISM制造业指数，美元指数走势近期窄幅波动，原油高位整理，伦铜低位盘整。

伦铜震荡小幅收阳；沪期铜主力1601合约开于38520元/吨，开盘后亦回落低位盘整，低位38370元/吨，尾盘重回日均线之上，收38460元/吨，跌40元/吨，仓量方面，主力合约持仓增加10564手，且多空占比平衡，僵持不下；今日沪期铜开盘选择上攻至日内高位38650元/吨，随即陷入震荡，午后周边市场表现较差，拖累市场人气，股指、化工等率先回落，引发基本金属尾盘杀跌，抹去日盘所有涨幅，收38420元/吨，跌80元/吨，跌幅0.21%；仓量方面，主力合约持仓增加19012手至260126手，成交仅有19万手，尾盘空头增仓入市打压，创近期收盘价新低，但成交量暂未明显放大，未来下跌风险正在积聚。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水80元/吨-贴水10元/吨，平水铜成交价格38620元/吨-38680元/吨，升水铜成交价格38640元/吨-38720元/吨。沪期铜短暂反弹，持货商逢高加快换现出货力度，市场品牌多样，供应增多，持货商从一早遍逐步调低报价，至第二交易时段主流报贴水80元/吨-贴水30元/吨，而较高的盘面抑制整体成交，中间商踌躇，午后虽盘面一度回落，持货商报价亦持续主流报贴水80元/吨-贴水30元/吨，成交区间38500-38700元/吨，下游企业多维持观望，少有入市，成交趋淡。



铝：今日美元指数高位回落，受美铝减产信息推动，在沪期铝翻红走高的同时，伦铝价格亚洲时段跳空高开于1502美元/吨，站上1500美元/吨整数关口，随着多头强势入场，截止至16时，伦铝高点触及1516美元/吨。受消息面刺激下的伦铝出现回升，打破前期伦铝连续性弱势下跌的区间，得到技术性修正，伦铝站上5日与10日均线，但反弹有效性仍待资金入市推动，且美铝减产时间仍在明年四季度，炒作的持续性仍待观察，高位警惕遭遇空头的再度打压。

沪铝主力早盘开于10355元/吨，受美国铝业宣布电解铝及氧化铝减产消息刺激，开盘后市场多头迅速增仓上攻，铝价高点顺势攀升至10440元/吨，然而沪铝在高位处再次吸引空头打压，午前主力回收至10400元/吨附近震荡，进入下午交易时段，随着市场消化美铝减产信息影响，沪铝恢复弱势，空头午后加仓持续，铝价成交重心重归至10400元/吨以下，低点触及10350元/吨，尾盘沪铝收于10375元/吨，上涨60元/吨，涨幅为0.58%，企稳5日均线上方。沪铝主力今日成交增加15812手至17.1万手，持仓增加8218手至28.1万手，沪铝指数今日增仓17586手至63.8万手，10350-10400元/吨区间多空博弈加剧。

现货市场，期铝当月午前翻红至10400元/吨附近整理，上海现货成交10300-10320元/吨，贴水100至贴水80元/吨，无锡现货成交10300-10320元/吨，杭州现货成交集中10310-10320元/吨，今日华东地区货源充裕，持货商出货积极态势下，下游入场虽有回暖，但难抵供应提升，成交总量仍受限制，现货贴水幅度较昨扩张，成交向10300元/吨靠拢。午后市场虽然接货意愿仍然偏强，但是上游持货商出货意愿明显回落，显示出持货商短期看多铝价的心态，部分零星成交集中10330元/吨附近。



铅：昨日，伦铅开于1695美元/吨，在亚时段18点后单边下行触底1681美元/吨，尾盘抬升收复部分跌幅，终收于1696.5美元/吨，跌2.5美元/吨。今日伦铅开于1704美元/吨，上方多条均线施压，不过伦铅前期平台1700美元/吨重心一线暂起到有效支撑，截止17：30，伦铅运行于1700美元/吨。

隔夜，沪期铅主力1512合约开于60日均线下方的13060元/吨，盘间整理在13040-13120元/吨之间，终收于13105元/吨，跌40元/吨。今沪期铅主力合约开于13080元/吨，由于全球需求低迷，欧元区制造业通过减价来提振贸易、中国制造业释放经济持续下行压力信号、而美国制造业指数连降4个月扩张速度逐月趋缓，市场整体氛围偏谨慎，沪铅冲高13175元/吨后乏力回落，终收于13070元/吨，跌75元/吨，跌幅0.57%。今日成交量减少3796手至2894手，市场活跃度大减，持仓量减少604手至11480手。沪铅弱势尽显，下一步恐测试13000元/吨关口支撑有效性。

现货市场，今金沙13270-13300元/吨，对沪期铅主力1512合约升120-150元/吨，13300元/吨极少量成交，成源、南方13250元/吨，恒邦13230元/吨，蒙自13220元/吨。仅恒邦炼厂出货，上海货源基本与昨日无异，下游消费不景气，蓄电池生产企业采购原料减少，无备库需求，成交清淡。



锌：昨日伦锌开盘于1706美元/吨，欧美时段震荡下行再破前期低位，摸低1682美元/吨，跌23.5美元/吨。成交量降1541手至7917手，持仓量降663手至287676手。今日伦锌开盘于1696.5美元/吨，亚洲时段重心小幅上抬至1700美元关口上方，欧美时段承压回落，截止17:30，伦锌报1690美元/吨，涨3美元/吨，美元短线走高至97关口上方。晚间关注美国ISM纽约联储企业活动指数及9月工厂订单环比，预期均有改善，伦锌仍面临较大下行压力。

隔夜，沪期锌主力1601合约跳空低开于13725元/吨后，维持弱势盘整势，收于13705元/吨。成交5万手，增仓3720手至15.3万手。今日沪期锌主力1601合约早间受空头平仓带动，沪期锌快速拉涨并冲高至13825元/吨，盘间多空对峙13800元/吨附近关口，最终空头力量占据上风，尾盘沪期锌在空头抛压下再度承压并回吐日内涨幅，终报收于13695元/吨，跌25元/吨，跌幅0.18%。成交量增2172手至16.2万手，持仓量增9148手至15.8万手。低位多空略显纠结，不过空头力量逐步增强，沪期锌稍显承压，从技术图形来看，上方各路均线向下延伸，下方暂无明显支撑，短线料将延续下跌态势。

今上海市场0#国产现锌主流成交13880-13950元/吨，对沪期锌1512合约升水80-140元/吨较昨日基本持平，1#锌少量成交于13740-13750元/吨附近，0#进口锌贴水130-平水附近。沪期锌1512合约开盘迅速拉涨，重心较昨日基本持平。现锌价格处于万四以下，部分炼厂依旧惜售，不过进口锌货源充足补充，较国产品牌价差扩至200元/吨以上，因部分天津等华北地区下游对进口锌青睐度增加，逢低略采，部分货源北流。午后期锌跳水，部分贸易商观望报价较少，成交清淡，国产品牌出货受阻，进口锌带动成交，整体成交较昨日改善。



锡： 今日伦锡开盘14950美元/吨，在昨晚全球制造业PMI数据集中出炉后，今日金融市场消息面较为清淡，关注晚间美国9月工厂订单数据的公布。伦锡仍在15000美元/吨一线争夺，连续下跌之后或存在修正需求，目前阻力15000美元/吨，下方支撑14800美元/吨。

昨日夜盘沪期锡1601合约开盘93600元/吨，价格低位徘徊促使空头平仓，价格整体在93360-93560元/吨区间盘整，收盘93550元/吨。今日开盘93540元/吨，盘初一度跃升至94440元/吨，之后震荡回落至93460元/吨一线盘整，尾盘受空头增仓打压继续回落，最终收盘93220元/吨，较前一日下跌390元/吨，跌幅0.42%。成交1218手减1728手，持仓3372手减316手。

沪锡市场，现货价格下跌狂潮尚未结束，今日上海市场主流成交92500-94000元/吨，成交平淡。云锡93500-94000元/吨，云亨云象云祥92700-93500元/吨，南山金龙92500-92800元/吨。上周以来，云南地区某大型冶炼厂因存在套现还贷需求，不断低价抛售现货，令现货市场承压至今，各品牌之间价差很小，今日市场虽有94000元/吨云锡报价，但实际成交集中在93500-94000元/吨。



镍：今日，伦镍亚盘开10100美元/吨，伦镍反弹乏力，上方受阻于40日均线，高位摸至10170美元/吨即受阻回落，午后沪镍跳水下行，低探10045美元，1万美元关口有待重新测试，技术指标MACD继续下行，成交量也显示放大，KDJ虽已进入超卖区，但下行态势不减，空头强势，料晚间伦镍或将继续弱势下行。

隔夜沪期镍弱势企稳，夜间主力合约盘开76700元/吨，开盘后沪期镍延续弱势，继续呈现弱势下移态势，但临近尾盘沪期镍突然反弹拉升，收复晚间跌幅，收盘报于76760元/吨。今日，沪期镍主力合约1601早盘开76800元/吨，开盘后短暂上行，高位摸至77200元/吨后上涨乏力，回吐大部分涨幅，空头有所平仓，但仍延续低位盘整，但至午后空头再度回补，期镍再度跳水下行，跌势不断扩大，收盘报于76330元/吨。整日沪期镍主力合约1601下跌0.34%，成交量减少50916手至54.8万手，持仓量增加11614手至34.7万手，空头强势，沪期镍继续下探。

沪市现货，SMM 1#电解镍75700-76800元/吨。今日上午，金川镍现货较无锡主力合约贴水200元/吨成交，主流成交区间为76300-76400元/吨，俄镍现货较无锡主力合约贴水600元/吨成交，主流成交区间为75900-76000元/吨，期镍逐渐企稳，沪伦比值始终在7.4附近，进口镍进入国内数量有限，现货价格较坚挺，部分贸易商低价收货，主流成交区间为75900-76400元/吨。下午，期镍尾盘跳水，镍现货下挫，贸易商积极性减弱，市场成交清淡，主流成交区间为75600-76100元/吨