英大期货：金属盘前点评1012

铜：
盘面走势，上一交易日沪铜主力1512合约涨1010元至40090元/吨，涨幅2.58%；夜盘跌0.02%至40080元/吨。隔夜伦铜3月收于5300元/吨，涨幅2.73%。
消息面，嘉能可的危机可能是中国公司的机会。现在，中国公司正考虑购买嘉能可的资产，尤其是铜矿。中国商品公司正抓住市场危机所带来的机会，向供应商提供资金，或直接购买供应商及其资产。铁矿石巨头Vale SA已经与中国公司签署了四项协议，其中包括一个价值高达40亿美元的信贷协议。而中国国有金属公司的海外子公司MMGLtd去年从嘉能可手中购买了价值60亿美元的秘鲁Las Bambas铜矿。国庆前夕，央行、银监会进一步降低非限购城市商业性个人住房贷款首付款比例至25%。也就是说，除了北京、上海、广州（楼盘）、深圳等少数几个限购城市执行首付款30%的比例之外，其余城市的首付款均将降至25%。中原地产研究中心统计数据显示：刚刚过去的国庆黄金周，全国主要的54城市合计住宅签约套数为24242套，比2014年同期的21083套上涨了15%。其中增幅最高的是一线城市，增长幅度达到了23.7%。
现货方面，10月9日上海电解铜现货对当月合约报贴水70元/吨-平水，平水铜成交价格39400元/吨-39930元/吨，升水铜成交价格39440元/吨-39980元/吨。沪期铜转跌为涨，第一交易时段持货商出货意愿较高，好铜难以维持升水报价，市场主流报贴水50元/吨-平水，市场在贸易商间成交尚可；第二交易时段，盘面快速上抬500元/吨，现货重新拉升近40000元/吨附近，持货商或因保值盘被套，出货受阻，加之隔月价差收窄，仅小幅变动至贴水70元/吨-贴水10元/吨，盘面拉高后成交转淡，下游观望心态加重，供需或出现一段时间的僵持与拉锯，等待盘面指引。
行情研判，美国近期加息预期弱化，美元指数连续回落，加之嘉能可事件爆发，提振铜价大幅反弹。现货市场成交转清淡，下游观望情绪较浓。料铜价反弹节奏放缓。

铝：
盘面走势，上一交易日沪铝主力1512合约涨110元/吨收于11600元/吨，涨幅0.96%；夜盘涨0.34%至11640元/吨。隔夜伦铝3月收于1612元/吨，涨幅3.27%。
消息面，据前不久消息，巴克莱周二在一份报告中称，因供应过剩局面难以消退，铝土和氧化铝价格难以回升。报告称，铝土和氧化铝市场将进一步承压，因印尼和越南仍在扩张氧化铝精炼产能，而马来西亚和斐济也跻身全球铝土出口市场。美国铝业公布的季度获利低于预期，受累于铝和其他大宗商品价格下挫，且汇率因素不利。“最大的挑战是大宗商品价格承压，而且汇率大幅波动，”美国铝业执行长克莱因菲尔德（Klaus Kleinfeld）表示。
现货方面，10月9日上海现货主流成交集中11480-11520元/吨，贴水40-30元/吨，无锡现货成交集中11480-11520元/吨，杭州现货成交11480-11510元/吨。当日持货商出货意愿随期铝价格回升而增加，下游周末补库需求提振，市场成交较昨日明显回暖，实际成交价格自11480元/吨向11520元/吨靠拢，随着期铝价格连续上行，临近尾盘持货商换现意愿下降，等待盘面指引。
行情研判，美元指数弱势回落提振铝价反弹。基本面来看，铝市产能仍过剩，下游终端消费数据表现不佳。料铝价反弹空间有限。

铅：
盘面走势，上一交易日沪铅主力1511合约涨190元/吨收于13550元/吨，涨幅1.42%；夜盘涨0.89%至13670元/吨。夜隔夜伦铅3月收于1781元/吨，涨幅6.33%。
消息面，国际顶级投行高盛集团(Goldman Sachs)周四(10月8日)在报告中全面下调了今明两年铅、锌价格预期。高盛将今年锌均价预期从2155美元下调至1951美元/吨，明年预期从2383美元下调至1700美元/吨；将今年铅均价预期从1877美元下调至1779美元/吨，明年预期从1877美元下调至1650美元/盎司。
现货方面，10月9日现货铅市场的长江现货1#主流成交均价报于13550元/吨，均价涨25元/吨。
行情研判，美元回调提振金属价格大幅反弹，伦铅走势较为强劲。国内铅市方面来看，供需两淡格局仍未改变，宏观经济环境的疲弱使得铅价承压。料沪铅短期走势偏震荡。

锌：
盘面走势，上一交易日沪锌主力1512合约涨670元/吨报收14295元/吨，涨幅4.92%；夜盘涨2.26%至14725元/吨。隔夜伦锌3月收于1851美元/吨，涨幅10.28%。
消息面，商务部最新统计显示，今年前9个月我国利用外资呈现良好势头，全国设立外商投资企业18980家，实际使用外资5847.4亿元人民币，同比增长均超过9%。继大幅削减铜产量后，9日早嘉能可在港交所发布公告，宣布将削减澳洲、南美及哈萨克斯坦的业务中50万吨的含锌金属量，相当于其年产量的约三分之一，四季度计划减产10万吨锌金属量。
现货方面，10月9日现货锌市场的长江现货0#主流成交均价报于14720元/吨，均价涨290元/吨。长江1#主流成交均价报于14290元/吨，均价涨290元/吨。
行情研判，美联储加息预期推迟，美元指数连续回落，提振金属价格上扬。国内经济下行压力仍较大，基本面需求持续低迷，而炼厂减产效果有限，嘉能可事件提振锌价大幅反弹。稳增长政策预期支撑锌价，锌价或偏强运行。