上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1008

铜：假期间伦铜运行重心稳步抬升至所有近日均线之上；10月1日公布的中国9月官方制造业采购经理人指数（PMI）显示，制造业活跃度比8月略微有所上升，意味着中国制造业在三年低点附近企稳，表明中国政府的刺激措施帮助抑制了制造业的下滑势头；并且有媒体报道称，中国正力争达到政府制定的今年经济增长约7%的目标，良好的刺激性政策预期，开启了伦铜本轮回升走势，而非农数据令市场大跌眼镜，美国9月季调后非农就业人口仅增加14.2万人，大幅不及预期，同时薪资数据表现较差，失业率持稳于5.1%，市场预期10月加息无望，12月加息也大幅下降，随即美元指数暴跌百点，伦铜缓步上行并且受助于LME注册铜库存自8月底减少了15%，并且智利第二大铜矿表示减产，伦铜逐步返升至5200美元/吨一线附近，并且高位一度挑战5270美元/吨，收5207.5美元/吨，较国内假期前上涨约160美元/吨。而今日伦铜小幅低开于5194美元/吨，随即在国内跟涨乏力的情况下低走，亚洲时段承压日均线5165美元/吨，欧美时段初期向下欲试探10日均线，下滑之路难止，截至北京时间17：30，伦铜5123美元/吨，美元指数95.15，原油48.06美元/桶；今日晚间欧洲和英国央行将公布会议纪要，而美国也将公布最新的就业数据，美元指数较强的波动也将影响期铜走势，涨势或暂时受阻。

假期间，伦铜上扬近160美元/吨，今日国内开盘补涨，但国内明显跟涨意愿不强，走势弱于外盘，主力合约开于39340元/吨，随后与外盘一起回落，整体承压运行于39200元/吨一线，尾盘再现空头增仓打压，刷新日内低位38880元/吨，最终收于38920元/吨，涨840元/吨，涨幅2.21%，仓量方面主力合约持仓量增加11542手至247616手，成交19.6万手，而沪期铜1511合约减仓15496手仍处于移仓换月进程之中，远月空头仍表现活跃，致使沪期铜尾盘失守由60日与10日均线交织的39000元/吨支撑，后期涨势或再度受阻，经过第一天的磨合，市场表现谨慎整体参与度暂低，介于投资者将逐步回归且周边风险事件仍存，建议暂作观望。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水40元/吨-升水20元/吨，平水铜成交价格39340元/吨-39450元/吨，升水铜成交价格39360元/吨-39500元/吨。沪期铜节后补涨早市报价主流报贴水20元/吨-升水20元/吨；但因假期中持货商和冶炼厂货源充足，但回归市场的交易者有限，市场需求较弱，整体成交清淡，下游企业也未有明显节后入市补库，持货商逢高加快抛货，贴水逐步放大，第二交易时段，平水铜主流报贴水已在30元/吨以上，好铜已难维持升水报价，午后市场参与度更低，仅有少量成交，主流报贴水50元/吨-平水，成交区间39250-39400元/吨。节日期间铜价上涨超千元，持货商逢高抛货心态明显，而下游高价受抑，市场对铜价反弹持续性存疑，现货贴水恐将继续放大，本周剩余两个交易日成交也难有起色。



铝：节后首日，伦铝亚洲时段小幅低开于1577.5美元/吨，在周边金属相对弱化的格局下，伦铝亚洲时段维持弱势探低走势，截至18时，伦铝盘中低点跌至1566美元/吨后小幅反弹，5日和10日均线处短暂支撑。晚间关注美国当周首次申请失业救济人数最新数据，以及市场对节内相关经济数据的消化情况。值得一提的是，当前中国铝价遭遇空头打压态势下，伦铝或受波及继续下行。

沪期铝主力节后首日开于11695元/吨，随后成交重心迅速下移，午前窄幅整理11570元/吨一线，午后市场空头继续增仓，铝价尾盘承压跌穿11500元/吨整数关口，低点录得11475元/吨，刷新近六年新低，实体报收于11490元/吨，下跌190元/吨，跌幅在1.93%。持仓方面，沪铝主力日内增仓9832手至16.1万手，成交量增加7598手至39416手。节后铝锭库存激增，再破百万吨整数，沪铝主力成交仓量齐增，铝价连续下挫，难觅底部支撑，空头氛围浓郁。

节后首日期铝当月延续节前跌势，午前卖价回落至11560元/吨附近，上海现货成交集中11550-11560元/吨，贴水10至平水水平，无锡现货成交集中11550-11560元/吨，杭州现货成交集中11550-11560元/吨，三地主流品牌成交价格趋同。据SMM了解，节后各地铝锭到货均有不同程度增加，市场货源充裕，持货商出货意愿在期铝大幅下挫下虽显犹豫，但市场流通铝锭并未见减少。下游采购今日观望情绪较高，补库需求在节后首日疲软，整体市场仍处恢复过程中。午后现货市场零星成交11540-11550元/吨，持货商出货意愿虽高，但下游遇冷，成交疲弱难起。



铅：隔夜，亚欧美股市普涨，显示投资者空头情绪缓和，风险偏好提升，受其带动，基本金属全线上涨，伦铅领涨，再度巩固1625美元/吨支撑，收于1676美元/吨，涨49美元/吨，涨幅3.01%。今开于1675美元/吨，上方受阻于20日均线压力，日间弱势整理于1670美元/吨重心，截止17点30，运行于1668美元/吨。

节前最后一交易日，沪铅主力1512合约单日大涨3.3%，一度摸高13500元/吨。今日沪铅主力合约开于13420元/吨，开盘后滑落至13330元/吨，不过空头大量平仓，午间盘面回暖纠结于13380元/吨重心，尾盘跟随其他金属下行，终收于13320元/吨，涨70元/吨，涨幅0.53%。仓量方面，成交量减少768手至2374手，持仓量增加154手至11982手。

现货市场，今南方13500-13520元/吨，对沪期铅主力1511合约升水30-50元/吨，恒邦13480-13500元/吨，蒙自13490元/吨，金沙13480元/吨。南方、恒邦炼厂出货，贸易商货源流出极少，下游企业采购不积极，一是部分企业继续消化假期库存，二是价格高拿货存有疑虑。



锌：假日期间市场人气逐渐回暖，伦锌重心逐步走高，上方暂受阻20日均线。隔夜伦锌开于1654.5美元/吨后，单边走高并摸至1723.5美元/吨创三周内新高，终报收1698美元/吨，涨44美元/吨，涨幅2.66%。成交量增2570手至12589手，持仓量增2373手至284113手，库存缩减1950吨至588650吨。今日伦锌开于1693美元/吨，市场消息淡静，且投资者情绪谨慎，伦锌维持震荡盘整走势，纠结于各路均线之间，截至17：30，伦锌报1673美元/吨，跌25美元/吨，跌幅 1.47%。虽然嘉能可股价触低反弹，缓和市场人气，但此前公布的中国9月官方制造业仍然低迷，市场对中国需求前景预期堪忧，压制锌价，短线继续测试下方均线支撑维持震荡走势。

今日沪期锌主力1512合约开于13970元/吨后，一路单边下滑，跌落至10日均线下方并报收于13625元/吨，回吐节前部分涨幅，跌30元/吨，跌幅0.22%。成交量缩减2万余手至94360手，持仓量缩减至14.9万手。沪期锌上方万四压力显著，且节后下游备库需求不高，令市场对后市需求忧虑仍存，多以谨慎观望，平仓了结为主，压制锌价走势。虽近期部分地区炼厂惜售价格坚挺，但受进口锌冲击持续，短期对价格助力不多，且周边局势缺乏重大利好，锌价短线继续维持弱势震荡格局。

今市场0#锌主流成交13960-14090元/吨，对沪期锌1511合约升水150~280元/吨，1#锌少量成交于13810元/吨附近，进口锌报在贴70~升130元/吨附近。开盘后期货下跌，市场抛货意愿强，炼厂出货，市场流通货源充裕。节后第一个工作日，贸易商接货热情不高，下游按需采购，市场成交情况一般。午后市场主流成交13850~14030元/吨，对沪期锌1511合约升水150~290元/吨，贸易商出货积极，但下游多为观望，整体成交较清淡。



锡：今日伦锡开盘15970美元/吨，亚洲时段及欧美盘初继续小幅上涨，围绕16000美元/吨附近盘整，最高触及16050美元/吨。十一长假期间，有关美联储加息时点推迟的预期，刺激全球资本市场发动一轮强有力反弹行情。今晚关注美国周度初请失业金数据。伦锡近期反弹回升，短期价格或将进一步有效突破阻力16000美元/吨。

沪期锡1601合约受国庆假期期间伦锡上攻16000美元的提振，今日开盘后很快跳涨至99990元/吨，但多为空头平仓缺乏买盘支撑很快回落，之后围绕98340元/吨附近盘整，午后空头有再度入市迹象，收盘98130元/吨，较前一日上涨1030元/吨，涨幅1.06%。总成交352手减146手，持仓1050手减4手。今日的反弹昙花一现，显示沪期锡上方阻力依然十分巨大，短期料以弱于伦锡的震荡走势为主。

沪锡市场，受伦锡上涨提振，今日现货价格有所止跌，主流成交基本持平于节前，成交区间96500-97500元/吨，成交尚可。云锡97000-98000元/吨，云亨云象云山97000-97500元/吨，南山金龙96500-97000元/吨。



镍：今日伦镍亚盘小幅低开于10115美元/吨，亚盘多空博弈激烈，显示在10000美元/吨一线市场有分歧。进入欧洲交易时段，伦镍延续区间震荡。技术指标上氛围偏暖，伦镍日K线站上5日、10日、20日均线，下方9950美元/吨有支撑。周边市场，美元指数回落，为伦镍上行提供助力。但基本面并未明显好转，中国制造业PMI仅微幅改善，中国经济能否低位企稳仍有待观察。镍基本面方面仍处于去库存中。

沪镍主力国庆节后补涨，高开于78200元/吨，最高摸至78520元/吨。但沪镍高位仍被抛空，价格高位回落，涨幅受抑，收盘于77450元/吨，涨幅0.45%，成交量减1.97万手至24.5万手，持仓量增4154手至25.3万手。

现货市场，沪镍价格76300-77200元/吨，国庆节后首日，成交小有恢复，上午，金川镍主流成交较无锡主力合约平水，俄镍主流成交较无锡主力贴水500-400元/吨，上午第二截交易时段，价格回落后，成交活跃度有所增加，上午主流成交区间76300-76800元/吨。午后，市场价格几持平上午，成交一般，成交区间76300-76900元/吨。金川公司今日上调镍价至76800元/吨，上调幅度1600元/吨，此价格成交情况尚可。