上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0922

铜：隔夜，在欧洲央行执委科尔暗示加大QE前景和晚间稳健的美国经济数据的对比下，美元再度受到市场青睐，而市场因美联储官员近期鹰派的讲话认为仍可能在年内升息，美元指数继续走高，回到96附近，施压基本金属；因受向好的中国精铜进出口数据以及对智利供应缩减的担忧，伦铜表现较为抗跌，震荡上行，尾盘回吐部分涨幅，最终以收报5254美元/吨，涨21美元/吨；今日伦铜平开5256美元/吨，小幅低走，亚洲时段持稳于5230美元/吨上方，尾盘杀跌，欧美时段伴随原油下挫延续杀跌之势头，伦铜迅速下泻100美元/吨，探低5140美元/吨，截至北京时间17：00，伦铜5148美元/吨，下跌105美元/吨；原油45.93美元/桶；美元指数95.83；今日晚间欧元区将涉及预算制定和对希腊问题的辩论和美国9月里奇蒙德联储制造业指数，弱势欧元和较好预期的美国数据将进一步助推美元；明日国内PMI数据也将公布，铜价回落风险加大。

隔夜伦铜震荡翻红；沪期铜主力1511合约开于40430元/吨，开盘后小幅冲高至40480元/吨，随后回落盘整，承压日均线，重心逐步回落至40280元/吨，低位40240元/吨，终收40270元/吨，涨120元/吨，仓量方面，主力合约持仓增仓1792手，成交16万手，成交活跃度下降；今日沪期铜开盘即现走低，空方增仓打压下行，在周边股市和原油企稳的情况下，多次于40000元/吨整数关口受买盘支撑回升，午后IF强势拉涨，沪期铜试图上攻日均线无奈受阻，尾盘IF失去日内涨幅，大宗商品尾盘均现杀跌，多头信心不足平仓下行，沪期铜收报几近全天低位39900元/吨，最终收39920元/吨，跌230元/吨，跌幅0.57%；仓量方面，主力合约增仓5598手至190326手，成交量减少22万手，空方增仓入市，一方面因美元的连续上行给到大宗商品压力；另一方面，其他基本金属因油价不稳和期锌暴跌更易引发其他金属的抛售，沪期铜击穿40000元/吨后，空头抛压将加剧，夜盘跌势难止。

现货市场，今日上海电解铜现货对当月合约报贴水70元/吨-升水10元/吨，平水铜成交价格40090元/吨-40170元/吨，升水铜成交价格40120元/吨-40230元/吨。沪期铜承压回落，持货商逢高换现，供应充裕，议价空间较为充裕，月末票据因素继续影响市场报价，当月货源与下月货源价差维持在20元/吨以上，中间商择机入市，青睐低价货源，下游在盘面回落后入市接货，午前成交先抑后扬；午后市场重归平静，成交重回清淡，市场报价也出现紊乱，主流成交于贴水70元/吨-平水，成交区间40000元/吨-40230元/吨，盘面杀跌，中间商、下游参与度不高，等待更低价位入市。



铝：今日美元恢复强势，基本金属全线承压，亚洲时段伦铝早盘开于1615美元/吨，上午伦铝窄幅整理于1611-1615美元/吨，午后，美元走强，伦铝开启下滑态势，短期20日和40日均线支撑不在，临近18时，伦铝低点跌破1600美元/吨整数关口至1589美元/吨，触及近一个月以来新低。当前伦铝KDJ和MACD指标继续维持空头指向，铝价空方氛围确定，维持探底格局。

沪铝主力早间开盘11840元/吨，日内走势呈现企稳回升格局，成交重心连续上移，午前多头增仓力挺价格回升，盘中高点触及20均线阻力，随至空头再次于11940元/吨附近发力，铝价尾盘收低，最终报收11890元/吨，下跌30元/吨，跌幅为0.25%。今日沪铝主力成交量减少5872手至29346手，持仓增加6060手至12.4万手，空头占据优势。成交量缩减态势下，铝价未延续前一交易日的大幅下挫行情，然而今日实体重心仍然下沉于各条均线下方，短期空方氛围仍然较浓，夜盘恐要补跌。

今日沪期铝当月价格午前持稳11820元/吨附近，上海现货成交集中11750-11770元/吨，贴水70至贴水50元/吨，无锡现货成交集中11750-11770元/吨，杭州现货成交集中11750-11760元/吨。期铝价格大幅下挫，持货商出货意愿有增无减，急于在节前减仓出货，交割货源较前两日明显增加，下游及中间商虽仍存收货意愿，但市场货源仍显充裕，贴水幅度较昨趋于扩大，整体成交市况逢低较昨略有回升。午后期铝价格回升，现货市场零星成交在11770元/吨附近。



铅：隔夜亚洲时段伦铅开于1678.5美元/吨，欧洲时段开始震荡上行，伦铅最高至1707美元/吨，终收于1704美元/吨，涨20.5美元/吨。今开于1705美元/吨，亚洲时段挣扎于1700美元/吨一线，临近欧洲时段，美元指数大幅飙升，基本金属纷纷回落，截止17：30，伦铅运行于1682美元/吨，下跌了21美元/吨。

隔夜沪期铅主力1511合约逐渐修复跌势，开于13190元/吨，最高至13245元/吨，终收于13210元/吨，涨40元/吨。今日开盘后沪锌继续遭到空头抛压，沪期铅受到拖累再度回到13100元/吨一线，虽空头平仓增加，两度将价格推升至13180元/吨，但尾盘回落终收于13135元/吨，跌35元/吨。全日成交5824手，持仓量减少128手至13126手。跌破13200元/吨的前期震荡区间下沿以及BOLL通道中轨，沪期铅将向下测试40日均线13080元/吨的技术性支撑。

现货市场，今南方13350元/吨，对沪期铅主力1511合约升水190元/吨附近，汉江13340元/吨，恒邦、蒙自13330元/吨，西脉13270元/吨。仅南方炼厂出货，规模型企业节前稍有备库，贸易商套盘货源难流出，市场货源减少，成交活跃度略不如昨。



锌：隔夜伦锌开于1684美元/吨后，盘间探得1637美元/吨低位，报收于1647.5美元/吨，跌30.5美元/吨，跌幅1.82%。成交量增46手至12555手，持仓量增1831手至277144手，库存减少3200吨至605675吨。今日伦锌开于1650美元/吨后，迅速探得2010年6月8日以来新低1633美元/吨，盘间徘徊于1640美元/吨附近维持弱势震荡，午后，美元回升，伦锌受压跌势加剧，截至17:30，伦锌探低1628美元，下跌18美元/吨，再刷新低。美指连续三日收阳，施压基本金属，伦锌下行压力显著，底部位置不断下沉，未见止跌信号。

隔夜，沪锌主力1511合约开于13720元/吨，下探13635元/吨，收盘于13675元/吨，跌160元/吨，跌幅1.16%，成交量105272手，持仓量增6608手至181496手。今日沪锌主力1511合约开盘后，快速下探13480元/吨低点，盘间弱势震荡于13550元/吨附近，报收于13530元/吨，跌305元/吨，跌幅2.20%，主力合约成交量缩减58328手至282430手，持仓量增11908手至186796手。沪期锌连续三日空头持续增仓，抛压显著，MACD绿柱延长，各路均线向下延伸，沪期锌主力短期继续维持弱势，跌势难止。
今日上海市场0#锌主流成交13790-14100元/吨，对沪期锌1511合约升水230至升水520元/吨，1#锌少量成交于13660-13670元/吨附近，0#进口锌升水40-120元/吨附近。炼厂低位惜售，贸易商手中的国产品牌现货升水扩大，市场多观望情绪趋浓，成交略逊于昨日。午后市场主流成交价13800-14020元/吨，流通品牌较上午增多，贸易商出货积极，下游观望，市场成交依然清淡。



锡：今日伦锡开盘15000美元/吨，亚洲时段走势淡静，欧美盘初出现急跌，低点14560美元/吨，不过很快收复部分失地，收复至14850美元/吨附近。据最新消息，印尼锡出口协会总裁表示，该国政府已批准9家锡业公司恢复出口。美国暂不升息令市场对于全球经济状况担忧情绪升温，三名美联储官员周一接连发表讲话，都主张在年底前上调利率，美元接连两日暴涨，令大宗商品集体承压，伦锡继续下调整理，实体底部将直指14500美元/吨。

昨日夜盘沪期锡1601合约开盘100500元/吨，受伦锡回落拖累，大多时段以偏弱盘整为主，尾盘小幅回落，收于99830元/吨。今日开盘99830元/吨，盘间波动依旧不大，有一些空头平仓离场支撑价格但上方99830元/吨一线承压，尾盘受空头增仓打压急速下跌，最终收盘99050元/吨，较前一日下跌1500元/吨，跌幅1.49%。成交454手减少176手，持仓776手减12手。

沪锡市场，今日现货上午主流成交99300-99800元/吨，各品牌之间价差进一步缩窄，国庆节前备货需求有所释放，成交尚可。云锡云亨云象南山普遍成交于99300-99800元/吨之间，部分南山成交于99000元/吨。午后受期价打压，现货价格部分品牌有继续回落趋势，广东地区价格明显回落，部分再生锡品牌跌至99000元/吨下方，市场信心十分脆弱。



镍：今日，伦镍亚盘开9895美元/吨，开盘于20日均线附近，受均线承压回调跌破5日均线，但随即出现反抽，返升于9875美元附近早间，上午主要围绕5日均线弱势震荡盘整，进入欧美时段伦镍呈现下行态势，截至18:00，盘中已探低9715美元/吨，日移动平均线也拐头向下，技术指标MACD拐头出现敛口趋势，KDJ延续下行趋势，开口继续扩大，伦镍积弱难返，料伦镍晚间继续下探寻求支撑。

隔夜盘沪期镍主力合约低开低走，夜间主力合约盘低开77790元/吨，开盘后沪期镍一路震荡下行，回吐日盘部分涨幅，收盘报于77400元/吨。今日，沪期镍主力合约1601早盘开77400元/吨，开盘后延续昨日回落态势，回踩20日均线，但受均线支撑，升上冲摸高至77790元/吨，却无力持稳，午后沪期镍随伦镍及其他金属一起回落，持仓量也从增加1万手迅速减少到1714手，交投活跃，收盘报于77090元/吨。整日沪期镍跌幅1.31%，成交量减少18.9万手至125.4万手，持仓量增加586手至29.4万手，沪期镍多次上冲无果，均线压力大，夜盘或跟随伦镍补跌。

沪市现货，SMM 1#电解镍75400-76100元/吨。今日上午，金川镍现货较无锡主力合约平水成交，主流成交为75400-75600元/吨，俄镍现货较无锡主力合约贴水300元/吨成交镍，75200-75300元/吨，价格先涨后跌，贸易商惜售心态增加，下游低价适量备货，成交量一般。下午，期镍震荡走低，现货供应量略有减少，金川镍现货较无锡主力合约由平水转为升水200元/吨，市场上有贸易商开始大量收货，而临近节日，下游也有所行动采购量有所增加，成交有所活跃，现货价格持稳为主，主流成交价为75100-75600元/吨。