瑞达期货：金属交易提示0921

1 贵金属
外盘方面：周五夜伦敦金震荡走高，收涨0.67%，报收1139.1美金/盎司；周五夜伦敦银冲高回落，涨幅0.17%，报收15.175美金/盎司。
消息方面：1、美国8月份领先经济指标增长0.1%，预期0.2%。2、截至9月15日当周，COMEX黄金投机净多头头寸减少21421手，至6866手；COMEX白银投机净多头头寸减少5104手，至2371手。
现货市场：9月18日，上海现货9999金报231.92元/克，涨1.52元/克；上海现货9999银报3360-3370元/千克，涨45元/千克。
仓单库存：9月18日，上期所黄金仓单报747千克，涨0千克；上期所白银仓单报331412公斤，日减5190公斤。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至9月18日黄金ETF持仓量为678.18吨，日增0吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为9981.57吨，日增0吨。
行情总结：美联储议息会议继续给贵金属市场留下悬念，中长期的不确定性仍然较强，但短期受推迟加息的影响，贵金属有望继续反弹。操作上建议沪金1512合约234.5元/克做多，止损233元/克；沪银1512合约3390元/千克做多，止损3360元/千克。


2铜
外盘走势：上周五伦铜承压重挫，其中3个月伦铜暴跌3%至5233美元/吨，该单日跌幅创下逾2个月来的低点，目前伦铜已跌破M60的支撑，其技术支撑下移至M20即5200美元/吨。持仓方面，9月17日伦铜重新增仓2847至28.7万手，一周多来伦铜持仓时增时减，但整体以减仓为主，显示铜市人气仍低迷。
行业资讯：截止9月15日当周，美铜CFTC投机多空分别减少1161，减少10387，投机净空4041，为连续16周保持净空状态，但净空量较上周减少9226，为连减4周，显示投机基金短期看空铜价的积极性进一步下滑。
现货方面：据SMM称，9月18日上海电解铜现货对当月合约报贴水10-升水60元/吨，平水铜成交价40800-40900元/吨。持货商急于逢高换现，现铜升水一路下滑，中间商周末观望为主，低价货成交略好，下游按需接货，整体成交不及昨日。
库存方面：截止9月18日，LME铜库存较17日增加2150吨至335200吨，该库存接近于年内7月13日来的低点331450吨，但仍高于年内库存均值31.5万吨；同时，截止9月18日，上期所沪铜库存报147847吨，较上周增加7003吨，为过去八周来第七周增加，高于年内5月29日的库存水平（156053吨），显示国内库存供应进一步增加，但该库存仍低于年内均值15.8万吨。
观点总结：上周五沪铜1511合约承压重挫1.33%至40170元，因美联储担忧全球经济放缓，市场避险情绪攀升，但沪铜仍企稳于M60之上，建议CU1511可背靠39500元之上逢回调短多，入场点参考39900元附近，目标关注41000元。


3铝
外盘走势：上周五夜市伦铝弱势下行，其中3个月伦铝尾盘收跌0.61%至1621美元/吨，目前伦铝重新陷入均线交织处运行，短期运行区间关注1600-1650美元/吨。
行业资讯：据悉，下一季度中国氧化铝价格可能将进一步下跌，因铝冶炼厂削减产量而氧化铝精炼厂并未减产。
现货方面：9月18日上海现铝集中在11870-11880元/吨，较期货当月贴水50-40元/吨。期铝价格回升前，持货商出货积极，但同时中间商收货力度更高，加之周末下游有备货需求，整体市场交投非常活跃，而随着期货价格涨至12000元/吨附近，持货商减少出货力度，供需双方陷入观望。
库存方面：截止9月18日，LME铝库存较17日减少9650吨至3232950吨，该库存仍创下2009年2月24日来的新低（3173075吨）；同时，截止9月18日，上期所沪铝库存报303823吨，较上周增加1502吨，高于年内均值26.18万吨，同时较去年12月末的207428吨增加96395吨或46.5%。
操作策略: 上周五夜市沪铝1511合约振荡微涨至12005元，表现抗跌于其他基本金属。同事，周末希腊左翼联盟获胜，市场避险情绪稍放缓，期铝或陷入区间振荡，建议AL1511可于11950-12080元区间高抛低吸，止损各80元/吨。


4 锌
外盘走势：周五夜伦锌震荡下挫，收报1678美元/吨，跌3.34%。
现货方面：9月18日SMM现货0#锌报价为14390-14490元/吨，均价跌60元/吨。据SMM报道，天津市场部分品牌略有到货，持货商出货较为积极，周末前下游逢低略有备货，成交略改善。
消息面：据中国国家统计局公布的数据，8月份中国锌精矿产量同比下降4.01%。国际铅锌研究小组（ILZSG）公布的数据显示，全球锌市7月供应过剩14900吨，6月修正为供应短缺15400吨。全球锌市1-7月供应过剩150000吨，上年同期供应短缺259000吨。
库存方面：截至到9月18日，LME伦锌库存608875吨，日减1525吨；沪锌库存方面，截至9月18日，沪锌库存报167227吨，较上周增加7873吨，连续2周反弹。
观点总结：美联储加息的节点虽然延后，但并不改变即将加息的前瞻指引，把加息悬念留到10月和12月两次FOMC会议。锌价走低反映了宏观压力和基本面的疲软。建议沪锌1511合约在14050元/吨逢高少量跟空，止损14150元/吨。


5钢材
现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2030元/吨，持平；广州报价2200元/吨，跌10元/吨；北京报价1930元/吨，持平；福州报价2070元/吨，持平。
消息：(1)发改委主任：加快多种投融资机制鼓励和引导PPP发展 (2)中泰合建铁路有望年内上马 (3)李克强：以深化改革的红利增强国企活力 (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价57.75美元/吨，涨0.75美元/吨。
库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为39883吨，持平。
小结：周五晚RB1601合约弱势整理。临近中秋、国庆佳节，节前备库需求令市场翘首以盼，价格以稳为主。操作上建议，1910附近短多，止损参考1880。


6铁矿石
现货市场：辽宁66%粉矿报445元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报450元/吨，持平；印度62%粉矿报420元/吨，持平。
消息面：2015年8月，铁矿石进口许可证发证数量10808.17万吨，环比下降0.43%，金额61.74亿美元，平均价格57.12美元/吨；清关数量3730.61万吨、金额21.20亿美元。
库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。
小结：周五晚I1601合约低开回抽。国产矿价格总体持稳，矿山出货一般。进口矿港口现货报价基本持平，市场成交一般。操作上建议，跌破385多单止损出场。


7 铅
外盘方面：周五夜伦铅震荡走低，收报1683.5美元/吨，跌1.95%。
现货方面：9月18日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13350-13450元/吨，均价涨0元/吨。SMM上海1#铅报道，仅恒邦炼厂出货，贸易商套盘货源难出，市场整体货源偏少，高价使得下游补库情绪较差，整体成交弱。
库存方面：截至到9月18日，LME铅库存报164975吨，日减550吨；截至到9月18日，上期所铅库存报15447吨，周度增加731吨。
消息面：国际铅锌研究小组（ILZSG）公布的数据显示，全球铅市7月供应短缺2000吨，6月修正为供应短缺1400吨。全球铅市1-7月供应过剩12000吨。
观点总结：宏观面上经济压力较大，铅市基本面基本上没有太多的变动。周边走弱拖累沪铅，预计将偏弱运行。操作上建议沪铅1511合约13260元/吨逢高抛空，止损13360元/吨。


8焦煤
现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）到厂价报730元/吨，持平；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）680元/吨，持平。
消息面：发改委：严格新建煤矿项目核准审查。今后一段时期东部地区原则上不再新建煤矿项目。
库存：大商所焦煤仓单日报为1100手，较上一交易日持平。
小结：周五晚JM1601合约区间整理，炼焦煤市场弱势运行，水钢炼焦煤采购价普降10-20，其他各主产地炼焦煤价格保持平稳；操作建议，在590附近继续持空，止损参考595。


9焦炭
现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价880元/吨（到厂含税价），持平；天津港报价905元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦天津港报价825元/吨（平仓含税价），持平；唐山报价830元/吨（到厂含税价），持平。
消息面：陕西省发改委数据显示，8月陕西省原煤产、销量同环比继续下降，价格仍持续低位运行。8月份，陕西全省矿井产量4702.45万吨，环比减少555.17万吨，下降10.56%。
库存：大商所焦炭仓单日报为2300手，较上一交易日持平。
小结：周五晚J1601合约小幅上涨，国内焦炭现货市场弱势维稳，市场情绪仍然较为悲观，钢材依旧弱势运行，故焦炭弱势不改；操作建议，在780附近继续持空，止损参考787。


10镍
外盘走势：上周五伦镍延续跌势，且跌幅进一步扩大，其中3个月伦镍重挫2.22%至9700美元/吨，显示上方抛压较重，目前伦镍重新跌至均线组之下运行，其技术走势远弱于其他基本金属，下方支撑关注9500美元/吨。
消息方面：据悉，中资矿商五矿资源正寻求将业务拓展至铜、锌和铅以外的领域，该公司已与一家小公司联手，共同开发西澳Fraser Range的镍矿资源。
现货方面：9月18日SMM1#电解镍成交价为76000-77000元/吨，成交均价较17日下跌200元/吨。早盘金川镍现货较无锡主力合约贴水100元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约贴水500元/吨成交，看好节前备货，惜售心态有所增加，返销金川继续流入国内市场，成交量一般。
库存方面：截止9月18日，LME镍库存较昨日增加2670吨至453000吨，该库存水平接近于年内5月20日创下的低点（446640吨），但仍高于年内均值44.57万吨，年内6月4日曾创下记录高点470376吨。同时，截止9月18日，上期所镍库存较上周增加5066吨至25760吨，再创历史新高水平。
操作策略：上周五沪镍1601合约振荡续跌至77300元，为连续第三日呈现冲高回落，因美元走强带来部分打压，目前镍市缺乏利多提振，或以技术回调为主，建议沪镍1601合约可背靠78500元之下逢高空，入场点关注77800元附近，目标关注76500元/吨。