招商期货：铜铝锌早评0917

招商评论

铜

因美联储宣布利率决定前，由于经济喜忧参半，此次加息概率不大，美元走弱，原油、贵金属大幅反弹，铜也小幅跟涨。目前国内现货市场活跃略紧，国内现货升贴水继续走高至30元，国外现货升水收窄至8美元，早上智力伊亚佩尔西北方向发射7.9级地震，无疑给铜基本面转好以推波助澜作用。操作上，短期观望，可逢大幅反弹后建立中期空单。观点仅供参考

铝

换月及华南下游集中拿货，相对华东价差抬升10元/吨，成交略转暖，但国内主要消费市场巩义、临沂、南昌等维持贴水结构，显示消费相对供应仍乏力。操作上建议铝空单继续持有不变。

锌

锌价近期快速回落至14500元/吨下方，受新开矿山成本支撑，继续下跌趋势放缓，同时下游采购略有增加。但伦锌面临大量隐性库存回流LME仓库套现压力，国内也显示锌短期供应压力不减，观点上维持低位震荡不变，不排除继续下跌可能，但整体空间相对有限。操作上老空择低止盈或减仓持有。

镍

美联储利率会议在即，市场普遍认为9月加息概率较小，大宗商品预计短期剧烈震荡，而镍基本面整体未有改善趋势，伦镍短期仍将在10000美金/吨来回震荡，操作上建议短线投资者高位布空为主，观点供参考。