上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0911

铜：隔夜，国内8月PMI降幅持续扩大，而CPI上涨，央行新政策预期浓厚，且亚洲时段末离岸人民币大幅升值，缓解市场持续贬值预期，带动伦铜上行，交易商继续调整他们对中国铜需求以及全球铜矿供应的看法，晚间，美国公布上周首次申请失业救济人数降至27.5万，8月进出口价格大降，为七个月以来最大跌幅，使美国通膨率受到抑制。伦铜欧美时段波幅较窄，维持在5360美元/吨-5400美元/吨之间运行，最终收报5392美元/吨，小涨36美元/吨；今日伦铜开于60日均线之上5380美元/吨，盘间走强至高位5415美元/吨，随后高位震荡，但亚洲时段收盘后，原油急挫，拖累伦铜跳水，失去60日均线支撑，截至北京时间17：30，伦铜5334美元/吨，原油44.98美元/桶，美元95.53点；晚间将公布美国9月密歇根大学消费者信心指数，美国8月生产者物价指数，伦铜震荡或将加剧。

伦铜站上60日均线，沪期铜却略显乏力，主力1511合约小幅低开于40990元/吨，盘中随外盘和原油震荡反攻，高位41280元/吨，尾盘杀跌，几乎抹去所有涨幅，终收41030元/吨，上涨80元/吨，仓量方面，主力合约持仓减3288手至227552手，成交27万手，量能维持，多空短线强势博弈，而铜价沪伦比值出现下修，未来或将逐步出现外强内弱局面；今日沪期铜近乎横盘整理，日内波幅200元/吨，重心41130元/吨，完全受制于夜盘区间，最终收41160元/吨，涨240元/吨，涨幅0.51%；仓量方面，主力合约减少9450手至221390手，成交减少9万手，量能较昨日继续缩减，虽存有周末避险情绪，市场谨慎，警惕周边市场的影响。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水50元/吨-平水，平水铜成交价格41120元/吨-41180元/吨，升水铜成交价格41140元/吨-41200元/吨。沪期铜走势企稳，早间即有大量中间商因长单交付需求，入市收货，随后下游亦有接货迹象，平水铜倍受青睐，供不应求，与好铜无价差，并主推收窄贴水出货，好铜贴水被动收窄，几近升水，湿法铜贴水收窄有限，铜价企稳回升中，市场成交火爆，午后因银行系统升级受限，抑制市场成交热情，现铜市场零星成交，报价坚挺于贴水30元/吨-平水，成交区间小幅上抬41150-41200元/吨。

铝：伦铝亚洲时段开于1635.5美元/吨，盘中高点短暂触及1643美元/吨，无奈60日均线阻力较强，伦铝日间未能对其完成突破，实体短期承压。伦铝布林通道呈开口放大趋势，中轨走势触底回升，伦铝紧跟上轨运行为主，且5日均线继续上行，对铝价的技术性支撑仍然存在。下周美联储议息会议前，市场风险情绪升温，伦铝仍以维持高位窄幅整理格局为主。

沪期铝主力早盘开于12030元/吨，随后成交重心缓慢上移，万二关口的底部支撑相对稳固，盘中高点触及12060元/吨，然而多头资金仍略显乏力，铝价未能完成对昨日实体跌幅修复，尾盘报收12045元/吨，上涨35元/吨，涨幅为0.29%。沪铝主力全天成交减少12588手至24738手，持仓增加64手至11.8万手，周末避险情绪升温，资金观望情绪渐浓，限制铝价波动。此外，由于临近中秋和国庆假期，冶炼厂万二关口下方放货意愿不足，看好节前备货，挺价意愿增加。

周末下游加工企业备货回升，由于本周前期下游备货意愿不强，从而令周末前下游收货量增加，此外，部分大型中间商收货积极，市场揣测临近交割，交仓需求提升，今日上海、无锡两地成交活跃，持货商出货迅速，成交价格自11830元/吨逐步上涨，临近午间收盘高至11850元/吨，个别持货商甚至开始出现惜售。午后市场现货零星成交11850元/吨附近。

铅：隔夜伦铅继续小幅上涨，市场对中国宽松政策预期再起，伦铅开于1715美元/吨，欧美时段，伦铅空头平仓增多，摸至1739美元/吨，终收于1726美元/吨，涨13美元/吨。今日开于1725.5美元/吨，亚洲时段高位运行于1720-1730美元/吨，欧洲时段基本金属出现小幅回调低至1718.5美元/吨，截止16；51，伦铅运行于1726美元/吨。

隔夜沪期铅主力1511合约开于13410元/吨，一度跟涨伦铅摸至13465元/吨，后多头平仓增加沪期铅开始回落，终收于13395元/吨，涨40元/吨。今日开盘后维稳运行于13400元/吨，后下挫最低至13280元/吨，午盘在空平的推升中开始逐步回升，终收于13395元/吨，涨40元/吨，下周将继续试图突破13400元/吨的关口位置。

今南方13450-13470元/吨，对沪期铅主力1511合约升60元/吨左右，蒙自、恒邦报13430-13440元/吨鲜有成交，双燕西脉13410元/吨。南方、恒邦炼厂出货，贸易商套盘货源流出较少，以采购为主，下游周五成交较清淡。

锌：隔夜伦锌冲高回落，开盘于1808美元/吨，欧美盘间摸高至1833美元/吨，继续上攻乏力，回落至开盘价附近，收盘于1812.5美元/吨，跌4.5美元/吨，跌幅0.25%。成交量减1931手至10844手，持仓量增1516手至28.6万手。今日伦锌开盘于1814美元/吨，运行于开盘价附近，上方1820美元/吨关口压力较大，截止17:36，伦锌报1808.5美元/吨，跌4美元/吨，跌幅0.22%。下方5日、10日均线粘连形成较强支撑，但缺乏重大利好消息支撑，且近期库存增加较多，料伦锌测试5日及10日均线的支撑。

隔夜，沪期锌主力1511合约开14870元/吨，在14875元/吨附近徘徊，收盘于14855元/吨，小跌20元/吨，成交量增16754手至55382手，持仓增3052手至13.0万手。今日沪锌主力震荡盘整，开盘于14855元/吨，多空争夺激烈，盘间两度上测14900元/吨关口，尾盘在A股翻红的带动下，终收于14935元/吨，涨60元/吨，涨幅0.4%。仓量方面，全日成交增23094手至12.1万手，持仓量增6776手至13.4万手。沪期锌主力1511合约底部5日40日均线粘连形成较强支撑，KDJ、RSI开口向上，沪期锌主力1511合约继续上测15000元/吨整数关口。

今日上海市场0#锌主流成交14850~14900元/吨，对沪期锌主力1510合约贴40元/吨-平水，1#锌成交于14710~14730元/吨附近。沪期锌1510合约维持震荡盘整走势，较昨日基本持平。炼厂出货正常，加之进口流通量较多，市场货源充裕；少量中间商逢低略补，多数贸易商以出货为主；临近周末，下游刚需略采，成交稍改善。午后市场主流品牌成交价14830~14900元/吨，市场少量补货，整体平淡。

锡：隔夜伦锡冲高15360美元/吨，收盘15300美元/吨,较前一日上涨350美元/吨。今日伦锡开盘15300美元，亚洲时段一度下探15200美元，受阻于15300美元暂无起色，进入欧洲时段，再度发力，摸高15445美元，突破站上40日均线，KDJ指标也显现开口张大，伦锡呈阶梯式上行态势。

隔夜，沪锡跟随伦锡震荡上攻，主力1601合约开103020元/吨，随后重心震荡上移，低位102910元/吨，高位103460元/吨，尾盘高位企稳，最终收103030元/吨，涨170元/吨，涨幅0.46%，仓量方面，主力合约持仓增加310手，成交增加378手，持仓、成交大幅放量，多空入市开仓。今日周边金属走势疲弱，沪期锡难以坚挺高位，出现阶梯式下行，午后承压日均线103200元/吨运行，尾盘回落回吐所有涨幅，但仍为突破夜盘区间，收103030元/吨，涨470元/吨，涨幅0.46%；盘面收阳十字，上下受5日、10日均线支撑，上方20日均线压制，区间震荡明显，上下均需外盘带动。

受国内外锡价上涨提振，今日现货价格继续保持平稳，主流成交100000-101000元/吨，上午成交较为清淡。云锡100500-101000元/吨，云山云祥100000-100500元/吨，南山金龙99800-100000元/吨。期价虽然连续上涨，但市场货源充足买兴疲弱，现货价格上涨乏力。

镍：今日，伦镍亚盘开10375美元/吨，大涨后伦镍进行小幅修正，开盘后伦镍开启震荡修正，主要运行于10300-10400美元之间，进入欧美时段，伦镍继续下探寻求支撑，跌幅或将有所扩大，但技术指标MACD继续上行，开口继续扩大，KDJ虽有敛口迹象，但仍保持开口状态，料晚间伦镍以震荡修正为主。

隔夜，沪期镍主力合约冲高回落，夜间主力合约79400元/吨，受伦镍上涨带动，沪期镍开盘后上冲，冲高至80210元/吨，之后尽管伦镍保持强势，但国内多空有所分歧，沪期镍回落，收盘报于79180元/吨。今日，沪期镍主力合约1601早盘开79340元/吨，延续昨日冲高回落态势，开盘后盘整为主，盘中虽一度上冲至79880元/吨，但连续上行，伦镍上冲动力减弱，但金川公司因设备故障，镍生产将暂停，短期内对镍价会有所支撑，此后沪期镍处于窄幅震荡阶段，收盘收于十字星状态，报于79410元/吨。整日沪期镍主力合约上涨1.18%，成交量增加37.3万手至142.1万手，持仓量减少6028手至24.5万手，人民币汇率波动，金川设备维修，不锈钢减产，市场消息颇多，多空博弈加剧。

沪市现货，SMM 1#电解镍77400-78400元/吨。上午，金川镍现货较无锡主力合约贴水300元/吨成交，金川与俄镍价差拉近，金川成交更活跃，人民币汇率波动，进口镍有所减少，成交一般，主流成交区间为77000-77800元/吨。下午，临近周末又加上镍价上行，下游采购较少，但贸易商补货有所增加，总体成交量一般，主流成交区间为76900-77800元/吨。今日金川公司上调电解镍（大板）出厂价至77800元/吨，上调幅度1600元/吨。