招商期货：铜铝锌早评0908

招商评论

铜

消息称矿业巨头嘉能可计划关闭非洲两大铜矿18个月，预计影响铜产量40万吨，但是目前矿业巨头库存高企，短期影响有限，昨天外盘呈现先扬后抑走势。铜基本面来看，电话调研显示电力电缆端订单增加较多，而铜杆企业的开工率环比也有大幅回升，而铜加工行业有补库的迹象，短期铜价或震荡偏强。操作上，短期观望，等待反弹的沽空机会。观点仅供参考

铝

原料价格下跌阻碍电解铝厂减产扩大，同时现货铝锭库存受河南等地环保检查加剧而大幅增加，给现货供应造成冲击，成交贴水扩大趋势不改。操作建议空单继续持有不变。

锌

节后下游采购一般，供应充裕持续，现货成交升水继续下滑，短期上涨乏力震荡趋势不改。锌价上涨依然缺乏下游消费支撑，表现疲弱。操作上建议观望待低位买入观点不变。

镍

8月份国产镍铁2.99万金属吨，环比减少4%，供应量未大幅度减少。进入9月份传统消费旺季，据了解下游库存因钢厂近期放量，下游销售压力较大，预期今年很可能出现旺季不旺的局面，短期镍价继续震荡下行。操作上建议短期观望为主，中长期投资者可轻仓布多。